#NEKO

Высокий объем торгов Neko, но продолжающееся падение цен, по сути, является результатом дисбаланса спроса и предложения на рынке, освобождения рисков проекта и игры поведения инвесторов. Далее мы проанализируем конкретные причины и глубокую логику.

1. Паническое распродажа доминирует на рынке, высокий объем торгов на самом деле является «ловушкой ликвидности»

1. Хакерская атака вызывает кризис доверия
22 августа 2025 года сеть Neko снова подверглась атаке из-за уязвимости в смарт-контракте, в результате чего пул активов был заморожен, а хакеры перевели часть средств на платформу по смешиванию. Этот инцидент напрямую ударил по доверию инвесторов, что привело к тому, что держатели начали продавать свои активы без учета убытков. Хотя хакеры вернули активы на сумму 1,1 миллиона долларов, судьба оставшихся средств остается неопределенной, что усиливает беспокойство рынка о безопасности проекта. Этот порочный круг "технический риск - распродажа - падение цен" приводит к тому, что объем торгов резко возрастает, в то время как цены продолжают снижаться.
2. Высокие кредитные контракты вызывают цепную ликвидацию
Цена Nekocoin в течение 24 часов часто колеблется более чем на 16%, широкое использование высоких кредитных плечей. Когда цена падает ниже ключевой поддержки (например, 0,04 доллара), биржа автоматически инициирует принудительное закрытие позиций, и большое количество ордеров на продажу дополнительно снижает цену, формируя негативную обратную связь «падение - ликвидация - ускоренное падение». Например, 10 августа недельное падение составило 88,66%, некоторые пользователи контрактов были ликвидированы из-за недостатка маржи, что усугубило кризис ликвидности.
3. Резонансный эффект следования розничных инвесторов и выхода институциональных инвесторов
Общее настроение в сообществе изменилось с первоначального восторга на панику. Данные на блокчейне показывают, что крупные держатели, обладающие более чем 1000 монетами, начали массовую распродажу в середине августа, в то время как негативные обсуждения розничных инвесторов в социальных сетях (таких как платформа X) резко возросли, что привело к "панике". Такое коллективное поведение привело к высокому объему торгов, но слабой покупательской силе, что затрудняет стабильность цен.

2. Ухудшение основных показателей проекта ослабляет поддержку долгосрочной стоимости

1. Технические уязвимости и отставание в строительстве экосистемы
Несмотря на то, что проект NeonNeko утверждает, что полагается на высокую производительность цепочки Solana, его связанный проект Neko Network в 2021 году потерял 4 миллиона долларов из-за уязвимости, а в 2025 году снова подвергся атаке, что выявило проблемы с безопасностью технической команды. Кроме того, функции кросс-цепочного кошелька и рынка NFT, которые изначально планировалось запустить в третьем квартале 2025 года, были отложены, а рост числа пользователей оказался ниже ожиданий, что привело к недостаточной практичности токена.
2. Внутренние недостатки проектирования экономической модели
Токен NEKO использует дефляционную механику с 5% налогом на продажу (половина уничтожается, половина поступает в фонд), но фактический эффект ограничен. В настоящее время обращающаяся сумма составляет лишь 10,6% от общего объема предложения (212 миллионов штук), и скорость уничтожения медленная, что не может компенсировать давление продаж на рынке. Механизм распределения дивидендов для сообщества также затруднен из-за сокращения объемов торгов, что дополнительно ослабляет привлекательность токена.
3. Свойства мема тускнеют и конкуренция сжимает
Как первая мем-валюта на протоколе Near, NEKO изначально полагался на ажиотаж сообщества для получения популярности, но с конкуренцией со стороны таких старых мем-валют, как Shiba Inu и Dogecoin, а также новых проектов (таких как PEPE), его «новизна» постепенно исчезает. Устойчивость к эстетике мем-валют на рынке, в сочетании с отсутствием реальных сценариев применения, приводит к тому, что средства направляются в более нарративные проекты DeFi или AI.

