Tom Lee afirma que o mercado de ações dos EUA continuará a subir após as eleições de médio prazo! Vai disparar até 7700 antes de começar a corrigir, 2027 será a "maior valorização da vida"

Fundstrat estratega-chefe Tom Lee em entrevista à CNBC aponta que as ações americanas estão na "primeira fase de um ciclo de três etapas", com o mercado retomando a alta após as eleições de médio prazo dos EUA, prevendo que de 2027 a 2028 será o "maior aumento na vida dos investidores".
(Resumindo: Tom Lee alerta: após uma corrida épica das ações, uma queda destrutiva de 20% está por vir)
(Complemento: Mudança de poder na Federal Reserve em 2026: o fim da era de Powell, com taxas de juros americanas possivelmente sendo "reduzidas até o limite")

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• Surpresa nos lucros sustenta a primeira fase do mercado
• Pressões triplicadas podem levar a uma correção no final do ano
• 2027 é o verdadeiro foco de Lee para o mercado

Resumo dos pontos principais

• Tom Lee aponta que o lucro por ação do S&P 500 no primeiro trimestre foi aproximadamente 80 dólares, muito acima da previsão de 70 dólares do mercado, e se essa tendência continuar, o EPS anual pode aumentar em mais 40 dólares
• A segunda fase, "período de digestão", pode durar até outubro, com IPOs de gigantes como SpaceX, OpenAI e Anthropic, totalizando mais de 200 bilhões de dólares que podem ser retirados do mercado
• Lee prevê que 2027-2028 podem representar "o maior aumento na vida desta geração de investidores", com o mercado retomando a alta após as eleições de 3 de novembro

O mais conhecido touro de Wall Street também começou a esconder garras de urso na alta do mercado. Tom Lee, cofundador e estrategista-chefe da Fundstrat Global Advisors, em uma entrevista ao CNBC no final de maio, dividiu 2026 em três atos: o primeiro é o impulso causado pela surpresa nos lucros atuais, o segundo é a tempestade de correção no segundo semestre, e o terceiro é o momento em que ele realmente aposta na "maior valorização de todos os tempos".

Lee conseguiu capturar o ritmo do mercado nos últimos anos, e em 2025, quando o mercado estava próximo do fundo de um mercado de baixa, ele foi otimista, levando o S&P a superar sua meta de 6.600 pontos. Mas desta vez, ele não prevê uma subida contínua, mas sim um perfil de retração antecipada.

Surpresa nos lucros sustenta a primeira fase do mercado

Até 4 de junho, o índice S&P 500 fechou em 7.584 pontos, com uma alta de quase 11% no ano. Lee afirma que o principal motor vem dos lucros corporativos acima do esperado: o mercado previa um EPS de cerca de 70 dólares no primeiro trimestre, mas o resultado real foi próximo de 80 dólares.

Dados da FactSet corroboram sua visão. 85% das ações do índice S&P 500 apresentaram EPS superior às expectativas, acima da média de cinco anos de 78%, com crescimento de 12,9% ao ano, seis trimestres consecutivos de crescimento de dois dígitos, sendo a taxa de surpresa positiva de 85% a mais alta desde o segundo trimestre de 2021.

Lee acredita que, se essa tendência continuar, o EPS anual pode aumentar cerca de 40 dólares, o que teoricamente poderia impulsionar o índice em 800 a 1.000 pontos, com uma meta de curto prazo de aproximadamente 7.700 pontos.

40 dólares adicionais de EPS correspondem a um múltiplo P/L implícito de cerca de 20 a 25 vezes, um número que já é uma hipótese otimista.

Pressões triplicadas podem levar a uma correção no final do ano

Porém, Lee prevê que esse período de otimismo não durará muito. A segunda fase pode chegar rapidamente, durando até cerca de outubro, que ele chama de "período de digestão". Três forças atuam simultaneamente para pressionar o mercado.

Primeiro, o vácuo de política na Federal Reserve. O novo presidente, Kevin Warsh, tomou posse em 22 de maio, mas sua orientação ainda é incerta, com uma diferença histórica estreita e sem uma direção clara. Segundo, a contínua crise de oferta de energia aumenta as preocupações com a inflação.

A pressão mais concreta vem do boom de IPOs, com SpaceX programado para estrear em 12 de junho, com uma avaliação acima de 1,75 trilhão de dólares e objetivo de captar 75 bilhões; OpenAI deve abrir em setembro, avaliada em mais de 1 trilhão; e Anthropic, que apresentou um S-1 confidencial em 1º de junho, com previsão de listagem em outubro, avaliada em cerca de 965 bilhões de dólares. Esses três IPOs podem retirar mais de 200 bilhões de dólares do mercado.

Lee afirma que essa fase pode até causar uma "correção semelhante a um mercado de baixa", mas reforça que não se trata de uma recessão estrutural, mas de uma fase de digestão.

Os 200 bilhões de dólares em novas ofertas não são apenas números; representam uma transferência de fundos de carteiras existentes, com cada ação competindo por liquidez na mesma piscina.

2027 é o verdadeiro foco de Lee para o mercado

Lee tem maior otimismo com a terceira fase. Ele acredita que a pressão da fase de digestão diminuirá após as eleições de 3 de novembro, e o mercado retomará a alta. Dados históricos também apoiam essa visão: em anos de eleições de meio mandato, as ações americanas tendem a oscilar mais antes do voto, e após a eleição, há uma tendência de alta nos 12 meses seguintes. Essa regularidade sazonal quase nunca falhou nos últimos 70 anos.

Mais importante, ele avalia que 2027 e 2028 podem representar "o maior aumento na vida desta geração de investidores". Lee usa a expressão "uma vida inteira" ("in our lifetime"), uma visão de otimismo que não é comum na Wall Street.

No entanto, "a direção está certa, mas o tempo costuma estar errado", como é seu padrão histórico. Interpretar 7.700 pontos como um teto, e não como um piso, pode ser uma postura mais segura.

Perguntas frequentes

Quanto o Tom Lee prevê que o S&P 500 atingirá em 2026?

Tom Lee projeta uma meta de 7.700 pontos para 2026. Até 4 de junho, o índice estava em 7.584 pontos, com cerca de 1,5% de espaço para subir, mas ele alerta que uma correção semelhante a uma baixa de mercado pode ocorrer na segunda metade do ano, e que o grande rally deve acontecer apenas em 2027.

Qual o impacto dos IPOs da SpaceX e OpenAI no mercado de ações?

Os IPOs de SpaceX (12/6, avaliação de 1,75 trilhão de dólares), OpenAI (setembro, mais de 1 trilhão) e Anthropic (outubro, cerca de 965 bilhões) podem retirar do mercado mais de 200 bilhões de dólares, criando uma pressão de venda de curto prazo e uma compressão de liquidez.