《Почему большинство розничных инвесторов, долго играющих на контракте, в конечном итоге падают до нуля?》

Недавнее холодное состояние рынка - это хорошее время для систематического обучения. Вчера я снова изучил теорию "антикрихкости" Насима Талеба и обнаружил, что она весьма полезна для объяснения явлений, связанных с темой. Я хотел бы записать свои мысли и надеюсь, что это вдохновит и других.

~~~~~~~~~~~

🍒Если вы играете в контракты, выигрываете и проигрываете, но со временем теряете много, это может быть не технической проблемой, а тем, что вы попали в ловушку "неперебираемости".

Талеб в книге "Обманутые случайностью" упоминает известный мысленный эксперимент "револьвер". Эта история не только объясняет, что такое риск, но и показывает, почему обычные люди, долго играющие в контракты на ставку, в конечном итоге неизбежно столкнутся с падением до нуля.

Эксперимент следующий:
Предположим, что есть извращенный миллиардер, который дает вам револьвер, 6 патронов и 1 пулю. Вы нажимаете на спусковой крючок, направив его на свою голову; если вы не умираете, он дает вам 10 миллионов. С точки зрения вероятности, ваша выживаемость составит 83%, а смертность — 17%.

Многие считают: ради 10 миллионов стоит рискнуть.

С точки зрения чистой вероятности, вероятность выживания в однократной игре составляет 5/6 (примерно 83,3%), а вероятность смерти — 1/6 (примерно 16,7%). Многие люди считают, что рисковать 16,7% вероятностью смерти ради 10 миллионов долларов кажется «стоящим риска». Но Талеб указывает на то, что такое мышление ошибочно.

Так называемая "в遍历性" простыми словами означает, что "коллективная вероятность" может быть равна "индивидуальной временной вероятности". В этой игре вы не можете пройти в遍历.
Если собрать 100 человек, чтобы сыграть в эту игру, примерно 83 человека разбогатеют, а 17 человек погибнут. В среднем, доход огромен.

Для вас, как личности, у вас только одна жизнь. Как только это событие с вероятностью 1/6 произойдет, игра для вас навсегда закончится. Вы не сможете насладиться «средними» результатами. Радость 83 успешных людей не имеет к вам отношения, вы всего лишь один из 17 надгробий.

Если существует хоть маленькая вероятность, что это приведет к вашему полному выходу (смерти или банкротству), в долгосрочной перспективе этот риск почти неизбежно произойдет.

~~~~~~~~~~~~

🍒Кроме того, Талеб предложил еще одну усовершенствованную версию эксперимента с пистолетом, более близкую к текущей ситуации в криптосфере:

Если ты будешь играть в эту игру каждый день и каждый раз давать по 1 миллиону?

Если вы играете достаточно долго, вероятность появления этой пули будет бесконечно близка к 100%. В этой игре не имеет значения, сколько раз вы выиграли, потому что вы можете проиграть только один раз. Как только вы проиграете, игра закончится, и вы тоже.

Вернёмся к контрактам в криптомире. Многие берут высокий кредитный рычаг, стремясь к краткосрочной прибыли. Это похоже на человека, который вращает револьвер. Вы можете выиграть 9 раз подряд (в револьвере нет пули), ваш счёт увеличивается в десятки раз, и вы считаете себя гуру фондового рынка, ваша стратегия идеальна. Но это всего лишь предвзятость выжившего, вы просто ещё не наткнулись на ту самую пулю.

💣 Почему обязательно падение до нуля? Финансовые рынки всегда будут иметь "черных лебедей" -- тот самый патрон.

Вставка пинов, сбой биржи, экстремальные рыночные условия. Для спотовых трейдеров это волатильность; для трейдеров с высокими плечами это "катастрофический риск". Независимо от того, сколько вы заработали ранее, если существует риск "ликвидации и выхода", с увеличением числа сделок падение до нуля становится не "возможным", а математически "неизбежным".

Вы можете подумать, что катастрофа с 1011 монетами — это внезапный неожиданный «черный лебедь», и что все произошло из-за неудачи или других объективных проблем. Но на самом деле, старожилы криптовалютного мира знают, что ситуация 312 во многом похожа на 1011, разница всего в 5 лет, новички, пришедшие в мир после 2020 года, просто не пережили этого.

На этот раз большинство моих друзей, которые открыли контракты с 1011 и не столкнулись с проблемами, прошли через 312, и психологически они уже подготовились к худшему сценарию 312, как опытные инвесторы.

Ценность, полученная из мудрости Талеба, заключается в:

Не рискуйте бесконечными (разрушительными) рисками ради ограниченной прибыли. Пока существует возможность "ликвидации позиций", ваша математическая ожидание в долгосрочной перспективе будет равно нулю. Хотите выжить на рынке? Первое правило не зарабатывать деньги, а гарантировать, что вы никогда не попадаетесь под этот пуля.

Это соответствует тому, что я всегда подчеркивал: нужно быть осторожным, не подвергать себя чрезмерному риску и не покидать игровой стол.
~~~~~~~~~~·

🍒Так стоит ли розничным инвесторам использовать инструменты с кредитным плечом?

Конечно, я не против использования плеча бездумно. На мой взгляд, если действительно существует возможность «пойти на риск в 16,7% ради 10 миллионов долларов», многие люди в реальной жизни будут готовы попробовать, ведь заработать первоначальный капитал слишком сложно.😂😂😂

Главная привлекательность криптовалютного рынка заключается в наличии множества возможностей для получения больших прибыли с небольшими вложениями, высокая степень кредитного плеча является одной из них. Но у большинства розничных инвесторов есть две проблемы:

1. Не будет стрелять только один раз, если после первого выстрела не убьет и получит 10 миллионов, будет считать себя избранным, а затем продолжит стрелять один за другим, пока не встретит пулю.

2、Нет строгой торговой дисциплины, особенно в отношении стоп-лосса. Использование всей маржи без установки стоп-лосса и отсутствие подготовки к худшему сценарию — это в основном прелюдия к падению до нуля.

~~~~~~~~~~~

🍒Последние выводы:

Во всех играх с «катастрофическим риском» в первую очередь необходимо учитывать, сможете ли вы принять эти убытки в худшем случае (когда пуля выстрелена), а не думать о том, насколько высока потенциальная прибыль.

Риски должны быть в пределах, которые вы можете принять, относитесь к каждой сделке с контрактом серьезно, как если бы вы играли в русскую рулетку.

Я считаю, что теория Талеба довольно полезна для меня, если у вас будет время и интерес, можете почитать.