Исследование Gate: сохраняющаяся высокая подразумеваемая волатильность создает благоприятные условия для нейтрально-бычьих структурных сделок

Динамика рынка опционов

Согласно последним данным, подразумеваемая волатильность BTC составляет 49 %, а ETH — 73,37 %. Оба значения остаются на высоких уровнях, что указывает на устойчивые ожидания повышенной волатильности в будущем.

С точки зрения скью, около 22 ноября наблюдалось кратковременное усиление скью 25 дельта по BTC и ETH: 7-дневный скью снизился примерно до –11 вол., что отражает рост спроса на краткосрочное хеджирование. При этом долгосрочный скью по BTC заметно увеличился, сигнализируя о росте спроса на средне- и долгосрочную защиту от снижения. В отличие от этого, долгосрочная структура ETH осталась относительно стабильной, без аналогичного увеличения интереса к хеджированию рисков снижения.

Реализованная волатильность (RV) по BTC достигла примерно 63,77 %, что привело к отрицательной премии за волатильность (VRP = IV − RV) на уровне –17 вол., указывая на то, что будущая волатильность оценивается относительно недорого. У ETH реализованная волатильность выросла примерно до 87 %, а VRP составила –17,92 вол. В условиях роста интереса к риску подразумеваемая волатильность выглядит недооценённой, что создаёт преимущество для покупателей в волатильностных стратегиях.

Структуры блоковых сделок

На этой неделе преобладающие блоковые сделки с опционами на BTC и ETH отражали нейтрально-бычьи стратегии:

• BTC:
  Покупка BTC-261225-100000-C, покупка BTC-261225-118000-C, продажа BTC-261225-106000-C, продажа BTC-261225-112000-C — общий номинальный объём около 10 000 BTC, стоимость опционной премии составила примерно $5,84 млн. Структура сделки предполагает, что BTC истечёт в диапазоне между 106 000 и 112 000, при этом осуществляется хеджирование от экстремальных движений в обе стороны.

• ETH:
  Покупка ETH-261225-5000-C, общий объём — 11 000 ETH, стоимость опционной премии — около $88 000, что свидетельствует о позиционировании инвесторов в ожидании роста к концу года.

Обновление платформы

С 3 ноября 00:00 до 30 ноября 00:00 (UTC+8) Gate Options проводит новую кампанию по снижению комиссий. Комиссии по опционам на BTC и ETH могут быть снижены до 0,025 %, а многоуровневая система предусматривает дальнейшее снижение ставок по мере увеличения объёмов торгов. Эта инициатива направлена на повышение ликвидности рынка, привлечение профессиональных и институциональных участников и дальнейшее развитие глубины и активности опционного рынка платформы.

Подробнее: https://www.gate.com/options/BTC\_USDT