Крипто бычий рынок 2020/2021 и крипто бычий рынок 2024/2025

Бычьи рынки криптовалют 2020/2021 и 2024/2025 оба развивались по ритму халвинга Bitcoin, но отличались по нарративу, институциональным каналам и относительной динамике альткоинов. Все приведённые ниже спот-цены и индексы — это преимущественно исторические снимки (обычно зафиксированные в начале или середине 2025 года, если не указано иное), а не котировки в реальном времени.

Для понимания долгосрочных доходностей: когда-то Bitcoin торговался примерно по $0.048\mathrm{in}2010.\mathrm{Holding}$1 BTC с того времени до последующих пиковых фаз принесло бы крайне высокую бумажную прибыль. Этот пример — не прогноз, и доходности прошлых бычьих циклов не гарантируют аналогичных результатов в будущем.

Что такое бычий рынок криптовалют и чем отличается 2020/2021 от 2024/2025?

Что такое бычий рынок криптовалют?

Бычий рынок криптовалют — это период значительного роста цен в цикле развития криптовалюты. Такой рост обычно охватывает большинство активов, но наиболее заметен в Bitcoin — крупнейшем криптоактиве по рыночной капитализации.

Исторически большинство бычьих циклов в криптовалюте начинаются спустя несколько месяцев после халвинга Bitcoin, то есть события, при котором вознаграждение за майнинг Bitcoin сокращается вдвое. Теоретическая связь между халвингом Bitcoin и началом бычьего рынка соответствует экономическому принципу спроса и предложения.

Когда предложение актива сокращается, его цена может вырасти из-за ожидаемого дефицита. За несколько циклов бычьего рынка Bitcoin показал взрывной рост стоимости.

Историческая динамика цены Bitcoin

Источник: TradingView

• Бычий цикл 2013 года: первый заметный бычий рынок криптовалют начался в 2013 году, когда Bitcoin (BTC) вырос примерно с $145\mathrm{in}\mathrm{May}\mathrm{to}\mathrm{over}$1200 в декабре.
• Бычий цикл 2017 года: следующий резкий рост был в 2017 году, когда BTC вырос почти на 2000%. В январе Bitcoin стоил чуть ниже $1000,\mathrm{while}\mathrm{BTC}\mathrm{reached}$20 000 в декабре.
• Бычий цикл 2020/21: в 2020/2021 году Bitcoin и другие криптовалюты также показали скачкообразный рост. Bitcoin падал до $3,700\mathrm{in}\mathrm{March}2020\mathrm{but}\mathrm{eventually}\mathrm{closed}\mathrm{the}\mathrm{year}\mathrm{trading}\mathrm{close}\mathrm{to}$29 000 в декабре. В 2021 году Bitcoin достиг максимума $69 000 в ноябре.
• Бычий цикл 2024/25: на март 2025 года этот цикл уже повторял траекторию предыдущих бычьих рынков, хотя дальнейшее развитие оставалось возможным. Bitcoin открылся около $42,000\mathrm{in}\mathrm{January}2024,\mathrm{broke}$100 000 в декабре 2024 года и торговался примерно в диапазоне $75,000\mathrm{and}$90 000 к марту 2025 года. Если не указано иное, все сравнения спот-цен ниже относятся к этому периоду.

Бычий рынок криптовалют 2020/2021

К основным факторам роста крипторынка в 2020 и 2021 годах относятся халвинг Bitcoin, поддержка криптовалют со стороны Илона Маска и всплеск интереса розничных инвесторов к мемкойнам, метавселенной и токенам play-to-earn.

Халвинг Bitcoin

Халвинг Bitcoin в 2020 году состоялся 11 мая. В последующие месяцы цена Bitcoin значительно выросла: за неделю после халвинга рост составил около 12%, а за год после события основной актив подорожал более чем на 650%.

Халвинг снизил темпы добычи, в результате чего майнеры стали получать вдвое меньше BTC. Чтобы сохранить прибыльность, цена Bitcoin должна была вырасти минимум в 2 раза. Поэтому халвинг традиционно рассматривается как катализатор роста цен.

Халвинг также положительно отразился на других криптовалютах. Альткоины, такие как Ethereum, Cardano, Solana и Litecoin, выросли в цене спустя несколько месяцев после халвинга. В то же время цена XRP в 2020 году снижалась из-за иска SEC к Ripple. В целом крипторынок в этот период показал мощный рост стоимости и капитализации.

