Acabei de perceber que a Mosaic teve um Q4 difícil - apresentou uma perda de 1,64 dólares por ação, enquanto o consenso esperava 48 cêntimos ajustados. Uma grande falha nos lucros. As vendas líquidas atingiram 2,97 mil milhões de dólares, mas ficaram aquém da estimativa de 3,2 mil milhões de dólares, portanto, os volumes foram definitivamente fracos em todos os setores.

Ao analisar os segmentos, o potássio teve um bom desempenho em termos de preço (MOP subiu para 264 dólares por tonelada, de 199), mas o volume de vendas manteve-se estável em 2,2 milhões de toneladas, quando precisavam de 2,6 milhões. O fosfato foi mais fraco - apenas 1,3 milhões de toneladas vendidas contra 1,9 milhões esperadas, mesmo com os preços do DAP a subir. A divisão de Fertilizantes também teve um desempenho inferior em volume, atingindo apenas 2,1 milhões de toneladas contra uma estimativa de 3,2 milhões.

A posição de caixa também ficou um pouco mais apertada - estão com 276,6 milhões de dólares em caixa, mas a dívida aumentou 28% em relação ao ano anterior, para 4,25 mil milhões de dólares. Para o primeiro trimestre de 2026, estão a orientar volumes de potássio entre 2 e 2,2 milhões de toneladas, com preços de MOP esperados entre 255 e 275 dólares por tonelada. A previsão para o fosfato é de 1,7 a 1,9 milhões de toneladas. As metas de produção para 2026 são 9 milhões de toneladas de potássio e mais de 7 milhões de toneladas de fosfato.

A MOS está classificada como Manter neste momento, com uma valorização de 10,2% no último ano, mas ficando atrás do ganho de 19,7% da indústria de fertilizantes. Parece que as dificuldades de demanda são reais para o setor.