💵 A recessão é uma descida alargada e sustentada da actividade económica. Isto nota-se no PIB, no emprego, na produção industrial, no consumo das famílias e no investimento.

📝 Historicamente, os EUA já passaram por 12 recessões desde a II Guerra Mundial. Em média, a duração foi de cerca de 10–11 meses. A recessão mais longa foi a Grande Recessão de 2007–2009 (18 meses), enquanto a mais curta foi a queda causada pela COVID em 2020 (2 meses, mas registou um recorde em termos de profundidade).

⚡️ Principais características a ter em conta:

🟠 O PIB contrai durante vários trimestres.
🟠 O desemprego aumenta, normalmente com um desfasamento temporal.
🟠 O consumo das famílias, que contribui com ~70% do PIB dos EUA, diminui.
🟠 Os mercados de crédito apertam, e o investimento empresarial recua.

🕯 Para os traders, a recessão altera todo o mercado. As acções cíclicas ficam travadas, enquanto as acções defensivas resistem melhor. Activos de refúgio como USD, ouro e obrigações dos EUA atraem fluxos, enquanto o petróleo e os metais industriais tendem a ser pressionados. A volatilidade aumenta em todas as classes de activos.

💡 O pormenor! O mercado antecipa a recessão. O mercado muitas vezes cai antes de a economia ser oficialmente declarada em recessão e recupera antes de os dados melhorarem. Por isso, é muito importante acompanhar sinais precoces como a curva de rendimentos, o PMI ou os spreads de crédito.
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