Криптоистория Илона Маска

29 января 2021 года криптосообщество взбудоражило обновление профиля Илона Маска в X (ранее Twitter): он добавил слово «Bitcoin» и его символ, а также опубликовал загадочный твит: «Оглядываясь назад, это было неизбежно».

После этого твита цена Bitcoin выросла на 20%. Через несколько недель Маск объявил, что Tesla начнёт принимать Bitcoin в качестве оплаты, а все поступившие BTC не будут конвертироваться в USD. Открытая поддержка Bitcoin со стороны Маска привлекла новых розничных и институциональных инвесторов.

Bitcoin стал только началом криптоэкспериментов Илона Маска в 2021 году. Позже он добавил Dogecoin в свою биографию, опубликовал множество собачьих мемов и открыто поддержал мемкойн. Несмотря на то, что Dogecoin существует с 2013 года и считался монетой без фундаментальной ценности, поддержка Маска быстро изменила ситуацию.

Dogecoin вырос на 800% всего за несколько дней после первого твита Маска о Doge. Этот всплеск спровоцировал рост других монет с собачьей тематикой. Shiba Inu первой последовала тренду Doge, а затем появилось множество новых мемкойнов на собачью тематику.

Безумие мемкойнов 2021 года

Dogecoin лидировал в волне мемкойнов, но и другие мемкойны привлекли розничных инвесторов и спекулянтов. Новички поддавались FOMO, а создатели монет этим воспользовались. Новые монеты вроде Safemoon, Safestar, PIG и Freedom coin заинтересовали неопытных инвесторов.

Инвесторов привлекали низкая капитализация, низкая цена и потенциал высокой доходности этих монет. Большинство проектов сопровождались ажиотажем со стороны инфлюенсеров. В марте и апреле 2021 года многие новые мемкойны выросли более чем на 1000%. Однако эти прибыли оказались краткосрочными и были вызваны временным ажиотажем вокруг мемкойнов.

Play-to-Earn и метавселенные

Play-to-earn криптовалюты и проекты метавселенной придали крипторынку особую динамику в 2021 году. Возможность зарабатывать токены за игру с последующей конвертацией в реальные деньги привлекла большое внимание.

Axie Infinity стала ведущим P2E-проектом 2021 года. Игроки зарабатывали токен SLP, сражаясь с монстрами или другими игроками, а затем могли обменять его на наличные. Это привлекло в экосистему множество геймеров.

У метавселенных была иная модель: пользователи развивали цифровую недвижимость, которая могла расти в цене или перепродаваться другим участникам.

И play-to-earn-игры, и проекты метавселенной, такие как Decentraland и Sandbox, открыли новые способы заработка в блокчейне. Несмотря на бурный рост, обе модели в долгосрочной перспективе оказались неустойчивыми.

Рост «убийц Ethereum»

2021 год стал годом «убийц Ethereum». Ethereum оставался ведущим альткоином, но в бычьем цикле 2020/21 его позиции начали оспаривать новые проекты. Luna, Solana и Avalanche быстро набирали популярность.

Рост этих проектов был обусловлен перегруженностью сети Ethereum. Средняя комиссия за Газ в сети Ethereum в 2021 году достигала $50\mathrm{in}2021.\mathrm{On}\mathrm{the}\mathrm{other}\mathrm{hand},\mathrm{gas}\mathrm{fees}\mathrm{on}\mathrm{the}\mathrm{Solana},\mathrm{Luna},\mathrm{and}\mathrm{Avalanche}\mathrm{networks}\mathrm{were}\mathrm{well}\mathrm{below}$0,1. В то время как комиссии в сетях Solana, Luna и Avalanche оставались значительно ниже.

Пользователи Ethereum рассчитывали, что Ethereum Merge (переход от Proof-of-Work к Proof-of-Stake) снизит комиссии, но точная дата перехода оставалась неизвестной. В итоге Ethereum Merge состоялся в сентябре 2022 года, однако «убийцы Ethereum» уже заняли часть DeFi-рынка в 2021 году.

Многие разработчики и пользователи перешли в экосистемы Solana, Luna и Avalanche, что привело к притоку новых инвестиций в рынок альткоинов. Проекты «убийц Ethereum» особенно росли с сентября по ноябрь 2021 года — тогда большинство монет обновили исторические максимумы.

Конец бычьего цикла 2020/21

Источник: TradingView

Как и любой бычий цикл, период 2020/21 не мог длиться вечно. К концу 2021 года цены на Bitcoin, Ethereum и другие криптовалюты пошли вниз. В декабре 2021 года цена Bitcoin снизилась на 20%. Это выглядело как обычная коррекция, но впоследствии стало началом затяжного падения.

