Золото достигает рекордного оттока из ETF, инвесторы выводят металл из GLD

Золото пережило тяжелую неделю после сильного ралли в начале года. В настоящее время цена металла составляет около $5 173 за унцию, что примерно на 4% меньше за последнюю неделю на фоне увеличения продаж на рынке драгоценных металлов.

Такое снижение совпало с неожиданным развитием ситуации на рынке ETF. График, опубликованный Katusa Research, показывает, что ETF SPDR Gold Shares (GLD) зафиксировал самый крупный недельный отток за всю историю.

Согласно данным, за одну неделю из фонда ушло более $4,2 миллиарда, что является крупнейшим недельным выводом средств с момента запуска ETF почти два десятилетия назад.

GLD зафиксировал самый крупный отток в своей истории

График, опубликованный Katusa Research, отслеживает еженедельные потоки средств в ETF GLD с 2004 года. В большинстве случаев притоки и оттоки остаются относительно умеренными, зеленые столбцы показывают недели, когда в фонд поступали деньги, а красные — когда средства выводились.

Иногда наблюдаются более крупные скачки во время рыночных стрессов или сильных ралли. Но последний случай явно выделяется.

Источник: X/@KatusaResearch

На графике видно 5 марта 2026 года, когда из GLD за одну неделю ушло $4,2 миллиарда. Этот спад значительно превышает любой предыдущий красный столбец на графике, что делает его крупнейшим недельным оттоком в истории ETF.

Что делает этот случай еще более интересным, так это время. Отток произошел в то время, когда золото торговалось около рекордных максимумов, что указывает на то, что некоторые инвесторы могут фиксировать прибыль после значительного роста цен.

Читайте также: Нефть взлетает во время войны, а золото почти не реагирует?

Физический спрос на золото может расти

Еще одна интерпретация данных заключается в том, что некоторые инвесторы могут переводить свои позиции в ETF в физическое золото.

Когда инвесторы продают акции GLD, ETF может потребоваться скорректировать свои запасы золота. В некоторых случаях крупные оттоки могут свидетельствовать о том, что институциональные инвесторы выкупают акции и получают физический металл, а не держат ETF.

Эта динамика может объяснить, почему отток происходит в то время, когда мировой интерес к цене золота остается высоким.

За последние несколько лет центральные банки стали одними из крупнейших покупателей золота, увеличивая свои резервы. В то же время геополитическая напряженность и опасения по поводу инфляции продолжают подтолкнуть инвесторов к твердым активам.

В результате рынок остается с исторически высокими ценами на золото, несмотря на необычную волатильность потоков ETF.