Gate Research: BTC и ETH консолидируются и восстанавливаются, стратегия RSI позволяет использовать возможности для разворота

Резюме

• BTC и ETH продолжили консолидироваться и восстанавливаться, продемонстрировав заметную дивергенцию в структуре цен и волатильности, при этом краткосрочный импульс остается слабым.
• Соотношение длинных и коротких позиций, а также ставки финансирования сохраняют умеренно бычий настрой, однако интерес к покупке ограничен на фоне осторожных рыночных настроений.
• После фазы снижения кредитного плеча открытый интерес постепенно восстановился; позиции по ETH проявили большую устойчивость, чем по BTC, что указывает на то, что капитал с кредитным плечом полностью не ушел с рынка.
• Уровни ликвидаций остаются умеренными: длинные и короткие позиции поочередно оказывают давление, поддерживая баланс рыночной структуры, хотя трейдеры с высоким кредитным плечом продолжают испытывать давление.
• В количественных стратегиях краткосрочные подходы на основе RSI принесли высокие результаты, а Gate Quantitative Fund акцентирует стабильный доход и надежный риск-менеджмент, сохраняя долгосрочное преимущество.

Обзор рынка

Для системного анализа поведения капитала и структурных изменений на рынке криптовалют отчет охватывает пять ключевых аспектов: волатильность цен Bitcoin и Ethereum, соотношение длинных и коротких позиций (LSR), открытый интерес, ставки финансирования и ликвидации. Эти индикаторы комплексно отражают ценовые тренды, настроения капитала и динамику риска, позволяя получить целостную картину торговой активности и структурных характеристик рынка. В следующих разделах представлены актуальные изменения каждого индикатора с 14 октября:

1. Анализ волатильности цен Bitcoin и Ethereum

По данным CoinGecko, с 14 по 27 октября рынок криптовалют сохранял боковую консолидацию. После обновления максимума $126 000 7 октября BTC перешёл к консолидации с заметным ослаблением торгового импульса и увеличением структурной дивергенции. BTC и ETH показали диапазонные отскоки.

BTC стабилизировался вблизи $108 000 в начале месяца и постепенно восстановился, сместив краткосрочный фокус выше $113 000. ETH отскочил с $3 700 к $4 000, демонстрируя более плавное восходящее движение. В целом оба актива остаются в фазе среднесрочной консолидации, а отскоки обусловлены в основном краткосрочным спекулятивным капиталом, а не пробоем тренда.【1】【2】【3】

На макро- и ончейн-уровне сохраняется смешанное влияние длинных и коротких факторов. Традиционный капитал укрепляет позиции в экосистеме Ethereum — например, Cathie Wood инвестировала в японскую Ethereum-казну Quantum Solutions, что отражает устойчивый институциональный интерес. При этом общий объём заблокированных средств (TVL) в DeFi-протоколах держится на уровне около $220 млрд, что свидетельствует о сбалансированной структуре капитала.

Стоит отметить, что совокупный объём торгов Gate Perp DEX превысил $1 млрд, что выделяет площадку среди децентрализованных деривативов благодаря Gate Layer L2 и передовому движку сопоставления заявок. В целом BTC и ETH формируют среднесрочные основания на фоне текущей волатильности. Если ETH закрепится выше $4 000 при росте объёма торгов, он может возглавить новый виток роста.

Рисунок 1: Краткосрочный диапазон BTC сместился выше $113 000, а ETH отскочил с $3 700 до $4 000, демонстрируя устойчивый темп.

Волатильность BTC остаётся приглушённой, с редкими всплесками в отдельные торговые дни, что говорит о стабильности крупных потоков капитала и ясных ожиданиях по направлению — аппетит к агрессивным покупкам или продажам ограничен. ETH, напротив, демонстрирует заметно более высокую волатильность, с несколькими резкими скачками за последние недели, что сигнализирует о частых краткосрочных притоках и высокой чувствительности рынка, особенно вблизи ключевых уровней.

