Обзор провалившихся продуктов OpenAI и торговых позиций: Sora закрывается, режим для взрослых переносится, функция покупок снята, инвестиции Nvidia сократились..

OpenAI 乗っかる AI の波に大規模に拡大：動画生成、チェックアウト決済、ソーシャルネットワーク、ハードウェアデバイスまで、何もかも網羅。しかし、Sora が天文学的な数字を焼き尽くした後に暗い幕引きを迎え、ディズニーの 10 億ドル合作が決裂し、Stargate の 5,000 億計画が停滞のまま進まず、Nvidia の投資額が大幅に縮小するなど、《Forbes》が OpenAI の「言ったのにやれていない」製品と取引を一気に洗い出した。
（前情概要：OpenAI が「AI バブルが破裂しつつある」と明かす：Sora 停止、Disney が 10 億ドル撤退、国防総省の論争、単四半期で 115 億ドルの損失）
（背景補足：オラクルが OpenAI のデータセンター建設を遅らせている疑い、AI 概念株が一斉に急落、ビットコインが急落後に 9 万ドルへ戻る）。

この記事の目次

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• – くじけた製品編
• Sora + ディズニーが燃やした動画の夢
• NSFW モード：論争が無期限で棚上げ
• 即時チェックアウトの購買：転換率はECプラットフォームの 1/3 のみ
• GPT-4o：自分の後継者に「剥がされる」
• – 先送りされた取引編
• Stargate：5,000 億ドル計画が紙上の空論に
• Nvidia：1,000 億投資意向が 300 億まで縮小
• AMD：60 億ワットの駒取引。これまで株式ゼロで受け取れず
• AI バブル物語の加熱

OpenAI アプリケーション部門の CEO Fidji Simo は、今年 1 月に会社の製品戦略を擁護していた。広告、ショッピング、ヘルスケア、ソーシャルネットワーク、ブラウザ、実機デバイス、動画生成、App Store の市場など、何もかもやりたい。

しかし、たった 2 か月後、OpenAI は急転換する：Sora を閉鎖し、ディズニーとの合作案件をキャンセル。潜在 IPO のプレッシャーの下で、会社は「何でもやる」から財務規律へと舵を切り、リソースをコード開発と企業の生産性ツールに集中する。2025 年の売上が 130 億ドルに達しても、OpenAI は依然として損失の深みにいて、競合の Anthropic は急速に追い上げている。

《Forbes》は、OpenAI の「製品墓園」を一気に整理した。かつて大々的に発表したものの、現在まで約束を果たせていない計画や取引だ。

– くじけた製品編

Sora + ディズニーが燃やした動画の夢

昨年 12 月、OpenAI とディズニーは「画期的」な提携を達成し、ディズニーは 10 億ドルを投入し、Sora が使うために 200 のキャラクターをライセンスした。ディズニーの CEO Bob Iger はこれにかなり納得していた。しかし、今年 3 月にはすべてが終わりを迎える。

Sora は全盛期には毎日 1,500 万ドルを燃やしていたが、Sensor Tower と Appfigures のデータによれば、そのアプリの生涯にわたるアプリ内課金収益はわずか 300 万ドル未満だった。ディズニーのスポークスマンは次のように述べた：「私たちは、OpenAI が動画生成事業から撤退する決定を尊重します。」

追読：OpenAI が Sora アプリの停止を発表、ディズニー 10 億ドル提携案件が頓挫：ソーシャルプラットフォームの位置づけに大失敗

NSFW モード：論争が無期限で棚上げ

昨年 10 月、Altman は ChatGPT において、本人確認済みの成人ユーザーに性関連の対話を開放することを提案した。この動きはすぐに、従業員と投資家の強い反発を招いた。《Financial Times》が 3 月に報じたところによると、その機能は「無期限で棚上げ」されている。

