Recentemente, na comunidade, muitas pessoas têm perguntado o que é um IPO, e na verdade essa é uma boa pergunta, porque muitos investidores ainda têm uma compreensão superficial do IPO.

IPO é a abreviação de Initial Public Offering, que em português é chamado de Primeira Oferta Pública. Simplificando, é o processo pelo qual uma empresa privada decide vender ações ao público, tornando-se uma empresa cotada em bolsa. Por que as empresas fazem isso? Muito simples, o investimento dos fundadores é limitado, e para continuar crescendo, a empresa precisa de financiamento; o IPO é a forma definitiva de captação de recursos. Através do IPO, a empresa consegue arrecadar uma grande quantidade de dinheiro, e os investidores também obtêm liquidez, todos saem ganhando.

O processo de IPO em Hong Kong e nos Estados Unidos é na verdade bastante similar, mas há diferenças nos detalhes. Em Hong Kong, a empresa precisa contratar patrocinadores, contadores, advogados e outros intermediários, realizar diligências e auditorias, e só então pode submeter a solicitação à Bolsa de Valores de Hong Kong. Nos EUA, o processo também é semelhante, mas é necessário apresentar uma declaração de registro à SEC, além de realizar uma roadshow nacional para atrair investidores.

Falando sobre os requisitos de listagem, o padrão do mercado principal de Hong Kong é relativamente flexível; basicamente, você precisa atender a qualquer uma das três condições: lucro, valor de mercado ou fluxo de caixa. Por exemplo, ter um lucro de pelo menos 20 milhões de dólares de Hong Kong no último ano, ou um valor de mercado de pelo menos 4 bilhões de dólares de Hong Kong na listagem, entre outros. Nos EUA, as condições são ainda mais complexas, pois as exigências da Bolsa de Nova York e da NASDAQ diferem, mas o foco principal continua sendo lucro, fluxo de caixa e valor de mercado.

Então, vale a pena investir em ações de IPO? Minha opinião é que há oportunidades, mas também é importante entender os riscos claramente. As vantagens são evidentes: primeiro, o preço do IPO costuma ser o mais barato, e se você perder essa oportunidade, talvez nunca mais consiga comprar a esse preço. Segundo, a maioria das empresas realiza IPO em mercados em alta, o que aumenta a probabilidade de valorização das ações. Além disso, há uma assimetria de informações: todos os investidores só podem conhecer as informações através do prospecto, e grandes instituições não têm mais informações do que os investidores de varejo.

Por outro lado, os riscos não podem ser ignorados. Algumas empresas, mesmo após o IPO, podem não ter fundamentos sólidos, e uma grande quantidade de capital pode sair rapidamente, dificultando que os investidores de varejo acompanhem. Além disso, todos os fatores positivos já podem estar precificados no preço do IPO, o que limita seus ganhos de curto prazo.

Para quem deseja participar de investimentos em IPO, minha recomendação é primeiro entender bem os fundamentos da empresa, verificar se a situação financeira é realmente saudável, e não se deixar levar pelo FOMO de curto prazo. Também é importante diversificar os investimentos, não colocar todas as fichas em uma única ação de IPO. De fato, o IPO pode ser uma oportunidade de lucro, mas o pré-requisito é que você seja racional na análise, e não siga a multidão de forma cega.