В целом рынок пока не перешёл к этапу широкого расширения волатильности. Однако повторяющиеся всплески волатильности ETH требуют пристального внимания. Если объём торгов будет расти одновременно с волатильностью, это может стать ранним сигналом нового рыночного цикла, поэтому важно отслеживать взаимосвязь между волатильностью ETH и объёмом торгов.

Рисунок 2: BTC сохраняет стабильную волатильность с редкими волатильными сессиями, тогда как волатильность ETH регулярно скачет, отражая рост краткосрочных рыночных настроений.

В итоге криптовалютный рынок остаётся в фазе низкой волатильности и структурной дивергенции. BTC демонстрирует стабильность, капитал занимает выжидательную позицию, а повторяющиеся всплески волатильности ETH указывают на возвращение краткосрочных трейдеров. Если рост объёма торгов будет сопровождать волатильность, рынок может вскоре столкнуться с решающим пробоем по направлению.

2. Анализ соотношения длинных/коротких позиций (LSR) по Bitcoin и Ethereum

Соотношение длинных и коротких позиций (Long/Short Taker Size Ratio, LSR) — ключевой индикатор, отражающий объём агрессивных покупок против агрессивных продаж и часто используемый для оценки рыночных настроений и силы тренда. Значение LSR выше 1 указывает на преобладание рыночных покупок (длинных) над продажами (короткими), что соответствует бычьему уклону рынка.

По данным Coinglass, LSR для BTC и ETH колебался около 1, что отражает продолжающуюся борьбу настроений в фазе консолидации и отсутствие явного консенсуса среди трейдеров.【5】

LSR по BTC кратковременно снижался ниже 0,9 в середине октября, а затем восстановился выше 1,1, что свидетельствует о слабом интересе к покупкам в фазе отката. Однако по мере стабилизации цен и сужения волатильности активная покупка постепенно возобновилась, отражая осторожный переход к бычьим настроениям.

LSR по ETH отличался более резкими колебаниями, неоднократно опускаясь ниже 0,9 — признак чувствительных краткосрочных настроений. К концу месяца LSR по ETH также быстро вырос до 1,1, что указывает на переход от осторожности к оптимизму, с доминированием длинных позиций.

В целом после слабости в середине месяца восстановление LSR говорит о снижении медвежьих настроений и возвращении активности покупателей. Если LSR закрепится выше 1 при росте объёма торгов, это может стать важным сигналом для продолжительного рыночного восстановления.

Рисунок 3: Соотношение длинных и коротких по BTC вернулось выше 1, отражая восстановление покупательских настроений.

Рисунок 4: Соотношение длинных и коротких по ETH отличается резкими колебаниями, при этом к концу месяца структура капитала сместилась от осторожности к бычьему уклону.

3. Анализ открытого интереса

По данным Coinglass, за последние две недели открытый интерес по BTC и ETH постепенно восстановился после снижения в начале месяца, формируя структуру «снижение кредитного плеча — возврат кредитного плеча». Предыдущее падение отражало массовые ликвидации длинных позиций с высоким кредитным плечом и переход к снижению риска, а последующее восстановление указывает на улучшение настроений и новый приток капитала.【6】

Открытый интерес по BTC оставался в относительно высоком диапазоне, длинные позиции восстанавливались по мере стабилизации цен — это свидетельствует о сохранении осторожно бычьего взгляда со стороны институтов и крупных трейдеров. Восстановление открытого интереса по ETH было более плавным и быстрым, что говорит о большей уверенности участников с кредитным плечом в среднесрочной перспективе.

Текущая структура кредитного плеча перешла от перегрева к фазе здорового восстановления. Капитал возвращается на рынок, но пока не переходит к масштабному наращиванию кредитного плеча. Если цены продолжат расти на фоне увеличения объёма торгов, открытый интерес может ещё более увеличиться; однако при новом давлении рынка ужесточение ликвидности способно вызвать краткосрочный откат.

Рисунок 5: Открытый интерес по BTC сохраняется на высоком уровне, длинные позиции восстанавливаются после стабилизации цен.

Рисунок 6: Открытый интерес по ETH демонстрирует более плавное восстановление и быстрый приток капитала с кредитным плечом, отражая большую уверенность рынка в среднесрочной перспективе.

