#稳定币市场动态 Оглядываясь назад, не могу не чувствовать много эмоций. За эти годы я стал свидетелем падения и роста крипторынка. Недавно, прочитав отчет Wintermute, я вспомнил о том трудном медвежьем рынке 2022 года. Тогда Биткойн тоже так же, падение было более резким, чем на фондовом рынке, а рост происходил медленнее.

Теперь история, похоже, повторяется. Корреляция между Биткойном и Nasdaq достигает 0.8, но реакции более экстремальны. Когда рынок падает, он падает сильнее; когда рынок растет, он растет меньше. Эта ситуация отражает некоторые глубокие изменения на крипторынке.

Во-первых, потоки капитала изменились. В последние годы значительные средства поступали в сферу шифрования, способствуя новым проектам, модернизации инфраструктуры и участию розничных инвесторов. Однако в этом году эти средства, похоже, больше предпочитают традиционный фондовый рынок, особенно крупные технологические компании с большой капитализацией. Это привело к тому, что Биткойн утратил ауру независимого повествования и стал больше напоминать приложение к макроэкономическим рискам.

Во-вторых, состояние ликвидности на крипторынке также отличается от прежнего. Объем эмиссии стабильных токенов стремится к стабильности, приток средств в ETF замедляется, а глубина торговых платформ уже не такова, как раньше. Эта уязвимость усиливает волатильность рынка, что приводит к еще худшим результатам Биткойна в период падения.

Оглядываясь на историю, мы переживали подобные циклы. Но каждый раз рынок возрождается с новым обликом. Текущая ситуация напоминает нам о том, что криптоактивы все еще находятся на ранней стадии развития, и их ценностное предложение и рыночная позиция продолжают эволюционировать. Как человек, который пережил множество взлетов и падений, я советую всем быть осторожными, но также не терять надежды. Рынок всегда ищет баланс в изменениях, и истинная ценность в конечном итоге будет признана.