Том Ли объясняет, почему Strategy используется как укрытие для защиты от падения криптовалют.

Источник: CritpoTendencia Оригинальное название: Том Ли объясняет, почему Strategy используется как хедж против падения криптовалют Оригинальная ссылка: Согласно аналитика Тома Ли, компания Strategy — которая накапливает около 650.000 BTC в своем балансе — используется институциональными инвесторами в качестве “предохранительного клапана” на рынке криптовалют.

Ли отметил, что “Strategy, вероятно, самая важная компания, на которую стоит обратить внимание в данный момент, потому что это прокси для Биткойна, это самое ликвидное имя.”

В условиях, когда крипто-нативные инструменты для хеджирования позиций испытывают проблемы с ликвидностью, акция становится жизнеспособной альтернативой для смягчения падений.

Стратегия является инструментом хеджирования на рынке с низкой ликвидностью

Падение на 43% в цене Strategy за последний месяц, по словам Ли, отражает его активную роль как инструмента хеджирования против убытков в Bitcoin и Ethereum.

С ограниченным по глубине рынком крипто деривативов несколько фондов прибегают к этому действию для компенсации своей экспозиции. Ли объяснил:

“Мне кажется, что в мире криптовалют, когда они пытаются покрыть свои убытки в Bitcoin и Ethereum, они не могут найти другой способ, кроме как продавать в короткую ликвидные акции, которые они представляют.”

Этот феномен демонстрирует структурное напряжение: отсутствие ликвидных альтернатив для прямого хеджирования в криптоэкосистеме подталкивает к использованию косвенных инструментов, таких как Strategy.

ИмPLICATIONES для инвесторов и структура рынка

С технической точки зрения стратегия использования Strategy в качестве прокси для хеджирования выявляет три ключевых элемента. Во-первых, компания, которая работает как “прокси для Биткойна”, зависит как от поведения криптовалюты, так и от собственных финансовых показателей.

Во-вторых, ликвидность вашего актива — и вашей цепочки опций — позволяет осуществлять тактические операции, которые не существуют в значительной части рынка крипто деривативов. В-третьих, эта взаимосвязь усиливает зависимость крипто сектора от внешних игроков, предлагающих косвенное хеджирование, что может усилить последствия коррекции Bitcoin.

Том Ли также предупреждает, что падение ликвидности после коллапса рынка сделало систему особенно уязвимой: “Это действительно парализовало маркетмейкеров…”, ссылаясь на ослабление активности этих посредников в криптоактивах.

В результате Strategy поглощает часть давления хеджирования, которое криптоинфраструктура не может обрабатывать внутренне. Его роль, таким образом, приобретает измерение, которое превышает уровень розничного инвестора и может влиять на общую динамику рынка.

В заключение, видение Тома Ли предполагает, что в экосистеме, где рынок производных финансовых инструментов криптовалют сталкивается с серьезными ограничениями, акции с высокой корреляцией с Bitcoin могут стать ключевыми инструментами хеджирования.

Для профессионалов крипторынка и управления рисками эта тенденция призывает пересмотреть не только экспозицию к Биткойну, но и всю архитектуру стратегий хеджирования в таком волатильном и взаимосвязанном окружении, как нынешнее.