技術面でも違法コンテンツを十分にフィルタリングできないという問題がある。OpenAI は、関連する影響についてまず長期の研究を行いたいとしている。

即時チェックアウトの購買：転換率はECプラットフォームの 1/3 のみ

昨年 10 月、OpenAI は Walmart と提携し、ChatGPT 内で 20 万件の商品を掲載し、「即時チェックアウト」機能を売りにした。Shopify、Etsy などの小売業者も、一定の範囲で参加した。しかしデータは厳しい：ChatGPT 上での買い物の転換率は、直接 Walmart.com にアクセスする場合の 3 分の 1 にすぎなかった。

今年 3 月、OpenAI はこの機能を削除すると発表した。現在、消費者は ChatGPT 内で各小売業者の専用アプリを利用するようになっている。OpenAI は認めている：「初期版は、私たちが求めていた柔軟性を提供できなかった。」

GPT-4o：自分の後継者に「剥がされる」

今年 2 月、GPT-4o は正式に停止された。このモデルは温かく活発な個性で知られる一方で、「お世辞のしすぎ」によって批判も浴びた。昨年 8 月に初めて停止された時には、ユーザーが暴動のように騒いでおり、OpenAI は一度それを復活させた。

Reddit ユーザーの投稿が、ユーザーの不満を的確にまとめている：「4o を返してくれ。GPT-5 は、死んだ友人の皮を着て俺の上にいる。」

– 先送りされた取引編

Stargate：5,000 億ドル計画が紙上の空論に

トランプの 2 期目が始まってまもなく、OpenAI は Oracle（オラクル）と SoftBank（ソフトバンク）とともに、5,000 億ドルの「Stargate」計画を発表した。1 年が過ぎたが、停滞したままで、十分な人材を集められず、施設も完成しておらず、3 者の提携パートナー間の意見の食い違いも深刻だ。

OpenAI は一度、自社で建設を引き受けようと試みたが、その後この考えも棚上げした。テキサス州アビリーン（Abilene）にあり、Crusoe が担当する数百エーカー規模の園区拡張計画は、資金調達が破綻した後、同様にキャンセルされた。オラクルは追加 4.5GW 容量のリースが完了したと主張しているが、全体計画の見通しは依然として不明だ。

Nvidia：1,000 億投資意向が 300 億まで縮小

昨年 9 月、Nvidia は OpenAI に「投資意向」として 1,000 億ドルを示したが、時期は設定していなかった。今や、もし IPO が実施されれば、この投資額は 300 億ドルしか残らない可能性がある。Nvidia の年次報告書には「取引が完了することを保証しない」と明記されている。

この 300 億ドルは本質的に GPU の調達補助金であり、約 1GW のデータセンター建設に足りる。これは Nvidia が CoreWeave、Nebius、Nscale に投資する際のモデルとまったく同じだ。つまり、自社の顧客に投資して、彼らがさらに多くの GPU を買えるようにする。

AMD：60 億ワットの駒取引。これまで株式ゼロで受け取れず

昨年 10 月、OpenAI と AMD は合意した：1.6 億株の AMD 株式（当時の価値は約 300 億ドル。現在は AMD 総発行株式の約 10%）で、6GW の AMD チップのデータセンターを受け取る。ただし条件は非常に苛酷だ。株式は 1GW の稼働開始、AMD の株価が特定目標に達すること、そしてその他の曖昧なマイルストーンを満たした後にのみ実現する。

2025 年末時点で、受け渡しが実現した株数は：ゼロ。AMD のチップは 2026 年後半にようやく納入が始まる見込み。もし取引が最終的に完了すれば、AMD は「数百億ドル」の売上をもたらすと見込んでいる。

AI バブル物語の加熱

OpenAI の墓園リストは単なる一企業の物語ではない。それは、AI 業界全体が「無限拡大」から「現実的な収束」へと向かう転換点を映し出している。評価額が 1,000 億ドルを超えるリーダーでさえ、燃やしていた事業を切り、戦線を縮めなければならないとき、市場の資金は AI の物語への信頼がストレステストを受けているのだ。