Стейблкоины тихо меняют глобальный финансовый ландшафт

Возможно, вы не осознаёте, но стейблкоины уже стали самым скрытым геополитическим инструментом США.

Данные говорят сами за себя

В 2024 году объём транзакций стейблкоинов в цепочке достиг $15,6 трлн — что это значит? Это на 20% больше, чем годовой объём транзакций Visa. В настоящее время общий объём предложения стейблкоинов превышает $30 млрд, что на более чем 50% больше по сравнению с прошлым периодом.

Ещё более поразительно, что только Tether держит около $180 млрд в американских гособлигациях, что делает его седьмым по величине иностранным держателем госдолга США — больше, чем Канада и Мексика. Каждый выпущенный USDT по сути представляет собой “вынужденное инвестирование” в гособлигации США.

“Нефтедоллар 2.0” уже запущен

Только что принятый Конгрессом США закон GENIUS прямо требует: стейблкоины должны быть на 100% обеспечены казначейскими облигациями США или наличными. Что это значит?

• Каждый стейблкоин — это экспорт доллара
• Каждая трансграничная оплата укрепляет позиции доллара
• Каждый вновь выпущенный токен автоматически становится беспроцентным займом для бюджета США

От нефтедоллара к цифровому доллару — США нашли систему, противостоять которой сложнее, чем SWIFT.

Основная битва — на развивающихся рынках

История Аргентины — лучший пример: 62% всех криптосделок в стране совершаются со стейблкоинами, а цена USDT достигает премии в 30% к официальному курсу — люди готовы переплачивать за “цифровой доллар”, лишь бы не доверять собственной валюте.

В Турции в прошлом году объём стейблкоин-транзакций составил $38 млрд, или 4,3% ВВП — это мировой рекорд. Венесуэла, Нигерия, Бразилия… Во всех странах с высокой инфляцией или валютными ограничениями стейблкоины стали “деньгами спасения”.

Более того, сейчас на Polygon обрабатывается 50-70% всех стейблкоин-транзакций в Латинской Америке, Африке и Юго-Восточной Азии. Stripe, Coinbase, MoonPay используют Polygon для трансграничных расчётов — это уже реальный перенос финансовой инфраструктуры, а не теория.

Риски и возможности

Хорошая новость: стейблкоины решают проблемы, которые традиционные финансы решить не могут — круглосуточные трансграничные платежи, дешёвые переводы, финансовая доступность.

Плохая новость: США используют их для укрепления долларовой гегемонии; развивающиеся рынки получают стабильность, но становятся ещё более зависимыми от долларовой экосистемы.

Morgan Stanley уже признал стейблкоины новой возможностью для инвестиций. Фонд BUIDL от BlackRock инвестировал $500 млн на Polygon, облигационный фонд Franklin Templeton также использует Polygon для экспозиции к американским гособлигациям — институционалы уже давно в игре.

Общий объём предложения стейблкоинов составляет всего 1% от M2 США, потенциал огромен. А что будет, если эта цифра вырастет в 10 раз?