Relatório semestral da 21Shares: O Bitcoin não mostrou uma "venda de capitulação"! Mantém-se acima do custo médio, com previsão de atingir 100 mil dólares até ao final do ano

De acordo com o relatório de meio de ano do gestor de ativos suíço 21Shares, divulgado no dia 24, a recente tendência de recuo do Bitcoin (BTC) está altamente alinhada com os padrões históricos após o halving. O relatório aponta que o mercado demonstra maior maturidade, sem sinais de vendas capitulatórias, e mantém uma visão otimista de que o Bitcoin retornará aos 100 mil dólares até o final do ano.
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Índice deste artigo

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• Comportamento familiar após o halving, mercado sem "venda capitulatória"
• Ativos de ETP de criptomoedas atingem 140 bilhões de dólares, instituições mantêm alocação conservadora
• Previsões de explosão de mercado, RWA ascende como nova paixão de Wall Street

O gigante suíço de gestão de ativos 21Shares publicou na quarta-feira (24) seu mais recente relatório de mercado de criptomoedas de meio de ano, revisitando suas previsões do setor feitas em dezembro do ano passado. Apesar de o Bitcoin (BTC) ter recuado cerca de 50% desde que atingiu uma máxima histórica de aproximadamente 126 mil dólares em outubro de 2025 (com cotação de cerca de 62.300 dólares na publicação de 24 de junho), a 21Shares mantém sua perspectiva de alta, prevendo que o Bitcoin deverá recuperar para 100 mil dólares até o final deste ano.

Comportamento familiar após o halving, mercado sem "venda capitulatória"

Em relação à recente correção de preços, o relatório indica que a trajetória atual do Bitcoin "ainda parece bastante familiar", alinhando-se ao padrão de oscilações após os halvings históricos. Vale destacar que a retração desta vez foi muito menor do que as quedas que, em ciclos anteriores, ultrapassaram 80%.

A 21Shares enfatiza que o Bitcoin continua sustentando-se acima do ponto de suporte do custo médio dos investidores (custo agregado) de 54.000 dólares, sem sinais de capitulação total, comum em mercados de baixa. O relatório interpreta de forma otimista: "Este é um sinal de maior maturidade do mercado e de liquidez mais estável."

Ativos de ETP de criptomoedas atingem 140 bilhões de dólares, instituições mantêm alocação conservadora

Ao analisar o fluxo de fundos institucionais, o relatório mostra que, até maio de 2026, o valor sob gestão de produtos negociados em bolsa de criptomoedas (ETP) globais atingiu cerca de 140 bilhões de dólares, uma queda de aproximadamente 15% no ano, com um total de aproximadamente 1,25 milhão de BTC em posse, cerca de 8% abaixo do pico histórico anterior.

A análise da 21Shares indica que essa redução de escala foi principalmente influenciada pela volatilidade de preços, e não por grandes resgates institucionais. Mesmo com uma saída líquida de cerca de 3 bilhões de dólares de ETFs de Bitcoin à vista nos EUA, a proporção de Bitcoin real em posse permanece próxima ao pico do ciclo. Além disso, o apetite por novos produtos não diminui, como evidenciado pelo ETF relacionado à Hyperliquid, que atraiu cerca de 150 milhões de dólares em fluxo de capital no primeiro mês de lançamento.

Previsões de explosão de mercado, RWA ascende como nova paixão de Wall Street

Além do Bitcoin, o relatório também faz uma análise abrangente do desenvolvimento de finanças descentralizadas (DeFi), mercados de previsão e ativos tokenizados (RWA):

• Previsões de explosão de mercado: até o final de maio, o volume de negociações do mercado de previsão atingiu 57,5 bilhões de dólares, superando metade da previsão anual original da empresa. Com o impulso da Copa do Mundo da FIFA e das eleições intermediárias nos EUA, o volume total ao longo do ano pode alcançar 100 bilhões de dólares, chegando até a desafiar a marca de 200 bilhões de dólares.
• Crescimento do DeFi estagnado: o valor total bloqueado (TVL) permanece em torno de 140 bilhões de dólares, próximo ao início do ano, muito abaixo da previsão otimista de 300 bilhões de dólares feita anteriormente, com vulnerabilidades de segurança e ataques de hackers sendo os principais obstáculos ao fluxo de capital.
• Alta concentração em Layer 2: os fundos nas redes Layer 2 da Ethereum mostram alta concentração, com Base, Arbitrum e Optimism respondendo por até 83% do TVL de DeFi em L2.
• Crescimento de RWA: o valor de ativos tokenizados em blockchains públicos atingiu 31 bilhões de dólares (sendo que os títulos do governo dos EUA representam cerca de 15 bilhões de dólares); enquanto os ativos tokenizados em redes autorizadas por instituições (como Canton) ultrapassaram impressionantes 350 bilhões de dólares.