XRP吸金 8 миллиардов, но только растет на 3%! ETF не работает или Ripple попадает в большие неприятности?

Несмотря на высокий интерес институциональных инвесторов к XRP, этот токен трудно реагирует на значительное количество новых ETF, и прогнозы цен на XRP по-прежнему неопределенны. За последние несколько дней было запущено более 6 ETF, связанных с XRP, с общими активами, близкими к 800 миллионам долларов — однако за последнюю неделю XRP вырос всего на 3%.

Почему приток ETF в 800 миллионов долларов не может поднять XRP?

За последние несколько дней на рынок вышло более 6 ETF, связанных с XRP, с общим объемом активов почти 800 миллионов долларов, что является довольно значительной цифрой на рынке криптовалютных ETF. Для сравнения, ETF на биткойн и эфир в начале своего запуска также испытывали аналогичный уровень притока средств, но их ценовые реакции были гораздо более резкими, чем у XRP. В первой неделе после запуска ETF на биткойн цена выросла более чем на 10%, а ETF на эфир зафиксировал рост примерно на 8%. В то же время, XRP за последнюю неделю вырос всего на 3%, такую реакцию можно охарактеризовать как “прохладную”.

На Уолл-Стрит нет никаких признаков ослабления спроса на криптовалюту, что делает вялое выступление XRP еще более непонятным. Институциональные инвесторы обычно считаются «умными деньгами», и их крупные покупки часто предвещают рост цен. Тем не менее, приток институциональных средств в размере 800 миллионов долларов не смог значительно повысить цену XRP, и этот аномальный феномен вызвал широкое обсуждение на рынке.

Одной из возможных причин вялой реакции XRP является отсутствие участия розничных инвесторов, так как большая часть недавнего спроса, похоже, исходит от институциональных денежных потоков. Институциональные инвесторы обычно покупают криптовалюту через такие обертки, как ETF, а не напрямую на спотовом рынке. Механизм работы ETF включает в себя уполномоченных участников (AP), которые создают доли на первичном рынке; этот процесс, хотя и требует в конечном итоге покупки базового актива, может ослабить немедленное влияние на спотовый рынок. Кроме того, стратегии покупки институциональных инвесторов часто более осторожны и диверсифицированы, и они не будут, как розничные инвесторы, сосредоточены на массовых закупках в короткие сроки, что также ослабляет давление на цены.

Еще одно возможное объяснение заключается в том, что циркулирующий запас XRP относительно велик (около 58 миллиардов монет), и для того чтобы оказать значительное влияние на цену, требуется более крупный приток капитала. Хотя приток капитала в 800 миллионов долларов является значительным в абсолютных цифрах, он составляет менее 0,6% относительно рыночной капитализации XRP, которая составляет около 135 миллиардов долларов (при текущей цене 2,33 доллара). В сравнении с этим, приток капитала в биткойн и эфир во время запуска ETF составил большую долю от рыночной капитализации, поэтому реакция цен была более заметной.

40 миллиардов долларов США в незакрытых контрактах намекают на приближение всплеска?

! Открытый интерес XRP

（Источник：Coinglass）

Неоплаченные контракты по фьючерсам XRP в настоящее время составляют 4 миллиарда долларов, эта цифра аналогична уровню июня, когда до резкого роста XRP до максимума 2025 года в 3,65 долларов оставалось всего несколько дней. Это сходство в настоящее время вызывает спекуляции о том, что если розничные инвесторы начнут возвращаться на рынок, возможен прорыв.

Непогашенные контракты относятся к общей стоимости всех непогашенных фьючерсных контрактов, этот показатель отражает активность рынка и доверие участников. Непогашенные контракты на сумму 4 миллиарда долларов показывают, что, хотя спотовые цены остаются спокойными, участие в деривативном рынке по-прежнему высоко. Более важно, что эта цифра соответствует уровню июня, когда XRP пережил резкий рост.

С исторической точки зрения, стабильность или рост открытых позиций часто является предвестником волатильности цен. Когда открытые позиции остаются на высоком уровне, это означает, что участники рынка накапливают позиции, ожидая триггерного события. Ситуация в июне была именно такой: после нескольких недель консолидации около 4 миллиардов долларов, XRP внезапно резко вырос и за короткий период времени достиг 3.65 долларов. Текущий уровень открытых позиций схож с тем, что было тогда, что предоставляет историческую справку для бычьего аргумента.

