MSTR будет вынужден продавать токены? CIO Arca опровергает «теорию ликвидации» четырьмя причинами.

【比推】Каждый раз, когда происходит откат BTC, всегда находятся люди, которые начинают раздувать слухи — «MSTR получит ликвидацию» и «Saylor будет вынужден продавать токен». Главный инвестиционный директор Arca Джефф Дорман сегодня снова вышел с опровержением, он сказал, что такие утверждения совершенно не выдерживают критики, достаточно поговорить с кем-то, кто разбирается в долгах или акционерном капитале, всего пять минут, чтобы все понять.

Основная логика очень проста: если биткойн не упадет до уровня, когда MSTR все равно не будет продавать, то им вовсе не нужно распродажа. Почему?

Dorman привел четыре жестких причины —

Во-первых, у Сэйлора 42% акций, так что говорить о радикальном поглощении и захвате власти? Даже не думайте. Во-вторых, просмотрев условия долга, нельзя найти ни одного пункта о “принудительной продаже токенов”. В-третьих, расходы по процентам полностью под контролем, не забывайте, что у них есть прибыльный технологический бизнес, который поддерживает денежный поток. Четвертый пункт самый интересный: очень немногие компании действительно дефолтят из-за истечения срока долга, инвесторы ведут себя как стадо, и в конце концов большинство скорее выберет продление долга — проблема решится сама собой.

Поэтому те «теории ликвидации по вечным контрактам с плечом» могут успокоиться, долговая структура MSTR полностью отличается от того, как розничные инвесторы играют с контрактами.