Как новая структура FDIC позволяет американским банкам выпускать стейблкоины

Процесс подачи заявки на разрушительный стейблкоин FDIC теперь активен.

Федеральная корпорация страхования депозитов кардинально меняет ландшафт банковской отрасли США, запуская свою комплексную программу эмиссии стейблкоинов. Этот этап является значимым моментом на пересечении традиционных финансов и цифровых активов, устанавливая первый формальный регуляторный путь для депозитных учреждений США для участия в эмиссии стейблкоинов. Рамки FDIC по банкам стейблкоинов 2025 вводят структурированный процесс подачи заявок, который устраняет неопределенность, ранее окружавшую эмиссию стейблкоинов регулируемыми финансовыми учреждениями. Банки теперь работают в рамках четко определенных регуляторных параметров, изложенных в 12 C.F.R. §303.252, озаглавленном "Разрешенные эмитенты стейблкоинов для платежей." Эта регуляторная ясность позволяет учреждениям перейти от теоретического интереса к технологии блокчейн к конкретному операционному планированию. Рамка специально нацелена на платежные стейблкоины — цифровые токены, обеспеченные резервами в долларах США, которые служат мостом между традиционной банковской системой и децентрализованной финансовой инфраструктурой. Депозитные учреждения, заинтересованные в эмиссии стейблкоинов, должны создать специализированные дочерние компании, известные как Эмитенты платежных стейблкоинов, для обработки создания и управления токенами. Это структурное требование обеспечивает разделение между традиционной банковской деятельностью и операциями со стейблкоинами, предоставляя регуляторный контроль и изоляцию рисков. Процесс подачи заявок отражает годы регуляторных обсуждений, представляя собой тщательно сбалансированный подход к инновациям, который защищает депозиторов, одновременно способствуя технологическому прогрессу. Учреждения, стремящиеся получить одобрение, должны продемонстрировать глубокое понимание инфраструктуры блокчейн, соглашений по управлению резервами и стратегий снижения рисков, которые выходят за рамки традиционного банковского дела.

Условия, которым банки должны соответствовать в отношении капитала, ликвидности и резервных требований.

Требования к предложению стейблкоина FDIC устанавливают строгие капитальные и ликвидные стандарты, которые отличают выпуск стейблкоинов от традиционной банковской деятельности. Эти требования представляют собой комплексную структуру управления рисками, разработанную для обеспечения того, чтобы стейблкоины, обеспеченные долларом, оставались полностью обеспеченными и работали с прозрачной резервной поддержкой. Банки, стремящиеся к выпуску стейблкоинов, должны поддерживать капитальные резервы, превышающие минимальные пороги для традиционных депозитных операций, отражая уникальные рисковые характеристики, связанные с блокчейн-платежными системами. Обязанности по управлению резервами требуют от учреждений, поддерживающих стейблкоины, держать активы, номинированные в долларах, в соотношении один к одному с находящимися в обращении токенами, обеспечивая тем самым постоянное поддержание полной обеспеченности. Приемлемыми резервными активами являются наличные средства, хранящиеся в Банках Федеральной резервной системы, краткосрочные государственные ценные бумаги и другие высоколиквидные, низкорисковые финансовые инструменты, специально одобренные регуляторами. Эта резервная структура предотвращает частично обеспеченные соглашения, которые характеризовали проблемные схемы стейблкоинов в предыдущие годы, и устанавливает, что банковская структура стейблкоинов FDIC на 2025 год значительно более консервативна, чем децентрализованные альтернативы. Банки также должны поддерживать достаточно ликвидные буферы для обработки запросов на выкуп, не нарушая операций, что означает, что учреждения не могут инвестировать резервы в неликвидные инвестиции, независимо от потенциальной доходности. Структура требует ежеквартальной отчетности для демонстрации соблюдения всех капитальных и ликвидных показателей, а регуляторы сохраняют полномочия по корректировке требований в зависимости от возникающих факторов риска или рыночных условий. Эмитенты дочерних компаний по выпуску платежных стейблкоинов работают под усиленными контрольными положениями, включая регулярные аудиты резервов и независимую проверку цифр поставки токенов. Эти положения устанавливают след аудита и механизм отчетности, который внушает доверие среди институциональных инвесторов, розничных пользователей и регуляторов к целостности стейблкоинов, обеспеченных долларом, выпущенных одобренными банками.

Закон о гениальности: как Конгресс позволяет банкам США войти в рынок стейблкоинов

