Обнаружен 50%-ный обвал серебра: настоящая история краха 2026 года

Серебро вошло в 2026 год с взрывной силой, а затем так же быстро развернулось. Цена серебра выросла с примерно $72 в начале января до пика около $122 к 29 января, после чего резкое падение стерло большую часть этих прибылей.

Однодневное падение примерно на 30% 30 января последовало за повышением маржи от CME Group, что вызвало ликвидации по заемным позициям. Недавние ценовые движения показывают, что серебро торгуется около $69, что на более чем 40% ниже своего пика, и оно изо всех сил пытается восстановить стабильность.

Аналитик рынка Bull Theory обратил внимание на последовательность событий, вызывающих вопросы о том, что действительно стало причиной снижения. Его анализ указывает на Jane Street как на ключевого участника во время ралли и последующего краха.

Данные показывают, что Jane Street увеличила свою позицию в iShares Silver Trust (SLV) с чуть более 41 000 акций до более чем 20,6 миллиона акций в четвертом квартале 2025 года. Это увеличение произошло, пока серебро еще росло к своему историческому максимуму, что говорит о том, что крупная институциональная позиция была тихо сформирована во время фазы роста.

Bull Theory объясняет, что важна своевременность раскрытия информации. Позиция компании стала публичной через отчет 13F 25 февраля, то есть значительно позже того, как уже произошел первоначальный крах. После этой даты серебро продолжило падать, что добавляет еще один слой к последовательности событий.

Экспозиция по опционам и структура рынка могут объяснить экстремальную волатильность цен на серебро

Аргумент аналитика сосредоточен на том, как крупные фирмы работают на рынке деривативов. Jane Street известна тем, что держит значительную часть своего портфеля в опционах, которые приносят прибыль за счет резких ценовых движений, а не только направления рынка.

Bull Theory отмечает, что отчет 13F показывает только длинные позиции по акциям и не включает опционы или короткие позиции. Это означает, что видимая позиция в $1,3 млрд в SLV может не отражать полного рыночного воздействия компании. Если бы существовала более крупная позиция по опционам на понижение, компания могла бы получать выгоду от быстрого снижения цен, даже если стоимость ETF уменьшалась.

Эта структура становится важной при анализе краха 30 января. Серебро упало примерно на 30% за 30 часов, что создало такую волатильность, которую стратегии на опционах предназначены для захвата. Повышение маржи от CME Group добавило давления, а принудительные ликвидации усилили движение.

Исторические случаи вызывают вопросы о схожих торговых моделях на разных рынках

Bull Theory также связывает эту ситуацию с прошлыми регуляторными выводами. Власти Индии ранее штрафовали Jane Street после выявления схемы, при которой крупные позиции по акциям сочетались с гораздо большими позициями по деривативам. Отчеты показывали, что убытки по акциям компенсировались значительно большими прибылями по опционам.

Другой случай связан с иском против Terraform Labs, в котором утверждается, что компания использовала раннюю информацию для позиционирования перед крупными рыночными событиями. Эти примеры не подтверждают аналогичной деятельности в серебре, но дают контекст о том, как могут работать сложные торговые стратегии.

Аналитик утверждает, что Bittensor (TAO) может превзойти по стоимости Bitcoin (BTC): вот почему

Текущая цена серебра находится в критической точке. Восстановительный сценарий зависит от того, было ли падение в январе в основном вызвано принудительными ликвидациями и изменениями маржи, что могло бы позволить стабилизацию со временем. Более слабый сценарий возник бы, если крупные институциональные позиции продолжат оказывать давление на рынок через деривативы.

Bull Theory подчеркивает, что остается один важный вопрос без ответа. Полная видимость всех позиций, включая опционы и деривативы, могла бы дать ясность, было ли снижение чисто рыночным явлением или на него повлияли более глубокие структурные силы.