4. Ставка финансирования

Ставки финансирования по BTC и ETH в целом остаются положительными, отражая умеренно бычью рыночную структуру с устойчивым темпом. Колебания ставки по BTC минимальны, держатся у нулевого уровня, что говорит о стабильности длинных позиций с кредитным плечом и продолжающемся доверии институционального и средне-/долгосрочного капитала.【7】【8】

Ставки финансирования по ETH более активны, периодически уходят в небольшой минус во время краткосрочных коррекций — особенно в середине и конце октября — что отражает временное снижение риска у краткосрочных трейдеров. Однако такие просадки быстро восстанавливаются, не свидетельствуя о системном стрессе.

В целом структура финансирования рынка остаётся умеренно бычьей. Капитал с кредитным плечом существенно не ушёл, но перегрева настроений нет. Если ставки финансирования продолжат расти при расширении объёма торгов, это может служить индикатором продолжительного ралли; наоборот, уход в минус на несколько периодов подряд может говорить об ухудшении краткосрочных настроений и риске коррекции цен.

Рисунок 7: Ставки финансирования по BTC стабильно положительные, по ETH периодически уходят в минус, отражая умеренно бычий и сдержанный настрой рынка.

5. Диаграмма ликвидаций на крипторынке

По данным Coinglass, несмотря на консолидацию на высоком уровне в середине октября, на рынке деривативов происходили частые ликвидации, что отражает противостояние длинных и коротких позиций. 10 октября произошла крупнейшая волна ликвидаций — было очищено более $18 млрд позиций за день, включая $16,7 млрд по длинным, что указывает на принудительное сворачивание высококредитных длинных позиций при резком падении цен.【9】

В следующие две недели длинные ликвидации продолжали резко возрастать, суточный объём часто превышал $500 млн, что говорит о давлении на бычьих трейдеров в периоды отката рынка. Наоборот, 21 и 26 октября наблюдался рост коротких ликвидаций на фоне отскока цен, что сигнализирует о срабатывании стоп-лоссов у продавцов и смене давления между сторонами рынка.

В целом масштаб последних ликвидаций не достиг системного уровня, но высокая концентрация длинных позиций с кредитным плечом указывает на рост рисковой экспозиции. Если объём торгов не расширится или волатильность усилится, настроения вновь могут стать осторожными, а краткосрочный стресс ликвидности способен вызвать цепную реакцию.

Рисунок 8: В середине октября наблюдался всплеск ликвидаций длинных, а 21 и 26 октября — рост ликвидаций коротких, что отражает противостояние бычьих и медвежьих сил.

На фоне консолидации и сужения волатильности общее поведение капитала на крипторынке остаётся умеренно бычьим, но преимущественно нейтральным. Тем не менее, ряд деривативных и сентимент-индикаторов указывает на ослабление покупательского импульса и снижение краткосрочной силы. LSR и соотношение длинных и коротких вновь поднялись выше 1, но без существенного расширения объёма; ставки финансирования сохраняют положительную зону, но динамика не усиливается; тренд ликвидаций сместился от чередования длинных/коротких к концентрации ликвидаций длинных — всё это говорит о снижении уверенности в кредитных позициях. Рыночная структура остаётся стабильной, но поддержка настроений слабеет, что ограничивает продолжение краткосрочного тренда.

С учётом сокращения капитала с кредитным плечом и растущей дивергенции настроений инвесторам следует внимательно отслеживать ключевые ценовые зоны и индикаторы волатильности, чтобы определить, приведёт ли консолидация к развороту тренда или коррекционному отскоку. Далее представлен эмпирический анализ стратегии RSI Trend Reversal — оценка её адаптивности при определении зон перекупленности/перепроданности в разных рыночных ритмах, фиксация точек краткосрочного разворота и анализ эффективности в управлении рисками, снижении эмоциональных сделок и оптимизации тайминга входа-выхода в диапазонных условиях.

Количественный анализ — стратегия RSI Trend Reversal

(Дисклеймер: Все прогнозы в статье основаны на исторических данных и рыночных трендах и предназначены исключительно для информационных целей. Не являются инвестиционной рекомендацией или гарантией будущих результатов. Инвесторы должны самостоятельно оценивать риски и принимать взвешенные решения.)

