A Helion, a startup de fusão nuclear controlada de propriedade de Altman, atingiu uma avaliação de 15,5 mil milhões de dólares, com um objetivo ambicioso de fornecer energia para centros de dados da Microsoft até 2028.

Sam Altman detém aproximadamente um terço da participação na startup de fusão nuclear Helion, que concluiu uma rodada de financiamento Series G de 465 milhões de dólares, elevando a sua avaliação para 15,5 bilhões de dólares. Helion está a trabalhar a toda velocidade na sua primeira central elétrica, Orion, com o objetivo de, em 2028, cumprir um acordo de compra de energia de fusão nuclear, o primeiro do setor, assinado com a Microsoft.
(Resumindo: OpenAI e a startup de fusão Helion negociam um grande acordo de compra de energia, a alquimia energética de Altman)
(Informação adicional: A IA é um monstro que consome eletricidade! Sam Altman aposta na "geração de energia por fusão nuclear" como uma revolução energética)

O consumo de energia dos centros de dados de IA em todo o mundo está a crescer a uma taxa de dezenas de pontos percentuais por ano, e as redes elétricas tradicionais simplesmente não estão preparadas. A startup de fusão Helion anunciou na quinta-feira que concluiu uma rodada de financiamento Series G de 465 milhões de dólares, com uma avaliação de 15,5 mil milhões de dólares, quase triplicando o valor de 2025.

Esta rodada foi liderada pela Thrive Capital, com novos investidores incluindo Alta Park Capital, Anti Fund, BoxGroup… entre outros; os acionistas existentes, Capricorn Technology Impact Funds, Lightspeed Venture Partners, e um fundo de doações de uma universidade, continuam a acompanhar.

O nome mais destacado por trás deste financiamento é Sam Altman. Durante a audiência do caso Musk vs. Altman este ano, revelou que possui cerca de um terço da participação na Helion; no entanto, em março deste ano, renunciou ao cargo no conselho de administração da Helion, tentando esclarecer os limites de interesses entre ele e a OpenAI.

Este momento de financiamento coincide com a fase de máxima velocidade na construção da primeira central elétrica, Orion. A Helion assinou um acordo de compra de energia (PPA) com a Microsoft, o primeiro do setor, que significa que o comprador (neste caso, a Microsoft) assina previamente um contrato para adquirir uma certa quantidade de energia de uma futura central elétrica, como uma forma de pré-compra que garante o fornecimento de energia.

De acordo com o acordo, a Helion compromete-se a fornecer pelo menos 50 MW de energia de fusão nuclear comercial à rede elétrica até 2028, para um centro de dados da Microsoft localizado no centro de Washington. Este cronograma é a promessa pública mais ambiciosa atualmente na indústria de fusão nuclear.

Por que é que os investidores estão a correr atrás de uma tecnologia que só estará comercialmente viável na próxima década?

Treinar um modelo de linguagem de topo consome uma quantidade de energia equivalente a uma pequena cidade durante vários meses. E a energia consumida na inferência pode ser ainda várias vezes maior.

A velocidade de fornecimento de energia por centrais tradicionais a carvão ou renováveis não acompanha a expansão dos centros de dados; a fusão nuclear, em teoria, oferece uma solução quase perfeita: o combustível é o deuterio extraído da água do mar, praticamente inesgotável; ao contrário dos reatores de fissão nuclear, que deixam resíduos altamente radioativos por dezenas de milhares de anos; além disso, pode fornecer energia de forma estável 24/7, independentemente do clima.

O problema é que, há setenta anos, a fusão nuclear continua a ser uma promessa de "poder comercial em vinte anos".

A solução da Helion baseia-se numa abordagem totalmente diferente da maioria das startups de fusão. A lógica de muitas dessas empresas é: usar ímãs ou lasers para confinar ou comprimir plasma a temperaturas extremamente elevadas, fazendo com que núcleos leves se choquem e libertem uma grande quantidade de calor, que depois aquece água para gerar vapor e acionar turbinas, semelhante às centrais a carvão, apenas trocando a fonte de calor pela fusão nuclear.

A Helion pula essa etapa de turbinas a vapor. Usa ímãs para comprimir o combustível, fazendo a reação de fusão ocorrer dentro do plasma, que ao aquecer e expandir empurra o campo magnético, e a própria Helion converte essa força diretamente em eletricidade. Este princípio é semelhante ao de um carro elétrico que, ao soltar o acelerador, faz o motor inverter e transformar a energia cinética de volta em eletricidade, recarregando a bateria — uma conversão direta de movimento mecânico em eletricidade, sem passar por aquecimento, vapor ou turbinas. Em teoria, esta abordagem pode reduzir significativamente as perdas de energia durante a conversão.

No entanto, alguns físicos de fusão nuclear permanecem céticos, um dos motivos sendo que a Helion publica pouco em revistas científicas revisadas por pares, dificultando a verificação externa das suas alegações físicas. O CEO, David Kirtley, respondeu de forma direta: "Não queremos falar de fusão nuclear, queremos construí-la."

Todo o setor está a competir por dinheiro: mas a comercialização ainda é uma questão para a próxima década

A Helion não é a única a beneficiar. Nos últimos meses, a fusão nuclear tornou-se uma nova paixão do capital de risco. Na semana passada, a Focused Energy e a Thea Energy anunciaram cada uma uma nova rodada de financiamento, de 240 milhões e 100 milhões de dólares, respetivamente; em fevereiro, a Inertia Energy saiu do modo furtivo com uma rodada Série A de 450 milhões de dólares; e, há um mês, a Type One Energy está a angariar 250 milhões de dólares na sua rodada Série B. Em poucos meses, o setor acumulou mais de um bilhão de dólares em financiamento.

No entanto, há uma verdade que ninguém quer dizer em voz alta: a maioria dessas empresas estima que a sua primeira central elétrica de escala comercial só estará operacional na "segunda metade da próxima década", ou seja, por volta de 2035. A meta de 2028 da Helion é a mais ambiciosa do setor, mas até agora não publicou nenhum artigo revisado por pares para validar a viabilidade da sua tecnologia.

Em outras palavras, o capital está a comprar uma opção: no jogo de energia da corrida armamentista de IA, se alguém realmente conseguir construir uma fusão nuclear, quer garantir que tem um lugar na mesa de jogo.