Закон GENIUS, официально названный "Закон о гарантировании базового стандарта недискриминации", представляет собой законодательную основу для того, чтобы банки США могли выпускать цифровые валюты через рамки FDIC. Конгресс принял это законодательство, признав, что отсутствие четкого регуляторного пути создало конкурентное неравенство для финансовых учреждений США по сравнению с иностранными банковскими системами, которые приняли технологии стейблкоинов. Регулирование стейблкоинов Закона GENIUS предоставляет законодательные полномочия для установления правил для федеральных банковских учреждений, регулирующих выпуск платежных стейблкоинов депозитными учреждениями, кардинально изменяя регуляторный подход с запрета на структурное расширение полномочий. До принятия этого законодательства банки работали в регуляторной серой зоне, где выпуск стейблкоинов был технически возможен, но не поощрялся из-за неоднозначного правового статуса и потенциальных регуляторных действий. Закон явно уполномочивает FDIC разрабатывать процессы одобрения и регуляторные механизмы для деятельности со стейблкоинами, переходя от неформальных рекомендаций к официальному регулированию. Эта законодательная структура предоставляет FDIC конкретные полномочия для одобрения заявок на стейблкоины, установления операционных стандартов и наложения условий на выпуск стейблкоинов на основе пруденциальных соображений и принципов защиты потребителей. Намерение Конгресса при принятии Закона GENIUS отражает признание значительных преимуществ, которые предлагают регулируемые банками выпущенные стейблкоины по сравнению с нерегулируемыми альтернативами, включая прямой контроль, защиту депозитов резервных фондов и интеграцию с существующей банковской инфраструктурой. Закон возник из двухпартийного консенсуса по необходимости четкого разрешения для финансовых учреждений США конкурировать на рынке цифровых активов без регуляторных ограничений. Банки, стремящиеся получить регуляторное одобрение стейблкоинов по Закону GENIUS, действуют в рамках законодательства, которое требует координации со стороны Федеральной резервной системы по вопросам политики, влияющим на банковскую систему, при этом сохраняя полномочия FDIC для одобрений отдельных учреждений. Закон специально учитывает, что эмитенты дочерних компаний платежных стейблкоинов будут действовать как специализированные учреждения, сосредоточенные на деятельности со стейблкоинами, чтобы предотвратить перекрестное загрязнение между операциями с платежными токенами и традиционными депозитными действиями. Эта законодательная структура создает регуляторное разделение, защищая вкладчиков при содействии инновациям в платежной системе.

Механизм автоматического одобрения сроком на 120 дней изменяет регуляторные сроки.

Самым трансформирующим элементом рамок FDIC является механизм автоматического одобрения в течение 120 дней, представляющий собой фундаментальный сдвиг в регуляторном процессе и устанавливающий конкретный график для регуляторной бездействия, чтобы инициировать одобрение, а не неопределенный период рассмотрения. В рамках этого механизма, когда банк подает полное заявление, демонстрирующее соответствие всем указанным требованиям, FDIC имеет 120 календарных дней для одобрения или отклонения запроса. Если агентство не предпринимает никаких действий в течение этого периода, заявление будет автоматически одобрено, тем самым устраняя историческую неопределенность регуляторной ситуации, с которой сталкиваются банки в своих заявлениях. Эта норма автоматического одобрения значительно ускоряет процесс для банков по выпуску стейблкоинов с одобрением FDIC, создавая обязательные сроки и устраняя стратегические задержки, которые регуляторы могут использовать для отсрочки решений по новым видам деятельности. Стандарт в 120 дней отражает признание Конгресса в том, что финансовые инновации требуют регуляторного графика, соответствующего бизнес-реалиям, а не неопределительной административной дискреции. В результате банки могут планировать распределение капитала, развитие инфраструктуры и запуск продуктов стейблкоинов, а также определять, что регуляторные решения будут завершены в указанный срок. Механизм автоматического одобрения устанавливает, что регуляторное бездействие не является отказом, что кардинально меняет традиционный принцип административного права, согласно которому молчание обычно означает отказ или продолжение административного рассмотрения. Эта процедурная инновация побуждает регуляторов завершать содержание обзоров в течение установленного срока, а не задерживать решения, ожидая сбора дополнительной информации. В течение 120-дневного периода FDIC имеет право запрашивать дополнительную информацию или разъяснения по материалам заявления, и ответы на такие запросы могут временно приостанавливать отсчет времени, предоставляя агентству достаточную возможность предоставить дополнительные документы. Однако агентство не может бесконечно откладывать одобрения через бесконечные запросы информации; регуляторы должны принять окончательное решение в течение всего срока. Механизм автоматического одобрения имеет значительные последствия для того, как банковские учреждения формируют свою готовность к соблюдению норм по стейблкоинам, так как учреждения могут разрабатывать операционные графики на основе фиксированных дат завершения регуляторных процессов. Эта определенность снижает риск выполнения и делает распределение капитала для инфраструктуры стейблкоинов более эффективным. Разработчики блокчейн и профессионалы финтеха, работающие с традиционными банками, приняли эту регуляцию, так как она создает предсказуемый график проекта, соответствующий дорожным картам разработки продукта. Эксперты по соблюдению нормативных требований признают, что стандарт в 120 дней трансформирует рамки соблюдения норм FDIC для стейблкоинов от неопределительного регуляторного надзора к процессу с ограничением по времени, кардинально меняя то, как институциональные инвесторы оценивают жизнеспособность стейблкоинов, выпущенных банками в качестве инструментов расчетов. Положение об автоматическом одобрении представляет собой политическое признание того, что чрезмерные регуляторные задержки по сравнению с более упрощенным процессом одобрения в международной банковской системе могут обременять конкурентные издержки для финансовых учреждений США. Конгресс и FDIC создали сильные стимулы для регуляторов эффективно завершать содержание обзоров, автоматически одобряя после 120 дней бездействия, а не рассматривая административные задержки как де-факто инструмент политики. Этот механизм выгоден инвесторам в криптовалюту, устанавливая четкий график доступности институциональных стейблкоинов, создавая предсказуемый график принятия инфраструктуры, что приносит пользу институциональным инвесторам.Web3 предпринимательСоздайте программу партнерства с банковскими учреждениями, работающими в рамках известного регуляторного времени.