Однако высокий уровень открытых контрактов может быть двусторонним мечом. Если рыночные настроения внезапно изменятся на негативные, высокий уровень открытых контрактов может вызвать цепную ликвидацию, что приведет к резкому падению цен. Таким образом, хотя текущий уровень открытых контрактов подразумевает потенциальные возможности для пампа, инвесторы также должны быть настороже по поводу рисков снижения.

Историческая связь между открытыми контрактами и ценами

Июньский случай: После того как открытые контракты достигли 4 миллиарда долларов, XRP за несколько дней взлетел до 3.65 долларов, прибавив более 50%.

Текущая ситуация: Непогашенные контракты снова достигли 4 миллиардов долларов, но цена еще не активировалась, возможно, находится на стадии созревания.

Ключевое различие: в июне уровень участия розничных инвесторов был выше, в настоящее время основное внимание уделяется институтам, отсутствует поддержка со стороны розничных инвесторов.

Отсутствие участия розничных инвесторов является ключевым фактором, мешающим росту цены XRP в настоящее время. На рынке криптовалют розничные инвесторы часто играют роль «двигателей цен», их покупательское поведение более сосредоточено и эмоционально, что может создать мощное покупательское давление за короткое время. В отличие от них, институциональные инвесторы, хотя и располагают большими средствами, используют более рациональные и диверсифицированные стратегии покупки, что ограничивает их влияние на краткосрочные цены. Чтобы спровоцировать аналогичный взрывной рост, как в июне, XRP необходимо снова привлечь внимание и участие розничных инвесторов.

Ключевой уровень прорыва по технике: 2.40 долларов линия жизни и смерти

! XRP/USD

（Источник: Trading View）

С точки зрения дневного графика, если цена XRP подтвердит пробой нисходящего канала, это может вызвать разворот тренда XRP. Чтобы достичь этой цели, цена должна как минимум подняться до 2.40 долларов. В этом случае первой целевой отметкой может стать 200-дневная экспоненциальная скользящая средняя (EMA), то есть 2.60 долларов. Если восходящий импульс усилится, мы ожидаем более четкого роста цены до 3.10 долларов.

Нисходящий канал - это распространенная ценовая формация в техническом анализе, состоящая из двух параллельных трендовых линий, где цена колеблется вниз внутри канала. XRP с июня, когда цена достигла пика в 3.65 долларов, находится в нисходящем канале, каждый раз, когда цена касается верхней границы канала, она сталкивается с продажами, а при касании нижней границы получает поддержку. Прорыв нисходящего канала обычно сигнализирует о завершении нисходящего тренда и начале нового раунда роста.

2.40 долларов почему так критично? Этот уровень цены находится на верхней границе нисходящего канала и является уровнем сопротивления, который ранее неоднократно тестировался, но не был пробит. Если XRP сможет закрыться выше 2.40 долларов на дневном графике, это подтвердит успешный прорыв и откроет путь к росту до 2.60 долларов или даже 3.10 долларов. Напротив, если прорыв окажется неудачным, цена может вернуться в канал и продолжить колебания, даже протестировав поддержку около 2.00 долларов.

200-дневная EMA находится на уровне 2.60 долларов, что является одним из самых важных долгосрочных индикаторов тренда в техническом анализе. Когда цена находится выше 200-дневной EMA, это обычно рассматривается как долгосрочный восходящий тренд; наоборот, это нисходящий тренд. XRP с июня находится ниже 200-дневной EMA, что указывает на долгосрочный медвежий тренд. Если удастся пробить уровень 2.40 долларов и восстановить 200-дневную EMA на уровне 2.60 долларов, это будет означать разворот долгосрочного тренда.

Индекс относительной силы (RSI) подал сигнал на покупку после прорыва 14-дневной скользящей средней. RSI является индикатором момента, который измеряет скорость и величину изменений цен; когда RSI пересекает свою скользящую среднюю вверх, это обычно указывает на начало усиления покупательской силы. Текущий прорыв RSI добавляет бычий сигнал к техническому анализу XRP, и в сочетании с историческим сходством открытых контрактов показывает, что XRP, возможно, готовится к волне роста.

Возврат розничных инвесторов - это точка взрыва

Таким образом, XRP, похоже, уже начал расти. Однако для достижения настоящего взрывного роста возвращение розничных инвесторов является незаменимым фактором. Хотя институциональные средства обеспечивают основную поддержку, без участия розничных инвесторов цена трудно может сформировать устойчивую восходящую динамику. Если XRP сможет突破 2.40 долларов и привлечь внимание рынка, это может привлечь розничных инвесторов обратно, и в этом случае, вместе с высокими открытыми контрактами на сумму 4 миллиарда долларов, целевая цена XRP в 3.10 долларов или даже более высокие уровни станет возможной.