1. Обзор стратегии

Стратегия RSI Trend Reversal — краткосрочная торговая модель, предназначенная для выявления смены рыночных настроений и фиксации точек разворота цен с помощью индикатора относительной силы (RSI). Для входа используется порог перепроданности RSI, для выхода — порог перекупленности, что позволяет трейдерам фиксировать коррекционные импульсы в периоды экстремальных настроений. В стратегии используются только длинные позиции: при достижении RSI зоны перепроданности открывается покупка; выход осуществляется при срабатывании тейк-профита, стоп-лосса или сигнала перекупленности.

Благодаря динамическим механизмам тейк-профита и стоп-лосса стратегия нацелена на получение прибыли на отскоках при минимизации убытков в случае ложных разворотов. Особую эффективность она демонстрирует на диапазонных или рынках с возвратом к среднему (mean-reverting рынках), где краткосрочные колебания цен создают частые возможности для входа и выхода.

В данном тесте стратегия применялась к десяти крупнейшим криптовалютам по капитализации (без стейблкоинов), охватывая основные публичные блокчейны и высоколиквидные активы. Цель — оценить адаптивность и практичность на разных активах и рыночных условиях, подтвердить реализуемость и устойчивость для реального применения.

2. Основные параметры

3. Логика стратегии и операционный механизм

Условия входа

• Если нет открытой позиции и RSI опускается ниже порога rsi_oversold, рынок считается перепроданным, что активирует сигнал на покупку.

Условия выхода

• Выход по перекупленности: если RSI поднимается выше rsi_overbought, ожидается потенциальный разворот, активируется сигнал на продажу.
• Выход по стоп-лоссу: если цена падает до entry_price × (1 − stop_loss_percent), исполняется стоп-лосс.
• Выход по тейк-профиту: если цена растёт до entry_price × (1 + take_profit_percent), срабатывает тейк-профит.

Практический пример на графике

• Сигнал на вход
  График ниже иллюстрирует точку входа стратегии 15 июня 2025 г. по паре SUI/USDT на часовом таймфрейме. После длительного снижения утром RSI опустился ниже уровня перепроданности (около 20) и быстро восстановился выше 40, что сигнализировало о ранних признаках разворота. Одновременно быстрая линия MACD начала сходиться с медленной, отражая восстановление импульса, а объём торгов начал расти.

Хотя цена ещё не отскочила от дна, восстановление RSI и рост объёма совместно соответствовали условию «покупка на просадке», что активировало длинный сигнал в ожидании краткосрочного отскока.

Рисунок 9: Пример сигнала входа SUI/USDT (15 июня 2025 г.)

• Действия и результат
  После отскока цена SUI продолжила рост, при этом RSI кратковременно превысил 75, войдя в зону перекупленности. Затем импульс ослаб, RSI начал снижаться, и стратегия вышла из позиции по условию перекупленности, зафиксировав прибыль на предыдущем росте. Несмотря на небольшой последующий рост, гистограмма MACD показала уменьшение столбцов и сглаживание наклона, что сигнализирует о затухании бычьего импульса. Краткосрочные скользящие средние также начали сходиться, формируя классический паттерн «иссякания импульса».

Такой выход соответствует логике риск-контроля «фиксировать прибыль при перегреве импульса» и позволяет избежать последующего отката. Перспективные улучшения могут включать динамические трейлинг-стопы или трендовые модули для повышения эффективности фиксации прибыли и удержания.

Рисунок 10: Пример сигнала выхода SUI/USDT (16 июня 2025 г.)

На примере выше отчётливо видна логика входа-выхода стратегии и динамическое управление риском при экстремальных рыночных настроениях. Индикатор RSI помогает выявлять отскоки от перепроданности и замедление перекупленности: при снижении RSI ниже порога стратегия открывает позицию для захвата импульса отскока; при подъёме RSI к зоне перекупленности или достижении лимита прибыли/убытка — оперативно выходит, фиксируя прибыль и ограничивая риск снижения.

