Федеральная резервная система (ФРС) 12 декабря приостановила: данные по инфляции приходят с запозданием, снизить ли процентные ставки или остаться на месте?

【токен界】Данные о оптовых ценах за сентябрь наконец вышли — из-за приостановки работы правительства, эти данные были опубликованы с более чем месячным опозданием.

Отчет Министерства труда США показывает, что в сентябре индекс цен производителей (PPI) увеличился на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, что в основном связано с ростом цен на энергоносители и продукты питания. Однако действительно стоит обратить внимание на основные данные: исключая продукты питания и энергоносители, основной PPI увеличился всего на 2,6% по сравнению с прошлым годом, что является самым умеренным увеличением с июля прошлого года и ниже рыночных ожиданий.

Что это означает для ФРС? Ключевым показателем является индекс PCE — именно на него ФРС обращает внимание как на основной индикатор инфляции. Несколько учреждений, основываясь на данных PPI и CPI, сделали обратный расчет, и Citi оценивает, что в сентябре базовый PCE вырастет на 0,19% по сравнению с предыдущим месяцем, а другая прогнозирующая организация дает цифру 0,2%. Если этот прогноз верен, то годовой рост базового PCE в сентябре снизится с 2,9% в августе до 2,8%.

Официальные данные PCE будут опубликованы только 5 декабря, а Федеральная резервная система проведет заседание по вопросу повышения процентных ставок 9-10 декабря. Хотя на тот момент будут доступны данные за три месяца назад, это уже будут последние официальные цифры инфляции, которые они смогут получить.

Теперь вопрос в том: что делать Федеральной резервной системе в декабре?

Внутренние разногласия довольно очевидны. Одна сторона выступает за продолжение снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов (это уже третье подряд снижение), аргументируя это тем, что рынок труда ослабевает и необходимо заранее подготовиться. Другая сторона считает, что следует оставить ставку без изменений, так как инфляция еще не полностью контролируется, слишком быстрое снижение может свести на нет все предыдущие усилия.

Более того, данные о занятости за октябрь будут опубликованы только после заседания Федеральной резервной системы, а часть экономических данных из-за приостановки опросов не может быть восстановлена. У руководства нет полной информации, но игра должна продолжаться.

Рынок сейчас ждет, какую сторону займет Пауэлл на этот раз.