Então, à medida que nos aproximamos de janeiro, continuo a ver pessoas a falar nesta coisa chamada efeito de janeiro. Basicamente, é uma teoria de que as ações tendem a ter um desempenho melhor em janeiro em comparação com outros meses. Conceito interessante, certo? Mas aqui é onde fica complicado - quanto mais dados recolhemos, menos convincente fica.

A ideia do efeito de janeiro supostamente começou nos anos 1940, quando um banqueiro de investimentos percebeu este padrão a repetir-se ano após ano. A teoria era que a venda de perdas fiscais em dezembro cria uma queda artificial, e depois, quando chega janeiro, os investidores voltam a investir e os preços recuperam. Faz sentido na teoria.

Aqui está como funciona a colheita de perdas fiscais em teoria: Digamos que compraste ações a 53 dólares e elas caem para 50 dólares. Vendes para garantir essa perda de 3.000 dólares, que compensa os teus ganhos de capital para efeitos fiscais. Movimento inteligente financeiramente. A ideia é que, se suficientes pessoas fizerem isso em dezembro, cria-se uma pressão de venda. Depois, em janeiro, esses mesmos investidores ou outros veem os preços excessivamente vendidos como uma oportunidade e começam a comprar novamente, criando uma subida.

Mas o efeito de janeiro realmente se sustenta na prática? É aí que fica complicado. O Goldman Sachs basicamente declarou que morreu em 2017, apontando que os retornos em janeiro têm vindo a diminuir há décadas em comparação com padrões históricos. Olhando para os dados desde 1993, janeiro teve uma média de ganhos de apenas 0,28% - colocando-o na oitava posição entre os meses, não na primeira. Comparando com a média de 1,85% que costumava entregar até 1993, percebe-se por que as pessoas estão céticas.

Os anos recentes têm sido imprevisíveis. Janeiro de 2023 viu o S&P 500 subir 5,8%, o que parecia promissor. Mas depois o rally desmoronou-se nos meses seguintes. Janeiro de 2024 foi diferente - ganhos modestos inicialmente, mas o momentum de subida continuou até março, com o índice a subir 10,73% até lá.

A realidade? Nos últimos 30 anos, janeiro foi um mês vencedor apenas cerca de 58% das vezes. Isso é quase tão bom quanto uma moeda ao ar. Então, o efeito de janeiro é realmente uma coisa agora? Honestamente, é mais mito do que verdade de mercado neste momento.

Se ainda estás a pensar em posicionar-te para os movimentos de janeiro, aqui está o que realmente importa: Não persigas algo que estatisticamente não se sustenta. Mas, se quiseres jogar, foca-te em ações de menor capitalização, pois tendem a ser mais voláteis nesta altura. As ações de grande capitalização são mais estáveis, mas também menos propensas a disparar. Outra estratégia é comprar ações de qualidade que já conheces, se caírem devido à venda de perdas fiscais - só lembra-te da regra dos 30 dias se as vendeste com prejuízo recentemente. E o timing importa mais do que a data do calendário em si.

Conclusão: O efeito de janeiro já foi uma coisa real, mas os mercados modernos evoluíram. Perseguir padrões sazonais sem fundamentos sólidos é como perder dinheiro. Faz a tua própria análise ou confia num consultor profissional, mas não deixes que o folclore do mercado dite as tuas decisões.