При ограниченных просадках стратегия успешно фиксирует сегменты краткосрочного восходящего тренда, демонстрируя способность к выявлению разворотов и дисциплину исполнения в волатильных условиях. Этот кейс подтверждает практическую применимость и защитные свойства RSI-стратегии, а также служит основой для дальнейших улучшений — оптимизации параметров, интеграции мультифакторных индикаторов и расширения на другие классы активов.

4. Практический пример бэктеста

Настройка параметров бэктеста

Для поиска оптимальных параметров был проведён системный grid search по следующим диапазонам:

• rsi_overbought: от 60 до 95 (шаг 5)
• rsi_oversold: от 5 до 30 (шаг 5)
• stop_loss_percent: от 1% до 2% (шаг 0,5%)
• take_profit_percent: от 10% до 16% (шаг 5%)

Для тестирования использовались 10 крупнейших криптовалют по капитализации (без стейблкоинов), а анализ проводился по 4-часовым свечам с октября 2024 по октябрь 2025, всего протестировано 288 комбинаций параметров. Десять лучших комбинаций выбраны по годовому результату. Метрики оценки включали годовую доходность, коэффициент Шарпа, максимальную просадку и ROMAD (Return Over Maximum Drawdown) для комплексной оценки устойчивости и эффективности стратегии с поправкой на риск в различных рыночных условиях.

Рисунок 11: Сравнительная таблица эффективности стратегии по BTC и ETH

Описание логики стратегии

При обнаружении системой снижения индикатора RSI ниже порога перепроданности, это трактуется как достижение рынком экстремально низкой зоны эмоций, и сразу запускается сигнал на покупку. Такая логика позволяет фиксировать ранний этап краткосрочного разворота, выявляя точки восстановления покупательского импульса, а также сочетает динамические механизмы тейк-профита и стоп-лосса для усиленного риск-контроля. Если впоследствии RSI поднимается в зону перекупленности либо цена достигает заданного уровня прибыли/убытка, система автоматически исполняет сигнал на продажу — фиксируя прибыль или минимизируя убытки.

Например, параметры BTC, использованные в данном бэктесте:

• rsi_oversold = 60 (вход при снижении RSI ниже этого уровня)
• rsi_overbought = 30 (выход при подъёме RSI выше этого уровня)
• stop_loss_percent = 1,5%
• take_profit_percent = 15%

Анализ эффективности и результатов

Период бэктеста — с октября 2024 по июнь 2025, логика перекупленности/перепроданности RSI применялась к основным криптоактивам. Стратегия показала стабильные результаты: накопленные кривые доходности по BTC и ETH демонстрировали поступательный рост с низкой волатильностью, что подтверждает защитные свойства и устойчивую прибыльность при консолидации рынка.

На октябрь 2025 стратегия по BTC обеспечила суммарную доходность около 52%, по ETH — около 51%, динамика схожая. Незначительные отличия обусловлены различиями в амплитуде краткосрочных разворотов и объёме торгов. Стратегия сохраняла низкие просадки в течение тестового периода, удерживая прибыль на коррекциях и формируя ровную восходящую кривую доходности.

В целом RSI-стратегия поддерживает стабильный профиль «риск-доходность» по основным криптовалютам, обеспечивает последовательные результаты даже вне трендовых периодов, что подтверждает её эффективность на диапазонных рынках.

Для сравнения, Gate Quant Fund, ориентированный на рыночно-нейтральные арбитражные и хеджирующие стратегии, делает акцент на стабильности доходности и управлении рисками. Через строгую структуру риск-менеджмента фонд стремится к долгосрочному сложному росту, предоставляя инвесторам сбалансированный и низковолатильный количественный портфель.

Рисунок 12: Сравнение накопленной доходности за год — стратегия RSI по оптимальным параметрам

5. Итоги по стратегии

Стратегия RSI Trend Reversal, построенная на сигналах RSI и усиленная динамическими механизмами фиксации прибыли/убытков, продемонстрировала устойчивую доходность и сильную способность к захвату разворотов по крупным криптовалютам. Результаты теста показывают, что подходы по BTC и ETH достигли около 50% кумулятивной доходности с поступательным ростом кривых, что подтверждает стабильность на нейтральных и боковых рынках. Стратегия эффективно ограничивает просадки и сохраняет положительную динамику на фоне рыночных колебаний.

