JPMorgan подчеркивает тягу Hyperliquid, поскольку трейдеры ищут круглосуточный доступ к нефти

По данным The Block, аналитики JPMorgan под руководством управляющего директора Николаоса Панигирцоглу в отчёте от 19 марта отметили, что децентрализованная биржа Hyperliquid получила значительный интерес со стороны недецентрализованных трейдеров, ищущих круглосуточный доступ к ценам на нефть, при этом объём торгов её бессрочного фьючерса на нефть West Texas Intermediate (WTI) достиг пика в 1,7 миллиарда долларов в середине марта 2026 года.

Рост произошёл на фоне обострения конфликта с Ираном в выходные дни, когда традиционные площадки, такие как CME, были закрыты, что подчеркнуло структурный разрыв в торговле товарами 24/7. Открытый интерес по контракту CL-USDC вырос примерно до 300 миллионов долларов, став третьим по объёму торгов продуктом на бирже после биткоина и эфира.

Аналитики JPMorgan отметили, что спрос на торговлю традиционными активами вне рыночных часов стимулирует интерес к децентрализованным биржам, таким как Hyperliquid, которые предлагают бессрочные фьючерсы с кредитным плечом до 20x, маржируемые в USDC.

Анализ платформенных функций JPMorgan

Инфраструктура профессионального уровня для торговли

В отчёте JPMorgan подчеркнули, что в отличие от многих децентрализованных бирж, использующих автоматизированных маркет-мейкеров, Hyperliquid использует ончейн-лимитные ордерные книги, обеспечивающие более точное ценообразование, меньшие спреды и знакомые типы ордеров для профессиональных трейдеров. Платформа обеспечивает финализацию транзакций менее чем за секунду, что позволяет быстрее исполнять ордера и привлекает алгоритмических и высокочастотных трейдеров.

Портфельное маржирование позволяет трейдерам управлять рисками по всему портфелю, а не по отдельным позициям, повышая эффективность капитала — такую функцию обычно реализуют продвинутые централизованные платформы, отметили аналитики.

Тенденции рыночной доли DEX и CEX

Аналитика JPMorgan показала, что децентрализованные биржи уже начали захватывать долю рынка у централизованных в области крипто-деривативов, особенно среди средних площадок, поскольку трейдеры привлекает непрерывная торговля, самостоятельное хранение активов и более быстрая исполнение ордеров. Хотя в последние месяцы этот сдвиг несколько замедлился, аналитики считают, что тренд сохраняется и будет усиливаться.

«Этот рост, вероятно, будет продолжаться со временем и распространится на другие активы помимо товаров, поскольку децентрализованные биржи используют пробелы в традиционных рынках, обеспечивая круглосуточную торговлю в традиционных активах», — заключили аналитики.

Расширение рынка и активов HIP-3

Беспарольный рынок HIP-3 Hyperliquid, запущенный в октябре 2025 года, позволяет любому создавать бессрочные фьючерсы, привязанные к любому активу, за staking 500 000 токенов HYPE. Платформа уже демонстрирует рост использования токенизированных фьючерсов на акции и товары — включая нефть, золото и серебро — при этом только 7 из 30 лучших рынков — криптовалютные пары.

Общий сдвиг индустрии к торговле 24/7

Реакция традиционных финансовых институтов

Традиционные биржи переходят к круглосуточной торговле в ответ на спрос, выявленный аналитикой JPMorgan:

• CME Group планирует запустить 24/7 торговлю криптовалютными фьючерсами и опционами с 29 мая 2026 года
• Nasdaq движется к 23-часовой торговле акциями в будние дни, ориентируясь на вторую половину 2026 года
• New York Stock Exchange разрабатывает платформу для токенизированных активов и расширенной торговли после получения одобрений
• Cboe Global Markets предлагает бессрочные фьючерсы на биткоин и эфир и предложила почти 24/5 торговлю акциями с возможным запуском в декабре

Основные различия

Аналитики JPMorgan отметили, что традиционные площадки обычно не предлагают бессрочные фьючерсы или высокий кредитное плечо, характерное для децентрализованных бирж, сосредотачиваясь на стандартизированных деривативах с меньшим плечом. Этот разрыв создает возможности для платформ, таких как Hyperliquid.

Часто задаваемые вопросы

Что говорили аналитики JPMorgan о Hyperliquid?

Аналитики JPMorgan под руководством Николаоса Панигирцоглу сообщили, что Hyperliquid получил интерес со стороны недецентрализованных трейдеров, ищущих круглосуточный доступ к нефти, при этом его дневной объём по WTI достиг 1,7 миллиарда долларов. Они подчеркнули, что платформа использует ончейн-лимитные ордерные книги, обеспечивает финализацию менее чем за секунду и предлагает портфельное маржирование — профессиональные функции, привлекающие институциональных участников.

Почему трейдеры используют Hyperliquid для торговли нефтью?

Платформа предлагает бессрочный фьючерс на нефть WTI, работающий 24/7, что позволяет трейдерам получать экспозицию в выходные и вне рыночных часов, когда закрыты традиционные площадки, такие как CME. Это особенно ценно в периоды обострения конфликта с Ираном, произошедшего в выходные. Контракт предлагает кредитное плечо до 20x и маржируется в USDC, что делает его доступным для трейдеров, ищущих эффективную экспозицию.

Как реагируют традиционные биржи на эту тенденцию?

• CME Group запустит 24/7 торговлю криптовалютными фьючерсами и опционами с 29 мая 2026 года
• Nasdaq планирует достичь 23-часовой торговой недели к концу 2026 года
• NYSE разрабатывает платформу для токенизированных активов и расширенной торговли
• Однако аналитики JPMorgan отметили, что эти площадки обычно не предлагают бессрочные фьючерсы или высокое кредитное плечо, доступное на децентрализованных платформах.