Белый дом открывает путь для криптовалюты в пенсионных планах 401(k)

Офис информации и нормативных актов Белого дома (OIRA) завершил обзор предложения Министерства труда (DOL), которое может изменить то, как фидуциары 401(k) оценивают альтернативные активы, включая экспозицию к цифровым активам. Reginfo.gov указывает, что обзор завершился 24 марта, действие обозначено как «соответствующее изменениям», а предложение признано экономически значимым. Теперь ожидается, что DOL опубликует предложенное правило для стандартного 60-дневного периода общественных комментариев, что является обычным шагом, предшествующим пересмотру и окончательному правилу.

Этот шаг является частью более широкой политической инициативы со стороны исполнительной власти. Исполнительный указ президента Дональда Трампа от 7 августа 2025 года поручил федеральным агентствам расширить доступ к альтернативным активам в планах 401(k), включая цифровые активы через квалифицированные инвестиционные инструменты. Указ также поручил Министерству финансов и Комиссии по ценным бумагам и биржам координировать изменения правил, что сигнализирует о межведомственном стремлении переосмыслить границы того, что могут содержать пенсионные планы.

Регуляторный момент следует за связанным изменением в Министерстве труда в мае. DOL отменил релиз о соблюдении 2022 года, в котором советовалось фидуциарам быть «крайне осторожными» в отношении криптовалют в пенсионных планах 401(k), что также сигнализировало о меняющейся позиции правительства по поводу экспозиции к криптовалютам в счетах с установленными взносами.

В контексте рынка политические сигналы приходят в то время, когда рынок пенсионных активов в США находится на историческом уровне. Рекордные 48,1 триллиона долларов в финансовых активах были зафиксированы по состоянию на 30 сентября 2025 года, согласно данным Института инвестиционных компаний (ICI), подчеркивая потенциальное влияние любого расширения доступа к активам в планах 401(k).

Отдельно, продолжается движение на уровне штатов. В Индиане, законодатели приняли законопроект 25 февраля, который потребует от определенных государственных пенсионных и сберегательных планов предложить опцию самостоятельного брокера с как минимум одним инвестиционным вариантом в криптовалюте до 1 июля 2027 года. Этот законопроект позволит жителям Индианы впервые держать биткойны и другие цифровые активы в своих пенсионных портфелях.

Ключевые выводы

Обзор OIRA предложения DOL завершился 24 марта и описан как экономически значимый, при этом правило должно вступить в 60-дневный период общественных комментариев после публикации.

Этот шаг соответствует более широкому указу Белого дома, через исполнительный указ от августа 2025 года, о расширении доступа к альтернативным активам в планах 401(k) и требует межведомственной координации изменений правил, касающихся криптовалют и других альтернативных активов.

В конце мая 2025 года DOL отменил свои рекомендации 2022 года, призывающие фидуциаров быть осторожными в отношении криптовалют в планах 401(k), что сигнализирует о смене регуляторной позиции в отношении экспозиции к цифровым активам.

Контекстуализируя политику, база активов пенсионного рынка США достигла около 48,1 триллиона долларов к сентябрю 2025 года, подчеркивая потенциальный масштаб любого изменения политики.

Действия на уровне штатов, особенно законопроект Индианы от 25 февраля, потребуют опции экспозиции к криптовалютам в определенных государственных пенсионных планах в течение нескольких лет, иллюстрируя более широкую тенденцию к практическому доступу помимо только федерального регулирования.

Межведомственное давление стремится переопределить фидуциарные соображения

В центре предложения DOL находится потенциальное переопределение того, как фидуциары оценивают и выбирают инвестиции в рамках планов с установленными взносами. Расширяя набор разрешенных активов, чтобы включить цифровые активы наряду с традиционными альтернативными классами — такими как частный капитал и недвижимость — правило может расширить меню, доступное спонсорам планов и участникам. Предстоящий процесс общественных комментариев будет иметь решающее значение для определения того, какие типы активов являются допустимыми, как будет осуществляться хранение и оценка, и какие стандарты управления рисками будут применяться. Межведомственная структура, подкрепленная исполнительным указом, предполагает согласованные усилия по решению перекрывающихся вопросов, таких как защита инвесторов, фидуциарные обязанности и целостность рынка по мере того, как рынки криптовалют развиваются.

Масштаб рынка добавляет срочности изменениям политики

Потенциальное изменение политики приходит на фоне значительного накопления пенсионных активов. Последние квартальные данные ICI показывают, что общие пенсионные активы в США составили рекордные 48,1 триллиона долларов по состоянию на сентябрь 2025 года, подчеркивая величину любого изменения, которое могло бы расширить экспозицию к цифровым активам через планы 401(k). Для учреждений, управляющих пенсионными фондами, политический сигнал может повлиять на проектирование продуктов, инвестиционное управление и сроки запуска пенсионных продуктов с включением криптовалют.

Эксперименты на уровне штатов предвещают принятие

Помимо федеральных действий, государственные законодательные органы уже испытывают ситуацию. Законопроект Индианы потребует как минимум одну опцию криптовалюты в рамках системы самостоятельного брокера, предлагаемой государственными пенсионными и сберегательными планами, с крайним сроком до 1 июля 2027 года. Если он будет реализован, жители смогут держать BTC и другие цифровые активы в пенсионных счетах через регулируемый, поддерживаемый государством инструмент. Это развитие отражает более широкие регуляторные дебаты о том, как согласовать доступ инвесторов с мерами предосторожности и как интегрировать цифровые активы в основные пенсионные планы.

Для наблюдателей следующие шаги ясны. Предложенное правило DOL войдет в фазу общественных комментариев, в ходе которой участники отрасли, фидуциары и спонсоры планов взвесут практические последствия расширенного доступа к криптовалютам, включая стандарты управления, оценку, ликвидность, хранение и налоговое обращение. В то же время участники рынка должны следить за тем, как Министерство финансов и SEC реагируют на межведомственное указание и как государственные инициативы, такие как закон Индианы, взаимодействуют с потенциальными изменениями на федеральном или уровне планов. Постоянный диалог между регуляторами, спонсорами планов и управляющими активами будет формировать не только темп принятия, но и меры предосторожности, которые сопровождают более широкую экспозицию к криптовалютам в пенсионных портфелях.

Когда окно для общественных комментариев откроется, читатели должны оставаться внимательными к тому, как определяются предложенные категории активов, какие меры контроля рисков предлагаются и когда можно ожидать окончательное правило. До тех пор траектория политики предполагает постепенный, но значительный сдвиг в том, как основные пенсионные инвестиции могут учитывать цифровые активы в ближайшие годы.

Контекст источника: Регуляторный обзор, упомянутый здесь, соответствует записям Reginfo.gov и отчетам, указанным в освещении Cointelegraph, включая отмену рекомендаций DOL в мае 2025 года и инициативу исполнительного указа от августа 2025 года. Для дополнительного контекста законодательный орган Индианы и связанные с ним политические дискуссии были освещены в современных отчетах, связанных с инициативами по доступу к крипто-пенсиям на уровне штатов.

Эта статья была первоначально опубликована под заголовком «Белый дом открывает путь для криптовалют в пенсионных планах 401(k)» на Crypto Breaking News – вашем надежном источнике новостей о криптовалюте, новостей о биткойне и обновлений блокчейна.