Sentimento de refúgio avança, o capital global procura um novo porto seguro

Quando a escalada de tarifas coincide com a deterioração da situação no Médio Oriente, a primeira escolha do capital global é reduzir a exposição ao risco. O dólar, as obrigações do Tesouro dos EUA e parte dos ativos energéticos voltam a ser novamente procurados, enquanto as ações tecnológicas com avaliações elevadas se tornam o alvo de redução de posição.
Esta ronda de volatilidade do mercado deixa claro que os mercados financeiros globais entraram numa fase de “condução por acontecimentos macro”. Qualquer nova informação sobre a situação no Irão, o transporte no Estreito de Ormuz ou o comércio internacional pode, rapidamente, afetar o desempenho dos ativos de risco a nível global.
Para os investidores, o maior fator variável neste momento não são os resultados das empresas, mas sim o desenvolvimento da conjuntura internacional. Se o preço do petróleo continuar em níveis elevados, o ritmo de cortes nas taxas da Fed poderá voltar a abrandar, e a pressão sobre as avaliações das ações tecnológicas manter-se-á; pelo contrário, se a situação se aliviar e o petróleo recuar, a apetência pelo risco do mercado poderá recuperar rapidamente.
Pelo que mostra a história, as guerras tendem a afetar o sentimento de curto prazo do mercado, enquanto a inovação tecnológica determina a capacidade de criação de riqueza a longo prazo. Assim, o mercado, neste momento, precisa mais de manter a racionalidade, evitando ignorar tendências de setores a longo prazo por causa de pânico de curto prazo.
Nos próximos tempos, os preços da energia, as políticas de tarifas dos EUA e a situação no Médio Oriente irão, em conjunto, determinar o destino dos fluxos de capital globais e serão também as três principais variáveis que influenciarão se o setor de tecnologia nas ações dos EUA conseguirá voltar a ganhar força. #夏日创作营