В 2022 году крипторынок столкнулся с новыми трудностями. Bitcoin открылся по цене $46,300\mathrm{but}\mathrm{ended}\mathrm{up}\mathrm{closing}\mathrm{the}\mathrm{year}\mathrm{around}$16 500. Это было вызвано целым рядом причин, в том числе переоценкой активов к концу 2021 года.

На снижение цен также повлияла череда негативных событий. Крах Luna и UST вызвал волну страха на рынке. Крах FTX, одной из крупнейших бирж, окончательно обрушил цену FTT и, косвенно, Solana. Это вызвало массовые распродажи криптоактивов розничными и институциональными трейдерами. Только в 2023 году рынок начал проявлять признаки восстановления.

Бычий рынок криптовалют 2024/25

Источник: TradingView

Среди ключевых событий бычьего рынка 2024/25 — утверждение SEC спотовых ETF на BTC и ETH, четвёртый халвинг Bitcoin, рост популярности ИИ-агентов и поддержка криптовалют со стороны президента США.

Утверждение спотовых ETF на Bitcoin и Ether

10 января 2024 года SEC США одобрила выпуск спотовых ETF на Bitcoin. Это стало важной вехой в истории Bitcoin. Хотя после этого цена Bitcoin существенно не выросла, криптоэнтузиасты восприняли событие как начало позитивных изменений в 2024 году.

В мае 2024 года SEC одобрила спотовые ETF на Ether. Утверждение ETF на Bitcoin и Ether укрепило статус обеих криптовалют как ведущих цифровых активов для розничных и институциональных инвесторов в США.

Четвёртый халвинг Bitcoin

Четвёртый халвинг Bitcoin состоялся 19 апреля 2024 года. Вознаграждение за блок снизилось до 3,125 BTC. Владельцы криптоактивов ожидали повторения исторических сценариев. Около восьми месяцев спустя Bitcoin впервые преодолел отметку $100 000. Следующий халвинг ожидается в 2028 году.

SEC продолжает проигрывать криптоспоры

SEC США зарекомендовала себя как один из главных противников криптовалют. В декабре 2020 года SEC подала в суд на Ripple за привлечение $1,3 млрд через незарегистрированное размещение ценных бумаг. В 2023 году SEC проиграла дело Ripple.

Позже SEC начала расследование против Yuga Labs (создателя BAYC NFT), а также подала иски против Coinbase и Kraken, обвинив их в незаконной деятельности биржи и продаже незарегистрированных ценных бумаг.

В марте 2025 года SEC прекратила преследование обеих бирж. Это решение намекнуло на возможный сдвиг в регулировании криптовалют в США.

Запуск ИИ-токенов и ИИ-агентов

По данным Coinmarketcap, более 400 криптовалют связаны с искусственным интеллектом. ИИ-токены существуют уже несколько лет, но только в 2024 году появились первые крипто ИИ-агенты.

ИИ-агенты отличаются от обычных инструментов ИИ тем, что могут автономно выполнять задачи от имени пользователя или системы. Например, «Dolos the Buly» — это ИИ-агент, который отслеживает упоминания в X (ранее Twitter) и отвечает с юмором или сарказмом для максимального вовлечения.

Благодаря блокчейну появились ИИ-агенты и связанные с ними токены. Хотя технология на ранней стадии, капитализация рынка ИИ-токенов достигла $70 млрд в июне 2024 года.

Поддержка криптовалют со стороны президента США

После победы Дональда Трампа на выборах в 2024 году многие сторонники криптовалют ожидали более конструктивной политики. В ходе кампании Трамп поддержал развитие криптоиндустрии.

Токен Trump (TRUMP) был запущен в январе 2025 года как криптоактив в честь президента США. За первую неделю он вырос с примерно $6.2\mathrm{to}\mathrm{about}$75,3, вызвав волну краткосрочных спекуляций.

7 марта 2025 года Трамп подписал указ о создании стратегического резерва Bitcoin. Это не привело к немедленному росту спот-цен BTC, но укрепило определённый политический нарратив. Дальнейшие последствия необходимо рассматривать отдельно от настроений начала 2025 года.

