Трансформация UNI: Децентрализованные финансы токенов от инструмента управления к активам с денежным потоком

Недавно рост UNI действительно впечатляет. На прошлой неделе Uniswap представил предложение “UNIfication”, которое одновременно активировало распределение сборов протокола и механизм сжигания токенов, в результате чего UNI за 24 часа подскочил более чем на 50%, вернувшись в десятку лучших в области Децентрализованных финансов.

Каковы основные изменения? Ранее UNI был лишь инструментом для голосования, теперь он превратился в актив, способный генерировать денежный поток — Uniswap ежегодно может выделять часть из 46 миллиардов долларов комиссий за сделки для выкупа и сжигания UNI, предполагаемый годовой уровень инфляции составляет около 5%. По этой логике, оценка PE для UNI составляет примерно 21 раз, что является прорывом среди голубых фишек DeFi.

Более важно этот сигнал. Что говорит реакция рынка? Инвесторы начинают признавать переход Децентрализованных финансов от “эры стимулов” к “эры денежного потока”. Как только UNI, этот лидер, начнет движение, другие крупные DEX определенно последуют за ним, и бизнес-модель всей экосистемы Децентрализованных финансов может быть пересмотрена.

Конечно, риски тоже существуют — предложение должно пройти голосование сообщества, а затем необходимо сбалансировать пропорцию сжигания токенов и экологических субсидий. Но в долгосрочной перспективе Децентрализованные финансы постепенно эволюционируют из чисто инфраструктуры в самодостаточную финансовую экосистему, и эта тенденция является устойчивой.