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A Alphabet supera as expectativas, mas os altos custos de IA pesam nas ações A Alphabet, empresa-mãe da Google, arrancou com um relatório de resultados do segundo trimestre em grande forma, deixando Wall Street a perder terreno em relação às suas principais linhas. O que resultou em receitas de 119,8 mil milhões de dólares, um aumento de 24% em relação ao ano anterior, e 82% disso foi impulsionado apenas pelos seus negócios na cloud, atingindo um total de vendas de 24,8 mil milhões de dólares. O relatório parecia perfeito, mas, surpreendentemente, as ações caíram no after-hours em mais de três por cento, não por falhas de execução, mas devido a uma crescente obsessão dos investidores com o tamanho da fatura para se manter na dianteira da corrida da Inteligência Artificial.

A Google aumentou o seu CAPEX anual para 195 a 205 mil milhões de dólares este trimestre, elevando-o mais quinze mil milhões; claro que consegues perceber que a maior parte disso é o custo de colocar centros de dados e poder de computação na infraestrutura para fazer IA.

E aí está o dinheiro para o fazer. Ainda assim, o maior sinal vermelho esteve na demonstração de fluxo de caixa livre da Alphabet. No segundo trimestre, o fluxo de caixa livre ficou em menos cinco mil milhões e novecentos milhões de dólares, algo que simplesmente raramente se vê numa das melhores empresas tecnológicas do mundo. Embora o investimento em IA possa ser benéfico para a Google em termos de produtividade futura, os traders veem como questão real a questão dos retornos como crucial para despesas tão elevadas.

Mas, face a isto, as receitas da Alphabet Cloud estão a avançar rapidamente, perante a forte procura da empresa por soluções em cloud, chegando a encomendas (backlogs) superiores a 500 mil milhões para a próxima década.

No fim de contas, o relatório da Alphabet mostra como o mundo tecnológico em geral está a responder a estes investimentos em IA. Por um lado, os investidores dão um impulso ao crescimento da IA para o setor tecnológico; por outro lado, questionam se este tipo de investimento é viável a longo prazo e se é lucrativo. Para as empresas tecnológicas que investem em IA, surge uma escolha difícil: investir o máximo de dinheiro necessário para manter o ritmo, ou convencer os proprietários das ações de que estas despesas tão pesadas não vão voltar para morder os seus acionistas.

Nos olhos da Alphabet, nada menos do que números excelentes acontece, e parece que todos nós fomos provados errados; no entanto, com cada grande demonstração financeira das maiores empresas tecnológicas em 2024, vem a questão base: “Quanto é que rende”. Esta aventura de IA vai funcionar para a Google a longo prazo, ou não?

O que achas?

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