Сравнение динамики цены Bitcoin в 2020/21 и 2024/25

Источник: Bitbo.io

Динамика цены Bitcoin в бычьем цикле 2020/2021 похожа на цикл 2024/25. После халвинга BTC не рос экспоненциально сразу. Халвинг 2020 года был 11 мая, но только в ноябре Bitcoin вышел из диапазона. В начале ноября BTC стоил около $13,700\mathrm{at}\mathrm{the}\mathrm{start}\mathrm{of}\mathrm{November}2020\mathrm{but}\mathrm{closed}\mathrm{the}\mathrm{month}\mathrm{around}$18 900, что дало рост на 37,9% за месяц. Год Bitcoin завершил около $29 000.

В 2024 году халвинг состоялся 19 апреля, но только в ноябре цена BTC резко выросла — аналогично росту на 37% в ноябре 2024 года.

В обоих бычьих циклах наблюдались существенные коррекции. Например, с апреля по июль 2021 года Bitcoin потерял более 50% стоимости, но затем восстановился и обновил максимум в ноябре 2021 года. Аналогично, в 2024/25 году была существенная просадка: падение на 30% между декабрём 2024 и мартом 2025 года.

Такие коррекции показывают, что откаты типичны даже на бычьем рынке.

Сравнение результатов альткоинов в 2020/21 и 2024/25

Источник: Blockchain Center

Хотя Bitcoin достигал исторических максимумов в обоих циклах, динамика альткоинов различалась. По данным начала 2025 года, только отдельные топ-50 криптоактивы — например, Solana (SOL) и Gate token (GT) — обновили рекорды. Solana достигла нового ATH 19 января 2025 года благодаря ажиотажу вокруг TRUMP-coin. Gate token также показывал относительную силу в 2024–2025 годах.

Ethereum торговался выше $4,000\mathrm{in}\mathrm{December}2024,\mathrm{but}\mathrm{as}\mathrm{of}\ast \ast \mathrm{March}30,2025\ast \ast \mathrm{it}\mathrm{was}\mathrm{around}$1 800 — примерно на 62% ниже ATH ноября 2021 года. Dogecoin, Cardano и Avalanche были на 77%, 78% и 86% ниже своих максимумов (данные устаревшие, используйте как срез).

Индекс сезона альткоинов (топ-50 альткоинов против Bitcoin, Blockchain Center) был около 22% в марте 2025 года. В начале декабря 2024 года он кратковременно поднимался выше 75%, затем снизился. Это не означает, что сейчас он составляет 22%.

В 2020/21 более 75% альткоинов обгоняли Bitcoin в августе–сентябре 2020 года, а индекс держался выше 75% с марта по июнь 2021 года. Альткоины были сильнее в 2020/21, чем в начале 2024/25.

Технический анализ: структура BTC на тот момент (заметка по историческому графику)

Источник: TradingView

На графике BTC/USDT на дневном таймфрейме (начало 2025 года) цена сформировала классическую медвежью модель «двойная вершина», пробила линию шеи, а рыночные комментарии указывали на зону спроса ниже $70 000, где теоретически мог бы начаться разворот.

Это анализ исторического графика, а не прогноз. Bitcoin реагирует на макроэкономику, ликвидность и новости политики; сверяйтесь с публичными графиками. Это не инвестиционный совет.

Заключение

Бычьи рынки криптовалют 2020/2021 и 2024/2025 оба развивались по ритму халвинга Bitcoin, но отличались по нарративу, институциональным каналам и относительной силе альткоинов. Все приведённые цены и индексы — это исторические снимки (обычно зафиксированные в начале/середине 2025 года); используйте их для понимания структуры, а не как котировки в реальном времени или торговые сигналы.

Часто задаваемые вопросы

Что такое бычий рынок криптовалют?

Период устойчивого роста цен на криптовалюты и роста склонности к риску, обычно наиболее заметный в Bitcoin и иногда распространяющийся на альткоины.

Что объединяет оба цикла?

Оба связаны с пост-халвинговой динамикой предложения и включают глубокие просадки — бычьи рынки не бывают односторонними.

Чем отличаются 2024/2025 и 2020/2021?

В 2020/21 преобладали розничные темы мемкойнов и метавселенной, а в 2024/25 акцент сместился на спотовые ETF, соответствие требованиям и институциональное участие (в зависимости от фазы).

Являются ли цены в статье актуальными?

Нет. Большинство приведённых данных — это устаревшие снимки (обычно за март 2025 года); сверяйтесь с публичными графиками.

В каком цикле альткоины были сильнее?

В 2020/21 альткоины были сильнее, чем в начале 2024/25; результаты отдельных активов различаются.