Несмотря на высокий потенциал краткосрочных моделей разворота, они уступают на односторонних трендовых рынках из-за преждевременных выходов по устойчивым сигналам перекупленности, что ограничивает захват роста. Поэтому в реальных инвестиционных задачах ключевой целью количеционного управления активами остаётся баланс между контролем волатильности и сложным ростом.

Исходя из этого, Gate Quant Fund ориентируется на рыночно-нейтральные арбитражные и хеджирующие стратегии, нацеленные на стабильную доходность при надёжном управлении рисками. Для предоставления пользователям преимуществ долгосрочного сложного роста Gate запускает акцию «Quant Fund New User Bonus Rate Campaign» (официальное название) с 27 октября 2025, 06:00 до 10 ноября 2025, 06:00 (UTC). В этот период новые подписчики получают дополнительную годовую доходность +5% на 14 дней, а общий годовой доход превышает 19%.

Фонд управляется управляющей командой в сфере управления активами, портфель диверсифицирован по арбитражным и хеджирующим стратегиям. Основная цель — контроль просадок при сбалансированном отношении риска и доходности, что делает фонд оптимальным выбором для инвесторов, ориентированных на низковолатильные, долгосрочные и устойчивые количественные доходы.

Заключение

С 14 по 27 октября 2025 криптовалютный рынок сохранял фазу консолидации на высоких уровнях, наблюдалось умеренное ослабление потоков капитала и рыночных настроений. BTC и ETH технически сохраняли позиции, но их волатильность и объёмы торгов сокращались, что отражает замедление импульса. LSR и ставки финансирования остались умеренно бычьими, но без расширения, что говорит об осторожном оптимизме длинных позиций.

В сегменте деривативов открытый интерес по BTC восстановился после краткого падения, по ETH — рос устойчиво; ставки финансирования остались положительными, капитал с кредитным плечом не ушёл существенно. Ликвидации 10 октября продемонстрировали хрупкость чрезмерного кредитного плеча, вызвав усиление защитных позиций. Рынок находится на поздней стадии консолидации, сочетаются структурная ротация и перестановка позиций — при отсутствии новых притоков риски снижения сохраняются.

В этих условиях стратегия на разворот RSI показала высокий потенциал: тестирование зафиксировало ~50% кумулятивной доходности по BTC и ETH, устойчивые восходящие кривые и эффективный контроль просадок. Однако высокобета-токены уступают при односторонних ралли из-за повторных выходов по перекупленности. Перспективные улучшения включают динамические пороги, фильтры волатильности и учёт объёма для повышения качества сигналов и адаптивности в разных циклах рынка.

Gate Quant Fund продолжает делать акцент на рыночно-нейтральных и хеджирующих стратегиях, нацеленных на стабильную доходность с поправкой на риск. Через строгий риск-менеджмент и диверсификацию активов фонд обеспечивает устойчивый сложный рост при контролируемых просадках — предоставляя инвесторам, ищущим надёжность в волатильных рынках, оптимальный путь к стабильному количественному инвестированию.


Источники:

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
3. Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
4. Sosovalue, https://sosovalue.com/assets/etf/us-btc-spot?from=moved
5. Coinglass, https://www.coinglass.com/LongShortRatio
6. Coinglass, https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com
7. Gate, https://www.gate.com/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history
8. Gate, https://www.gate.com/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT
9. Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations
10. Gate, https://www.gate.com/institution/quant-fund

Gate Research — комплексная платформа для исследований в сфере блокчейна и криптовалют, предоставляющая экспертный контент: технический анализ, рыночные обзоры, отраслевые исследования, прогнозы трендов и макроэкономический анализ.

Дисклеймер
Инвестирование в криптовалюты связано с высокими рисками. Рекомендуется проводить собственное исследование и полностью понимать специфику активов и продуктов перед принятием инвестиционных решений. Gate не несёт ответственности за любые потери или ущерб, возникшие в результате таких решений.