Активы Bitcoin ETF падают до $84,8 млрд на фоне оттока средств институциональными инвесторами, который давит на криптовалютные фонды

Выводы институциональных средств и макро-неопределенность привели к снижению ETF: биткоин сохранял более сильную позицию, чем Ethereum.

Спотовые биржевые фонды по биткоину развернули недавний рост: инвесторы вывели за неделю, завершившуюся 27 марта, $296 млн чистого оттока, согласно данным SoSoValue. Серия снятий активов опустила совокупные чистые активы на 7,5%: с пика 23 марта $91,7 млрд до $84,8 млрд к закрытию пятницы. Рыночная нервозность также вышла за пределы площадок США: глобальные продукты для инвестиций в цифровые активы зафиксировали $414 млн оттоков.

Макро-негатив толкает криптофонды в оттоки, поскольку биткоин откатывается назад

Глава отдела исследований CoinShares Джеймс Баттерфилл указал на первые чистые выводы за пять недель. Он отметил, что давление проявилось наиболее отчетливо среди крупных институциональных провайдеров, а не только в разрозненной маргинальной активности.

iShares лидировал с $282 млн выкупов, за ним следовали Grayscale с $96 млн и Bitwise с $85 млн. Такая концентрация указывала на то, что ключевые распределители активно снижали риск, а не реагировали на настроения при низких объемах.

_Источник изображения: _SoSoValue

Баттерфилл связал более широкий паттерн оттока с растущим беспокойством вокруг затянувшегося конфликта в Иране и опасениями по поводу инфляции. Он также отметил, что ожидания по ставкам на заседании FOMC в июне сменились с снижения на повышение. По мере усиления этих макро-рисков, похоже, охлаждались распределения по цифровым активам — как цены, так и капитал уходили из инвестиционных продуктов.

По всем глобальным фондам активы под управлением снизились до $129 млрд. Этот уровень, как говорится в отчете, примерно совпал с периодом апреля 2025 года, наблюдавшимся на первой фазе тарифов Трампа.

Снижение AUM отражало действие двух сил, работавших совместно: откат биткоина и продолжающиеся выкупы. Биткоин упал с уровня выше $71 000 до отметки около $65 000 в течение той же недели, что сдвинуло склонность к риску вниз.

Оттоки из США давят на глобальные криптофонды, несмотря на покупки просадок за рубежом

На долю США пришлось $445 млн из глобальных оттоков — по сути, это обеспечило весь чистый вывод средств. Германия и Канада зафиксировали притоки $21,2 млн и $15,9 млн соответственно.

_Источник изображения: _CoinShares

Между тем Швейцария увидела меньший отток в $4 млн. Эти цифры указывали на то, что некоторые инвесторы покупали просадки за пределами рынков США, даже несмотря на то, что потоки из США оставались отрицательными.

На уровне продуктов наибольший удар пришелся на инвестиционные инструменты по Ethereum. Они зафиксировали $222 млн еженедельных оттоков и завершили период с начала года чистыми отрицательными потоками на $273 млн — это самая слабая позиция среди крупных цифровых активов.

Институциональная продажа бьет по ETF на биткоин, поскольку активы падают до $84,8 млрд

Фонды, ориентированные на биткоин, показали $194 млн глобального чистого оттока, но при этом оставались в зоне положительных значений с начала года — $964 млн чистых притоков. На практике биткоин удерживал более сильную структурную позицию, чем Ether, в период ротации.

При этом распродажа не выглядела полностью однообразной. Небольшие притоки наблюдались в таких активах, как XRP и Solana, а также в мультиактивных продуктах. Продукты Short-Bitcoin добавили $4 млн притоков — это указывало на тактическое хеджирование на фоне падения цен. Под поверхностью происходила некоторая перераспределение средств, а не прямой капитуляционный выход с рынка.

Оттоки из спотового ETF на биткоин в США были вызваны резким снижением в один отдельно взятый день 27 марта, когда из продуктов ушло $225,5 млн. IBIT от BlackRock возглавил крупнейшее падение на уровне фонда: он потерял $201,5 млн за одну сессию — самый большой отток среди фондов в рамках пятиидневного окна.

Волатильность последовала за отскоком в середине недели: тогда биткоин ненадолго поднялся выше $71 000, прежде чем откатиться к $65 000 к пятнице. Самая крупная сделка по монете прошла около $67 376 в начале понедельника — примерно на 1,4% выше показателя за предыдущие 24 часа, поскольку инвесторы взвешивали макро-давление против сохраняющихся притоков в ETF.