O montante das liquidações forçadas no mercado acionista sul-coreano da semana passada excedeu 3240 mil milhões

Won sul-coreano

Em 14 de julho, com a volatilidade recente do mercado acionista sul-coreano a intensificar-se, os riscos das operações com margem começaram a evidenciar-se de forma concentrada. De acordo com os dados da FreeSIS da Associação de Investimento Financeiro da Coreia do Sul, na semana passada (de 6 a 10 de julho) o montante total de compras e vendas inversas efetivas efetuadas pelas corretoras sul-coreanas relativamente a importâncias em aberto foi de cerca de 3240,95 mil milhões de wones sul-coreanos. Isso é cerca de 32% acima do nível médio dos cinco períodos anteriores, que foi de aproximadamente 2449,21 mil milhões de wones sul-coreanos, constituindo uma semana de pressão claramente elevada. Comparando com a semana mais calma de 15 a 19 de junho, o volume da semana passada foi cerca de 5 vezes.

Em termos de dados diários, a pressão das liquidações forçadas no mercado acionista sul-coreano aumentou de forma evidente a 9 de julho. Nesse dia, o montante de compras e vendas inversas efetivas atingiu cerca de 1421,97 mil milhões de wones sul-coreanos, representando 10,2% do montante em aberto, o valor mais alto da semana. A 10 de julho, esse montante manteve-se em cerca de 816,13 mil milhões de wones, o que corresponde a 5,7%. Antes disso, nos três dias de negociação anteriores, foram respetivamente 396,98 mil milhões, 317,41 mil milhões e 288,46 mil milhões de wones.

O termo “compras e vendas inversas” refere-se ao facto de, quando os investidores compram ações com financiamento ou com fundos ainda não liquidados e, se não conseguirem completar o capital atempadamente, as corretoras, de acordo com as regras, procederem à venda forçada das ações relevantes. Estes dados não são equivalentes ao “número de falências de conta”, mas conseguem refletir o volume de liquidação forçada passiva de contas com alavancagem durante a queda do mercado.

Analistas consideram que, quando o índice de ações recua continuamente e as quedas das ações individuais se agravam, as contas de financiamento e as contas de curto prazo tornam-se mais propensas a acionar pedidos de margem adicional ou pressões de venda forçada. Se o sentimento do mercado continuar a deteriorar-se, as compras e vendas inversas poderão amplificar ainda mais a volatilidade intradiária, gerando um efeito em cadeia de “queda, forte liquidação e nova queda”.