Часто задаваемые вопросы о Токенах с левереджем ETF

1. Что такое ETF Леверидж Токены?

ETF-торговые токены работают аналогично традиционным ETF в классической финансовой системе. Они отслеживают изменения цен на определенный базовый актив, обычно с коэффициентом левереджа в три или пять раз превышающим колебания рынка базового актива. В отличие от традиционной маржинальной торговли, пользователям не нужно вносить залог при торговле ETF-торговыми токенами. Вместо этого они могут получить левереджированный доступ просто покупая или продавая токены.

Каждый ETF-левереджированный токен поддерживается позициями по фьючерсным контрактам, которые управляются менеджером фонда платформы. Это позволяет пользователям поддерживать фиксированный левериджированный инвестиционный портфель, не понимая при этом основных механизмов.

2. Какой основной актив?

Основной актив токена ETF с кредитным плечом можно определить по его названию. Например, BTC3L и BTC3S имеют BTC в качестве основного актива.

3. Имеют ли ETF Леверидж Токены фиксированное предложение?

ETF кредитные токены, как бессрочные контракты, являются финансовыми деривативами, а не криптовалютами. Поэтому у них нет фиксированного общего предложения или механизма сжигания.

4. Как Токены с левереджем ETF усиливают доходность?

ETF кредитные токены увеличивают колебания цен для повышения потенциальной прибыли (или убытков). Например, после ребалансировки, если BTC испытывает изменение цены на 5%, чистая стоимость BTC3L (3x длинный BTC) изменится примерно на +15%, в то время как чистая стоимость BTC3S (3x короткий BTC) изменится примерно на -15%, при условии, что не будет инициирована дополнительная внутридневная ребалансировка.

5. Как токены ETF с кредитным плечом отличаются от маржинальной торговли?

Маржинальная торговля включает заимствование активов, превышающих первоначальный маржинальный взнос, для увеличения доходности и убытков, с использованием кредитного плеча, определяемого заимствованной суммой относительно залога.
ETF рычажные токены , с другой стороны, усиливают ценовые колебания, а не позиции. Они не требуют обеспечения или заимствования, и они исключают риск ликвидации.

6. Как ETF Леверидж Токены отличаются от Перпетуальных Контрактов?

Нет риска маржи или ликвидации: ETF кредитные токены не требуют маржинальных депозитов и не подлежат ликвидации.
Фиксированное соотношение кредитного плеча: В бессрочных контрактах эффективный леверидж варьируется в зависимости от стоимости позиции. Однако ETF левериджированные токены подвергаются запланированной ребалансировке, поддерживая стабильное соотношение левериджа на уровне 3x или 5x.

7. Почему ETF Леверидж Токены не могут быть ликвидированы?

Менеджер фонда платформы динамически регулирует позиции по фьючерсам, чтобы поддерживать фиксированное соотношение кредитного плеча в течение определенного периода. Когда позиции приносят прибыль, они автоматически увеличиваются после ребалансировки; когда происходят убытки, позиции сокращаются соответственно. Это предотвращает принудительные ликвидации.

Примечание: Ребалансировка корректирует позиции контрактов, лежащие в основе каждого токена, но не изменяет количество токенов, удерживаемых пользователями.

8. Почему существует плата за управление?

ETF токены с левериджем требуют активного хеджирования рисков на рынке бессрочных фьючерсов, что влечет за собой расходы. Gate взимает
ежедневная комиссия за управление 0,1% , покрывающие все расходы, включая сборы на контрактном рынке, ставки финансирования и проскальзывание.

Несмотря на это, комиссия Gate не покрывает полностью операционные расходы по токенам с левереджем ETF, и платформа несет дефицит. В будущем Gate планирует ввести портфельные ETF и низко-левереджные инверсные ETF, используя современные технологии для снижения затрат и предоставления пользователям более экономичных решений для торговли.

9. Что такое чистая стоимость активов (NAV)?

В
чистая стоимость активов (NAV) представляет собой справедливую рыночную стоимость за токен. Она рассчитывается следующим образом: Предыдущий ребалансировочный NAV × (1 + Изменение базового актива × Целевая левередж-множитель)

«Предыдущее NAV ребалансировки» относится к NAV после последней ребалансировки.
Рыночная цена ETF кредитных токенов на вторичном рынке может немного отличаться от NAV, но остается близкой к нему. Например, если NAV BTC3L составляет 1 $, его рыночная цена может быть 1,01 $ или 0,99 $.

Gate отображает как NAV, так и последнюю рыночную цену каждого токена ETF с левереджем, чтобы помочь пользователям избежать торговли по значительному премиуму или дисконту, что может привести к убыткам.

10. Как 3x движение отражается в ETF кредитных токенах Gate?

ETF кредитные токены демонстрируют изменения цены в три раза больше колебаний базового актива, что отражается в их чистой стоимости активов (NAV). Например:

Если BTC вырастет на 1%, NAV BTC3L увеличится на 3%, в то время как NAV BTC3S уменьшится на 3%.
Если BTC упадет на 1%, NAV BTC3L уменьшится на 3%, в то время как NAV BTC3S увеличится на 3%.

11. Изменяет ли ребалансировка количество удерживаемых токенов?

Нет, ребалансировка корректирует позиции контрактов, лежащих в основе ETF токенов с кредитным плечом, но не изменяет количество токенов, принадлежащих пользователям. Его основная функция заключается в поддержании соотношения кредитного плеча 3x или 5x.

12. Механизм ребалансировки

Механизм ребалансировки ETF Gate включает
Запланированное ребалансирование и
Несанкционированное ребалансирование .

3x ETF Леверидж Токены

Запланированное ребалансирование

3X Долгие Токены: В 16:00 (UTC) ежедневно: нет ребалансировки, если левередж колеблется в диапазоне 2.25X–4.125X; если он выходит за пределы этого диапазона или если дневное изменение цены базового актива превышает 1%, левередж корректируется до 3X.
3X Шорт Токены: В 16:00 (UTC) ежедневно: нет ребалансировки, если кредитное плечо колеблется в пределах 1.5X–5.25X; если оно выходит за пределы этого диапазона или если дневное изменение цены базового актива превышает 1%, кредитное плечо корректируется до 3X.

Несанкционированная ребалансировка

3X Long Токены: Нет ребалансировки, если кредитное плечо остается в пределах 2.25X–4.125X; в противном случае, корректируется до 3X.
3X Шорт Токены: Нет ребалансировки, если левередж остается в пределах 1.5X–5.25X; в противном случае, скорректирован до 3X.

5x ETF Леверидж Токены