Рынок Биткойн входит в фазу нехватки ликвидности, в то время как метрики указывают на волатильный перелом, согласно Glassnode.

Источник: Желтый Оригинальное название: Рынок Биткойна вступает в фазу дефицита ликвидности, в то время как метрики указывают на волатильный поворот, согласно Glassnode

Оригинальная ссылка: Сильная коррекция Bitcoin в ноябре толкает рынок к структурно тонкой ликвидности, создавая условия, которые исторически предшествовали точкам инфлексии с высокой волатильностью, согласно отчету Glassnode, опубликованному в понедельник.

Фирма отметила, что Биткойн уже упал на 31% с своего максимума октября, установив свою “самую длинную серию последовательных недель падения между медвежьими и бычьими рынками с падения 2021-22 годов”, в то время как несколько ончейн-индикаторов фиксируют типичные уровни напряженных падений и поздней фазы.

Импульс рынка значительно ослаб.

Дневной RSI Биткойна упал до 18,8, одного из самых низких значений за последние годы, в то время как ликвидность на спотовом рынке остается низкой после сильной ликвидации в октябре.

По мере того как агрессивные продавцы теряют силу, Glassnode выявляет “предварительные признаки усталости от капитуляции”, хотя этого все еще недостаточно, чтобы подтвердить разворот.

Рентабельность инвесторов еще больше ухудшилась

Краткосрочные держатели теперь удерживают свои монеты со средней потерей 22%, измеренной через STH-NUPL, зона, исторически связанная с высокой волатильностью и, в некоторых циклах, с формированием底部.

Базовая стоимость этой группы составляет около 83,7 тысяч долларов, уровень, который рынок продолжает испытывать.

Потоки ETF создают давление

Впервые с начала 2024 года покупатели спотовых ETF на Биткойн в США вошли в зону общих убытков около 85,8 тысячи долларов, изменение, которое, по словам Glassnode, может ослабить “уровни толерантности к риску” этих инвесторов в краткосрочной перспективе.

Тем временем, приток быстрого капитала переопределяет структуру рынка.

Glassnode сообщил, что доля “Горячего капитала” возросла до 37,7%, что указывает на большую концентрацию краткосрочных держателей, чувствительных к цене.

Исторически такие условия усиливают реакцию рынка на относительно небольшие потоки входа или выхода.

Появляющиеся сигналы стабилизации

Несмотря на стресс, появляются некоторые признаки стабилизации.

CVD спот показывает умеренность выходов, а поток заказов на биржах отражает охлаждение продавецкого давления.

Тем не менее, Glassnode подчеркнул, что рынок по-прежнему «исключительно чувствителен», при этом ликвидность на ордерных книгах скудна.

Он добавил, что Bitcoin проходит через структурно слабую фазу, в которой ослабленный импульс, снижение рентабельности и рост числа краткосрочных держателей увеличивают вероятность волатильной инверсии, хотя направление и момент остаются неопределенными.