#分享美股交易赢英伟达股票 A queda nas ações dos EUA despertou o "sonho" da IA?

Setor de IA das ações dos EUA despenca acentuadamente, trazendo um teste de curto prazo para o setor tecnológico global
Na última sexta-feira, o setor de IA das ações dos EUA sofreu um forte golpe, com fundos de alta enfrentando pressão clara. Naquele dia, o índice Nasdaq caiu 4,18%, enquanto o índice S&P 500 também declinou, caindo 2,64%. Focando nas ações líderes na cadeia industrial de IA em alta, a queda foi ainda mais intensa: Micron Technology despencou 13%, Mware caiu mais de 16%, Intel caiu 11%, Broadcom caiu 8%, e até a Nvidia, o alvo principal desta rodada de rally de IA, caiu 6%. A correção significativa pegou muitos investidores de mercado de surpresa.
A fraqueza coletiva nas ações de tecnologia dos EUA nesta rodada não foi devido a relatórios de lucros ruins de empresas de IA; o gatilho foi um conjunto de dados de emprego nos EUA inesperadamente fortes.
Em maio, os EUA adicionaram 172 mil empregos não agrícolas, muito acima da expectativa de mercado de 80 mil, dobrando a taxa de crescimento, e os dados de emprego dos dois meses anteriores também foram revisados para cima de forma significativa.
Tradicionalmente, dados de emprego fortes indicam uma economia saudável, mas o mercado de ações dos EUA interpretou isso de forma bastante diferente. A demanda central atual no mercado dos EUA não é por aquecimento econômico sustentado, mas por resfriamento constante. Só quando o crescimento econômico desacelera é que os níveis de inflação podem diminuir gradualmente, dando espaço ao Federal Reserve para cortar as taxas de juros. Olhando para os dados de preços atuais, o IPC dos EUA em abril subiu 3,8% ano a ano, e o PCE núcleo permaneceu em 3,3%, indicando que a inflação ainda enfrenta pressão de rebound.
O aumento nos dados de emprego combinado com alta inflação causou diretamente a expectativa do mercado de cortes na taxa do Fed neste ano a esfriar rapidamente, até mesmo reavaliando as expectativas de aumento de taxa.
As expectativas do mercado então se inverteram: anteriormente, as opiniões predominantes previam que o Fed cortaria as taxas ainda este ano; agora, o mercado acredita que pode haver um aumento de taxa dentro do ano. Entre esses dois, a diferença na expectativa de taxa de juros de mercado atingiu 0,5 pontos percentuais.
Como resultado, o dólar se fortaleceu, e ativos principais como ouro, petróleo, criptomoedas e ações dos EUA caíram coletivamente. Como a maioria dos ativos globais é denominada em dólar, um dólar mais forte continuará a suprimir os preços dos ativos de risco, que é a lógica central por trás desta correção generalizada do mercado.
Traçando a causa raiz dessa reversão na inflação, as tensões geopolíticas são o principal motor. No primeiro trimestre deste ano, a inflação nos EUA já mostrava sinais de alívio, mas em março, os conflitos geopolíticos relacionados escalaram, o transporte pelo Estreito de Hormuz foi interrompido, e os preços internacionais do petróleo dispararam 50% a curto prazo, elevando diretamente os níveis gerais de preços.
Atualmente, as negociações não avançaram de forma substancial, os preços do petróleo permanecem altos, e as pressões inflacionárias provavelmente não serão totalmente aliviadas a curto prazo.
Muitos investidores estão agora mais preocupados: a forte alta de IA chegou ao fim?
Do ponto de vista da tendência de mercado de curto prazo, a direção permanece incerta, com as negociações entre EUA e Irã se tornando uma variável-chave. Se ambas as partes chegarem a um acordo em breve, os preços internacionais do petróleo podem cair para uma faixa razoável, com o Brent abaixo de 80 dólares, aliviando significativamente as pressões inflacionárias nos EUA, e as expectativas de aumento de taxa de juros do mercado se dissipariam.
Nesse momento, commodities, metais não ferrosos e setores de IA de alta valorização terão uma chance de respirar.
Por outro lado, se os preços do petróleo permanecerem altos por um longo período, combinados com dados de emprego ainda fortes, as expectativas de aumento de taxa permanecerão no mercado.
Sob esse ambiente, setores de IA com altas avaliações e ganhos excessivos anteriores continuarão a enfrentar pressão de correção, e quanto mais intensa a especulação anterior, maior será o espaço de ajuste.
Olhando para o mercado doméstico, o desempenho do setor de computação de IA das ações A deste ano está altamente correlacionado com os líderes de IA estrangeiros. Após as ações de tecnologia globais entrarem em ciclo de correção, o setor de IA das ações A também encontra dificuldades para se mover de forma independente.
O mercado de capitais sempre oscilou entre otimismo e pessimismo, e a volatilidade de curto prazo é normal.
De uma perspectiva de longo prazo da indústria, a inteligência artificial ainda está em seus estágios iniciais de desenvolvimento, e a lógica de crescimento do setor não mudou.
A tendência de alta de longo prazo é indiscutível.
Mas também devemos enfrentar as mudanças atuais: as expectativas de liquidez do mercado mudaram, e setores de alta avaliação inevitavelmente passarão por um teste de risco.
Diante da turbulência atual, os investidores não devem ser excessivamente pessimistas com o setor de IA devido a uma queda de um dia, nem ignorar os sinais de risco à sua frente.
As flutuações de curto prazo são influenciadas por múltiplos fatores como fundos, taxas de juros e geopolitica, e a volatilidade é inevitável.
Neste estágio, controlar racionalmente o tamanho das posições e reservar margens de segurança suficientes é muito mais importante do que perseguir ganhos cegamente ou entrar em pânico durante as quedas.