Три. Множественное давление рыночной структуры и внешней среды

1. Высокая волатильность всего рынка криптовалют
В августе 2025 года цена биткойна обрушилась после исторического пика в 124,5 тысячи долларов, за неделю упав более чем на 5%, что вызвало массовую распродажу рисковых активов на рынке. Монета Neko, как высокорисковый актив, оказалась в числе первых, пострадавших в период снижения рынка. Например, когда 23 августа биткойн вырос на 4%, NEKO лишь немного поднялся на 5,56%, что показало его слабую корреляцию с основными активами и утрату ликвидного премиум.
2. Регуляторное давление и риски соблюдения
Продолжающиеся репрессии со стороны таких стран, как Китай, против криптовалютной торговли привели к тому, что часть инвесторов распродает монеты Neko через внебиржевые каналы. Кроме того, проект не прошел комплаенс-тестирование в основных биржах (например, Coinbase не запустила торговую пару NEKO/USD), что ограничивает вход институциональных средств и усугубляет дисбаланс спроса и предложения на рынке.
3. Влияние洗盘 и ложного объема торгов
Некоторые биржи сталкиваются с явлением "параллельной торговли", когда с помощью программ-роботов создаются ложные объемы торгов, создавая ложное впечатление достаточной ликвидности, что привлекает розничных инвесторов. Например, на одной из платформ объем торгов по паре NEKO/TRY за день достиг 52,89 миллиона юаней, однако фактический объем позиций пользователей не увеличился значительно, что может указывать на манипуляцию рынком. Этот ложный бум скрывает сокращение реального спроса, что приводит к расхождению между ценами и объемами торгов.

Четыре, порочный круг между техническим анализом и движением капитала

1. Потеря ключевого уровня поддержки вызывает программные продажи
Технический анализ показывает, что NEKO в середине августа пробила долгосрочную поддержку на уровне 0,04 доллара, что активировало стоп-лосс при использовании количественных торговых стратегий. Индикатор MACD продолжает показывать доминирование медведей, значение RSI однажды опустилось ниже 20, войдя в зону перепроданности, но не отскочило, что свидетельствует о нехватке средств для покупки на дне. Этот технический пробой дополнительно усиливает медвежьи ожидания.
2. Вывод средств и уровни ликвидности
Согласно данным на блокчейне, с 15 по 22 августа чистый отток NEKO с централизованных бирж составил 120 миллионов токенов, в то время как доля торгового объема на децентрализованных биржах (DEX) составила менее 10%. Средства перетекают с CEX на блокчейн-кошельки, что отражает недоверие инвесторов к ликвидности бирж. Некоторые биржи из-за недостаточной глубины книги заказов столкнулись с ситуацией "цена есть, рынка нет", что усугубило колебания цен.

Пять, будущие риски и потенциальные возможности

1. Краткосрочные риски: продолжающаяся распродажа и усиление регулирования
Если команда проекта не сможет исправить уязвимости и запустить основные функции до сентября, цена может опуститься до исторического минимума в 0,02 доллара. Кроме того, контроль со стороны SEC США над мем-токенами может расшириться, и если NEKO будет признан "незарегистрированной ценной бумагой", некоторые регулируемые биржи могут снять эту криптовалюту с торгов, что приведет к новой волне распродаж.
2. Долгосрочные возможности: технологическое восстановление и реконструкция нарратива
Если команда NeonNeko сможет внедрить кросс-цепочный кошелек и рынок NFT до конца 2025 года и усилить участие сообщества через механизм управления DAO, NEKO может постепенно избавиться от мем-атрибутов и перейти к поддержке ценности. Например, их прогнозная модель показывает, что если к 2035 году количество пользователей вырастет до миллионов, цена может снова достичь 0,1766 долларов, однако эта цель зависит от существенного прорыва в экосистеме.

Итог: Объем торгов ≠ стоимость, будьте осторожны с ловушками ликвидности

Случай с монетой Neko демонстрирует типичную парадоксальность рынка криптовалют: высокий объем торгов может быть результатом паники, манипуляций или технических сбоев, а не отражением реального спроса. Инвесторам необходимо проанализировать данные и обратить внимание на технологическую силу проектов, управление сообществом и изменения рыночных настроений. Для обычных пользователей, в условиях отсутствия фундаментальной поддержки, слепая торговля высоковолатильными монетами может привести к риску постоянной потери капитала.