Генеральный директор Tether Паоло Ардоино ответил на то, что S&P отнесла USDT к «мусорному» рейтингу: очернение — это наша самая гордая награда.

S&P понизила рейтинг USDT до “минимального уровня”, Tether официально подчеркивает, что текущий денежный поток может легко покрыть рисковые пробелы, а генеральный директор Паоло Ардоино ответил: “Ваше презрение — это наш почетный знак”. (Предыстория: Tether объявила о вложении в платформу цифровых активов Parfin: ускорение внедрения USDT в Латинской Америке) (Дополнительная информация: Золотая империя Tether: амбиции и трещины “безграничного центрального банка” Tether) 26 ноября S&P Global Ratings внезапно понизила стабильный рейтинг стейблкоина Tether с рыночной капитализацией около 184 миллиардов долларов до минимального уровня 5. Этот отчет указывает на чрезмерный вес биткойнов, золота и корпоративных облигаций в резервах USDT, что влияет на достаточность буферного капитала. Через несколько часов Tether ответила заявлением и публичным выступлением генерального директора Паоло Ардоино, заявив, что модель S&P “не соответствует реальности”. Перевод поста Паоло Ардоино в X выглядит следующим образом: “К S&P по поводу вашей оценки Tether: Мы гордимся вашим презрением. Ваши классические модели рейтингов, разработанные для традиционных финансовых учреждений, неоднократно приводили частных и институциональных инвесторов к инвестициям в компании, которые, несмотря на получение инвестиционного рейтинга…” — Паоло Ардоино 26 ноября 2025 года Понижение кредитного рейтинга вызвало тест на доверие. По оценке S&P Global Ratings, высоковолатильные активы составляют 24% резервов USDT, что превышает обычный уровень для традиционных стейблкоинов. Оценка только биткойн-позиции составляет около 9,9 миллиарда долларов, что составляет 5,6% от общего объема. В то же время, после вычитания обязательств, доступный для амортизации “избыточный буфер” составляет всего 6,78 миллиарда долларов, или 3,9%. S&P заявила, что если биткойн повторит падение 2022 года на 50%, буферный капитал не сможет полностью покрыть убытки, что окажет давление на обещание выкупа 1:1. Tether: динамический денежный поток может заполнить пробелы. Столкнувшись с опасениями о “несостоятельности”, Tether приняла проактивную позицию, подчеркивая, что компания не является традиционным банком, а машиной, способной генерировать огромный денежный поток за короткое время. Согласно аудиторскому отчету за первые три квартала 2025 года, прибыль Tether превышает 10 миллиардов долларов, а объем американских государственных облигаций составляет более 135 миллиардов долларов. Руководство считает, что если рыночные колебания приведут к бумажным убыткам, квартальная прибыль сможет в кратчайшие сроки восстановить убытки, в то время как статическая модель S&P игнорирует эту “динамическую восстановительную” способность. Рыночная цена остается равнодушной к рейтингу. После объявления о понижении рейтинга USDT на основных биржах по-прежнему удерживается на уровне 1 доллар, и не наблюдается массового распада или выкупа. Трейдеры отмечают, что после прихода администрации Трампа к власти криптовалюты подверглись более свободному регулированию, а также что Tether долгое время активно владеет американскими государственными облигациями, что усиливает уверенность инвесторов в его долларовой ликвидности. Один из внебиржевых маркетмейкеров откровенно заявил, что рынок “готов заплатить за риск в 1,7%”, потому что доход от процентов, генерируемый Tether, значительно превышает потенциальные убытки от колебаний. Более важные интуитивные данные показывают, что Tether в настоящее время владеет 135 миллиарда долларов в американских государственных облигациях, что делает ее 17-м крупнейшим держателем американского долга в мире, опережая Южную Корею и приближаясь к Бразилии. Кроме того, Tether является крупнейшим независимым держателем золота после центральных банков и не имеет постоянно растущего бюджетного дефицита. Связанные отчеты: Золотой рынок встречает новую эпоху криптовалют! Гигант стейблкоинов Tether переманил двух ведущих трейдеров по драгоценным металлам из HSBC; Tether купила биткойнов почти на 100 миллионов долларов, накопив 87296 BTC, занимая шестое место среди крупнейших держателей токенов. “Генеральный директор Tether Паоло Ардоино отвечает на то, что S&P называет USDT 'мусорным рейтингом': клевета является нашей самой гордой медалью”. Эта статья впервые была опубликована в BlockTempo, самом влиятельном новостном медиа о блокчейне.