Покупка Bitcoin на сумму 400 миллионов долларов компанией BlackRock вызывает обеспокоенность ликвидностью рынка

BlackRock продолжает расширяться на рынке криптоактивов

В течение последних двух лет BlackRock последовательно усиливает своё присутствие в сегменте криптовалют. После запуска спотовых Bitcoin-ETF фонд iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock стал одним из самых быстрорастущих продуктов отрасли. Как крупнейший управляющий активами в мире, BlackRock часто задаёт тон рыночным настроениям.

С точки зрения институциональной стратегии BlackRock давно рассматривает биткоин как полноценный класс активов для долгосрочного размещения, выделяя его наряду с золотом, облигациями и акциями. Поэтому, несмотря на краткосрочные рыночные колебания, BlackRock продолжает укреплять свои позиции в криптосфере.

Что значит перевод биткоина на $400 миллионов

Источник: https://x.com/lookonchain/status/1993291699356155926

25 ноября 2025 г. BlackRock перевела свыше 4 471 биткоин — примерно на $400 миллионов — на кастодиальный счёт Coinbase Prime. Это вызвало обсуждение, связано ли действие с ребалансировкой ETF, созданием резерва ликвидности на случай рыночной волатильности или корректировкой портфеля.

Вне зависимости от причины, подобные масштабные транзакции отражают особое видение институционального игрока относительно рыночных тенденций. Для частных инвесторов крупные институциональные ребалансировки часто служат ранним сигналом стратегического позиционирования и заслуживают пристального внимания.

Почему рынок реагирует на ликвидностный риск?

Действия BlackRock расцениваются как сигнал ликвидностного риска по трём основным причинам:

1. Крупный объём перевода и заметное влияние

Перевод более 4 000 биткоинов одной операцией трактуется как хеджирование или ребалансировка. С учётом ограниченной спотовой ликвидности биткоина подобные транзакции часто вызывают ценовые колебания.

2. Совпадение с существенными оттоками из ETF

IBIT недавно зафиксировал рекордные оттоки. На фоне выхода институционального капитала из ETF произошёл крупный перевод, что ставит вопросы о возможных ещё более масштабных ребалансировках.

3. Институциональные действия воспринимаются как индикаторы рыночных тенденций

Инвесторы часто воспринимают шаги BlackRock как предвестник возможного снижения рынка, что усиливает панику и приводит к дальнейшему дефициту ликвидности.

Волатильность цены биткоина после события

После объявления биткоин временно оказался под давлением продавцов. Некоторые трейдеры считают, что резкое сокращение ликвидности может привести к тестированию уровней поддержки. На рынке деривативов наблюдался сдвиг в соотношении длинных и коротких позиций, что подчёркивает рост неопределённости относительно ценовой динамики.

Тем не менее, долгосрочный структурный спрос на биткоин сохраняется, а активность институциональных инвесторов остаётся устойчивой.

Риски снижения ликвидности

Если институциональные ребалансировки в крупных объёмах продолжатся, могут возникнуть следующие риски:

• Усиление краткосрочных ценовых колебаний: при низкой ликвидности сделки на тысячи биткоинов способны спровоцировать резкие скачки цен.
• Рост панических распродаж: частные инвесторы могут ошибочно трактовать ситуацию как «выход институтов», что приведёт к панике.
• Увеличение пассивного давления на продажу со стороны ETF: продолжающиеся погашения могут вынудить к новым продажам биткоина.
• Риск негативной спирали: снижение ликвидности, падение цен и дальнейшие продажи могут запустить цепную реакцию на рынке.

Как инвесторам реагировать?

В текущих условиях инвесторам рекомендуется учитывать следующее:

1. Не переоценивать действия одной институции
   Крупные шаги институциональных игроков обычно являются частью общей стратегии и не всегда указывают на негативные ожидания.
2. Внимательно следить за потоками ETF
   Динамика притока и оттока средств в ETF — ключевой индикатор рыночных тенденций.
3. Избегать избыточного плеча
   Высокое плечо особенно рискованно в периоды дефицита ликвидности.
4. Использовать средне- и долгосрочные стратегии
   Если вы верите в долгосрочный потенциал биткоина, периоды рыночной паники могут стать точкой для стратегического входа.