Стратегия раскрывает план капитала на 44,1 миллиарда долларов для финансирования покупок биткоинов на фоне спада рынка

Стратегия (ранее MicroStrategy) объявила 23 марта 2026 года о серии программ привлечения капитала на сумму 44,1 миллиарда долларов для дальнейших покупок биткоинов, включая продажу 21 миллиарда долларов обыкновенных акций, 21 миллиарда долларов в виде бессрочных привилегированных акций Stretch (STRC) и 2,1 миллиарда долларов в виде привилегированных акций Strike (STRK).

Компания также сообщила о покупке дополнительных 1031 BTC на сумму примерно 76,6 миллиона долларов, что доводит общие запасы до 762 099 биткоинов, оцененных примерно в 54 миллиарда доллара. Программы привлечения капитала расширяют существующие программы продажи акций на открытом рынке (ATM) и отражают растущую зависимость Стратегии от бессрочных привилегированных акций для финансирования своей стратегии хранения биткоинов.

Детали программ привлечения капитала

Программы ATM

Стратегия планирует привлечь до 21 миллиарда долларов за счет продажи своих обыкновенных акций класса A (MSTR) и еще 21 миллиарда долларов через новую программу продажи переменных по ставке серии A бессрочных привилегированных акций Stretch (STRC). Компания также намерена продать до 2,1 миллиарда долларов в виде Strike (STRK), еще одной программы бессрочных привилегированных акций. Обновленные программы ATM позволяют компании продавать акции постепенно на открытом рынке, а не полагаться на крупные внешние заимствования, как это было ранее через конвертируемые долговые инструменты.

Расширение продажного синдиката

Стратегия расширила свой синдикат продаж, добавив Moelis & Company, A.G.P./Alliance Global Partners и StoneX Financial, доведя общее число участников до 19. Эти фирмы выступают посредниками, продавая акции на рынке со временем, что позволяет компании привлекать капитал постепенно, а не за один раз.

Остаточная емкость

По состоянию на 22 марта 2026 года у Стратегии оставалась значительная свободная емкость по существующим программам ATM, включая примерно 6,24 миллиарда долларов в виде обыкновенных акций, 1,98 миллиарда долларов в STRC, 20,33 миллиарда долларов в STRK и 1,62 миллиарда долларов в STRF, доступных для выпуска.

Обновление по приобретению биткоинов

Последняя покупка

Стратегия приобрела 1031 биткоин за примерно 76,6 миллиона долларов по средней цене около 74 300 долларов за монету. Эта покупка добавляется к более крупным приобретениям этого месяца, включавшим 17 994 BTC 9 марта и 22 337 BTC 16 марта на общую сумму 2,9 миллиарда долларов.

Накопление за первый квартал

За первые три месяца 2026 года стратегия добавила в свой резерв почти 90 000 биткоинов, что свидетельствует о ускорении накоплений на фоне рыночного спада.

Общие запасы

Теперь у Стратегии 762 099 биткоинов, общая себестоимость которых составляет примерно 57,6 миллиарда долларов, а средняя цена приобретения — около 75 600 долларов за монету. В настоящее время позиция несет нереализованный убыток примерно 6,3%, учитывая текущий уровень торгов около 71 300 долларов за биткоин.

Эволюция стратегии финансирования

Переход к привилегированным акциям

Капитальная стратегия Стратегии все больше опирается на бессрочные привилегированные акции — STRC и STRK, которые платят ежемесячные дивиденды инвесторам и позволяют компании увеличивать запасы биткоинов без выпуска дополнительных обыкновенных акций MSTR. Такой подход дает инвесторам возможность получать доход через инструменты с дивидендной доходностью, а не напрямую через обыкновенные акции.

От конвертируемого долга к программам ATM

Компания перешла от зависимости от крупных конвертируемых долговых предложений к более гибким программам продажи акций ATM, что позволяет привлекать капитал постепенно по мере необходимости и условий рынка. Этот переход отражает более широкую тенденцию в управлении резервами биткоинов в корпоративных структурах к более разнообразным финансовым схемам.

Рыночный контекст

Ценовая ситуация на биткоин

На момент объявления цена биткоина составляла около 71 300 долларов, что примерно на 70% ниже своего рекордного уровня в октябре 2025 года — 126 000 долларов. Продолжение накоплений в условиях спада подчеркивает долгосрочную уверенность Стратегии в восстановлении цены биткоина.

Динамика акций

Акции Стратегии после объявления немного выросли, MSTR вырос примерно на 2% в ранней торговле. За последний год акции показывали значительную волатильность, тесно связанную с движением цены биткоина.

Часто задаваемые вопросы

Сколько капитала привлекает Стратегия и на что он пойдет?

Стратегия объявила о программах привлечения капитала на сумму 44,1 миллиарда долларов, включая 21 миллиард долларов в виде обыкновенных акций, 21 миллиард долларов в виде бессрочных привилегированных акций STRC и 2,1 миллиарда долларов в виде STRK. Эти средства будут использованы для покупки дополнительных биткоинов, продолжая долгосрочную стратегию хранения резервов.

Какова текущая позиция Стратегии по биткоинам?

По состоянию на 23 марта 2026 года у Стратегии 762 099 биткоинов, общая себестоимость которых составляет примерно 57,6 миллиарда долларов, а средняя цена приобретения — около 75 600 долларов за монету. За первый квартал 2026 года компания добавила в резерв почти 90 000 BTC.

Как развилась стратегия финансирования?

Стратегия перешла от reliance на крупные конвертируемые долговые предложения к более гибким программам ATM, что позволяет привлекать капитал постепенно. Также все больше используется бессрочные привилегированные акции (STRC и STRK), которые платят ежемесячные дивиденды и позволяют накапливать биткоины без выпуска дополнительных обыкновенных акций.