Tenho investigado o setor de energia recentemente e há algo que vale a pena prestar atenção. Com a IA a consumir quantidades massivas de energia e o Goldman Sachs a projetar um aumento de 160% nas necessidades de centros de dados até 2030, a procura de energia vai atingir níveis diferentes. Junte a isso a tendência de viagens de vingança que impulsiona a procura de crude em 3,5 milhões de barris por dia durante o verão, além de a OPEP manter os cortes de produção firmes em 5,8 milhões de barris por dia, e temos um pano de fundo fundamental bastante sólido.

O que chamou minha atenção, no entanto, é que as pequenas empresas de energia estão sendo ignoradas enquanto todos perseguem as mega-capitalizações. Existem na verdade alguns investimentos em small-cap bastante interessantes aqui, que estão a negociar a avaliações loucas e ainda a gerar rendimentos de dividendos decentes.

A Teekay Tankers é uma que se destaca. Empresa canadiana de transporte marítimo, com alta de 25% no ano, a negociar a um P/E futuro de apenas 4,31 com um dividendo de 1,61%. Os analistas consideram-na uma Compra Forte com potencial de valorização de 20%. Depois há a Riley Exploration Permian, uma exploradora de petróleo e gás com sede em Oklahoma, focada na Bacia do Permiano. Com uma capitalização de mercado de apenas 649 milhões, oferece um rendimento de 4,77% em dividendos e os analistas veem um potencial de valorização de 63%.

A Scorpio Tankers é outra que vale a pena observar. Com sede em Mónaco, especializada em navios-tanque de produtos refinados, já subiu 23,9%, mas ainda negocia a um P/E futuro de 5,41. A Crescent Energy, de Houston, caiu 8,8% no ano, mas isso criou na verdade uma oportunidade de compra — rendimento de 3,95% em dividendos e negociando a um P/E futuro de 6,34, com potencial de valorização de 42%, segundo consenso.

Por fim, a Northern Oil and Gas tem um modelo interessante, onde compram interesses minoritários em poços, em vez de operá-los diretamente. Com alta de 11,5% no ano, oferece um dividendo de 3,84%, e os analistas veem mais 21% de potencial de valorização.

A questão com as pequenas empresas de energia neste momento é que ainda estão baratas relativamente aos seus motores de crescimento, e a maioria paga dividendos reais. Se a tese de energia se concretizar — e a procura de energia impulsionada pela IA por si só parece bastante difícil de ignorar —, estas ações de small-cap de energia podem surpreender quem descartou completamente o setor. Obviamente, vale a pena fazer a sua própria pesquisa, mas o risco-recompensa de várias destas parece interessante pelo que vejo.