Acabei de analisar a trajetória da Amazon e há coisas realmente interessantes a acontecer que a maioria das pessoas não está falando o suficiente. A empresa tem feito movimentos extremamente inteligentes em várias frentes que podem transformar a forma como as pessoas pensam na previsão do preço das ações para 2025 e além.

Primeiro, o negócio de nuvem deles está arrasando. A AWS está com aproximadamente 33% do mercado de infraestrutura de nuvem — basicamente mais do que Azure e Google Cloud juntos. Isso é impressionante quando se pensa na competição acirrada. Microsoft e Google têm impulsionado forte com 33% e 36% de crescimento, respetivamente, em suas divisões de nuvem, mas a AWS continua sendo a líder dominante. A tendência de reaccelerar que eles vêm seguindo nos últimos quatro trimestres é real, com a sua taxa de receita anualizada atingindo $110 bilhões. Não se trata apenas de participação de mercado — é de como eles estão aproveitando essa posição.

Depois, há o ângulo de IA, que honestamente parece subestimado. A Amazon lançou quase o dobro de recursos de aprendizado de máquina e IA generativa em comparação com os outros principais provedores de nuvem nos últimos 18 meses. Isso não é apenas barulho — o SageMaker foi reconhecido como uma das principais ferramentas de IA de 2024, competindo seriamente contra Microsoft Azure AI e Google Cloud AI. A conversa sobre previsão do preço das ações da Amazon provavelmente deveria levar em conta quanto de espaço eles ainda têm nesse setor.

Mas aqui é o que realmente chamou minha atenção — o jogo de lucratividade no comércio eletrônico. Enquanto as vendas de comércio eletrônico cresceram 10% ano a ano nos primeiros nove meses de 2024, o lucro operacional saltou 87%. Esse é o tipo de alavancagem que importa. Eles têm ficado mais inteligentes com centros de distribuição, automação e logística. Melhorias na robótica estão reduzindo o tempo de fulfillment em 25% e cortando custos em 25% durante períodos de pico. Isso é uma verdadeira excelência operacional se traduzindo em crescimento do resultado final.

A forma como estão acumulando essas vantagens — domínio na nuvem, aceleração de IA e ganhos de eficiência no comércio eletrônico — sugere que a barreira competitiva está ficando mais ampla, não menor. Seja pensando na previsão do preço das ações da Amazon ou apenas avaliando os fundamentos da empresa, esses são os fios que vale a pena acompanhar.