Ликвидный стейкинг позволяет пользователям стейкать SOL и получать доход, сохраняя ликвидность активов. Пользователи получают деривативные токены, такие как JitoSOL или mSOL, которые можно использовать во многих DeFi-протоколах.
Этот подход решает проблему блокировки средств при традиционном стейкинге и значительно повышает эффективность капитала. Поэтому он стал основным способом стейкинга на Solana.
Обзор Jito и Marinade
Jito — первый протокол ликвидного стейкинга на Solana с интеграцией Maximum Extractable Value (MEV). Jito разработал собственный клиент валидатора Jito-Solana, который собирает чаевые с транзакций в сети и распределяет их между стейкерами. Сейчас Jito входит в число ведущих протоколов по Total Value Locked (TVL) в экосистеме Solana.
Marinade (mSOL) — самый устоявшийся протокол ликвидного стейкинга на Solana. Его задача — усилить децентрализацию Solana с помощью «автоматизированной стратегии делегирования», распределяя SOL между сотнями высокопроизводительных валидаторов. Помимо ликвидного стейкинга (mSOL), Marinade предлагает «Нативный стейкинг», который позволяет автоматически оптимизировать доход без риска смарт-контракта.
Основные различия механизмов: Jito и Marinade
Jito и Marinade принципиально отличаются по способу извлечения ценности:
- Jito: MEV-усиление — Jito собирает чаевые, которые платят поисковики за место в блоке. Владельцы JitoSOL получают базовые инфляционные награды и дополнительные доходы MEV.
- Marinade: Оптимизация управления и делегирования — Marinade использует алгоритмы для мониторинга работы валидаторов в сети (включая время работы, комиссионные ставки и децентрализацию) и автоматически распределяет средства между лучшими валидаторами. Marinade выступает как умный управляющий активами, обеспечивая сбалансированную и устойчивую сеть.
Jito и Marinade: основные различия
Главное преимущество Jito — глубокая интеграция MEV, которая обеспечивает дополнительный доход и максимальную эффективность капитала. Marinade, напротив, акцентирует внимание на децентрализации и безопасности, особенно благодаря опции «Нативного стейкинга», исключающей риски смарт-контракта.
| Характеристика |
Jito (JitoSOL) |
Marinade (mSOL) |
| Основные источники дохода |
Инфляционные награды стейкинга + чаевые MEV |
Инфляционные награды стейкинга + оптимизация работы валидаторов |
| Тип токена |
Накопление наград (цена растет относительно SOL) |
Накопление наград (цена растет относительно SOL) |
| Ключевое преимущество |
Дополнительный доход MEV, максимальная эффективность капитала |
Высокая децентрализация, поддержка нативного стейкинга (без риска контракта) |
| Выбор валидаторов |
Определенные валидаторы с клиентом Jito-Solana |
Более 100 высокопроизводительных децентрализованных валидаторов в сети |
| Структура комиссий |
~4% комиссия за управление доходом |
~2%–6% (зависит от стратегии делегирования) |
| Поддержка нативного стейкинга |
Нет |
Да (Marinade Native) |
Сравнение 1: структура дохода
Доход JitoSOL сочетает базовые награды стейкинга и доходы MEV. В периоды высокой активности сети и роста возможностей арбитража доход MEV может значительно меняться, обычно добавляя дополнительную годовую процентную ставку (APR) от 0,3% до 1,5%.
Доход mSOL определяется тщательным выбором валидаторов по комиссии и производительности. Marinade также тестирует систему аукционов валидаторов Marketplace (SAM), чтобы увеличить общий доход.
Сравнение 2: структура риска
Более высокий доход означает более высокий риск. Основные риски Jito связаны с механизмом MEV, который приводит к волатильности дохода и усложняет систему.
MEV затрагивает порядок транзакций, что может вызвать вопросы справедливости.
Риски Marinade более прозрачны: они связаны в основном с низким доходом и конкуренцией. Простая структура делает общий риск понятнее.
Сравнение 3: децентрализация и влияние на сеть
Marinade обладает явным преимуществом по децентрализации. Распределяя стейк между большим количеством валидаторов, протокол снижает риски отказа отдельных узлов и укрепляет безопасность сети.
Jito ориентирован на эффективность. Механизм MEV может концентрировать власть, например, за счет зависимости от конкретной инфраструктуры или участников.
В итоге протоколы отражают разные приоритеты: Marinade поддерживает децентрализацию, Jito — эффективность.
Сравнение 4: интеграция с DeFi-экосистемой
Протоколы различаются по применению в DeFi.
mSOL, запущенный раньше, широко интегрирован в кредитование, доходное фермерство и другие сценарии, что делает его высоколиквидным.
JitoSOL — более новый продукт, но благодаря преимуществу дохода получает поддержку от большего числа протоколов. Функция накопления дохода делает его привлекательным для определённых стратегий.
Jito и Marinade: подходящие сценарии использования
Каждый протокол подходит разным категориям пользователей.
Jito оптимален для тех, кто ищет более высокий доход и готов к волатильности — особенно в активных торговых условиях с большими возможностями MEV.
Marinade больше подходит новичкам или тем, кто предпочитает стабильность. Доход прост для понимания, риск ниже, протокол хорошо подходит для долгосрочных держателей.
Выбор зависит от вашей склонности к риску и ожиданий дохода.
Итог
Jito и Marinade — два разных пути ликвидного стейкинга на Solana: Jito повышает доходность благодаря MEV, Marinade обеспечивает стабильность через децентрализацию.
Главное различие не в том, какой протокол «лучше», а в том, какой подходит пользователю. Jito привлекателен для тех, кто ищет более высокий доход; Marinade — для тех, кто ценит стабильность и безопасность.
Часто задаваемые вопросы
В чем главное различие между Jito и Marinade?
Главное различие — MEV: Jito включает MEV-награды, Marinade — нет.
Какой протокол обеспечивает более высокий доход: Jito или Marinade?
Обычно Jito обеспечивает более высокий (но более волатильный) доход.
Какой протокол безопаснее: Jito или Marinade?
Marinade считается более устойчивым благодаря простой структуре и большей децентрализации.
Можно ли одновременно использовать JitoSOL и mSOL?
Да, пользователи могут распределять активы между ними в зависимости от своей стратегии.
