Tenho explorado alguns dados interessantes sobre a produção global de alumínio, e há definitivamente uma história que vale a pena prestar atenção aqui. A China domina absolutamente a produção mundial de alumínio—estamos a falar de 43 milhões de toneladas métricas em 2024, o que representa quase 60 por cento de tudo o que é produzido globalmente. Essa é uma concentração massiva de oferta num único país, e honestamente, isso muda a forma como se deve pensar em todo o setor.

O que é fascinante é como a cadeia de produção realmente funciona. A maioria das pessoas não percebe que o alumínio não sai diretamente do solo—as empresas primeiro extraem bauxita, depois processam-na em alumina, que finalmente é fundida em alumínio. São cerca de 4 toneladas de bauxita seca para produzir 2 toneladas de alumina, e depois 2 toneladas de alumina para produzir 1 tonelada de alumínio. Guiné lidera a mineração de bauxita com 130 milhões de toneladas métricas em 2024, seguida pela Austrália com 100 milhões de toneladas e a China com 93 milhões de toneladas.

Mas aqui é onde fica interessante para os investidores: além do domínio da China, a Índia emergiu como um sólido segundo colocado com 4,2 milhões de toneladas métricas de produção de alumínio. Eles têm crescido de forma consistente—em 2021 estavam com 3,97 milhões de toneladas métricas, e continuam a subir desde então. A Rússia fica com 3,8 milhões de toneladas métricas, apesar dos obstáculos das sanções, embora planejem reduzir a produção em pelo menos 6 por cento devido ao aumento dos custos de alumina.

O Canadá ainda é um grande player, com 3,3 milhões de toneladas métricas, e é o maior fornecedor de alumínio dos EUA—56 por cento das importações americanas em 2024. Essa relação está sendo testada, no entanto, com o novo ambiente tarifário. Os Emirados Árabes Unidos e o Bahrein conquistaram nichos sólidos no Oriente Médio, produzindo 2,7 milhões e 1,6 milhões de toneladas métricas, respectivamente.

O que acho que vale monitorar é como a dinâmica dos custos de energia está remodelando esse setor. A Austrália está enfrentando dificuldades com operações de fundição caras—eles são literalmente um dos produtores de alumínio mais intensivos em emissões do mundo, o que cria tanto desafios quanto oportunidades. A Noruega está adotando uma abordagem diferente, investindo em hidrogênio verde e tecnologia de captura de carbono. A Norsk Hydro anunciou recentemente uma parceria com a Rio Tinto para investir $45 milhões em captura de carbono nos próximos cinco anos.

O Brasil é particularmente interessante porque possui reservas massivas de bauxita e planeja investir 30 bilhões de reais brasileiros na sua indústria doméstica de alumínio até 2025. Eles estão se posicionando como um jogador sério no espaço do alumínio verde também. O mercado mundial de produção de alumínio está claramente mudando, com a sustentabilidade se tornando um fator competitivo real, não apenas uma estratégia de relações públicas. Se você acompanha o setor de metais industriais, isso definitivamente vale manter no seu radar.