Acabei de encontrar algo interessante sobre como o dinheiro realmente grande está posicionado neste momento. Chase Coleman, este bilionário gestor de fundos de hedge, concentrou basicamente 68% do seu fundo de 24,5 mil milhões de dólares em apenas 10 ações. Isso é um movimento bastante audacioso, e honestamente, diz algo sobre onde o dinheiro inteligente está a olhar.

Então, quem é Chase Coleman e por que devemos nos importar? O tipo gere a Tiger Global Management, supervisionando um total de $46 bilhões em ativos. O seu património líquido pessoal está em torno de $6 bilhões, o que o coloca na posição 581 na lista de bilionários da Forbes. Mas o que é mais interessante do que o seu património líquido é como ele realmente está a alocar capital.

As suas principais participações são basicamente os jogas de mega-cap mais óbvios. Meta representa 16,5% da carteira, Microsoft 8,5%, depois Apollo Global Management, Alphabet, Sea Limited, Amazon, Nvidia, Take-Two Interactive, Eli Lilly e Flutter Entertainment completam o top 10. Quase metade destes são do grupo dos "Sete Magníficos" - Meta, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia. Ou seja, as ações de que todos têm falado.

O que chamou a minha atenção é como todas estas são nomes de grande capitalização. Mesmo a menor, Take-Two Interactive, tem uma capitalização de mercado que ultrapassa $40 bilhões. Aqui não há especulação de small-cap. São holdings de grau institucional puro.

Olhando para os detalhes, a Meta tem 3,43 bilhões de utilizadores ativos diários no Facebook, Instagram, Messenger e WhatsApp. Isso é uma barreira de proteção insana para publicidade. Além disso, Zuckerberg tem falado sobre óculos inteligentes tornando-se a próxima plataforma de computação. Mais de um bilhão de pessoas usam óculos globalmente, e a ideia de que estes se tornem óculos de IA nos próximos 5-10 anos é realmente convincente quando pensas a longo prazo.

Alphabet e Nvidia têm sido alvo de alguma polémica recentemente - questões antitruste para o Google, restrições comerciais na China afetando as vendas de GPU da Nvidia - mas claramente Coleman não está assustado. Aposto que ambos vão superar o que o mercado atualmente está a precificar.

Eli Lilly também é interessante. Sim, os lucros têm sido irregulares, e há incerteza com tarifas de Trump, mas eles basicamente conquistaram 50% do mercado de GLP-1. Mounjaro e Zepbound estão a vender como loucos. Estão a preparar uma pílula oral de perda de peso para este ano, e Verzenio está a gerar dinheiro na oncologia. Isso é receita real, não especulação.

Se tivesse que escolher o melhor do grupo de Coleman, iria com a Amazon. Sempre que a Amazon teve uma grande retração historicamente, foi uma oportunidade para os investidores a longo prazo. Provavelmente, esta não será diferente. Claro, tarifas podem ser um obstáculo, mas a AWS tem mais de uma década de potencial com IA, o e-commerce ainda tem espaço para crescer, e saúde, internet por satélite e veículos autónomos são todos possíveis moonshots. O fundo de Coleman tinha cerca de 1,4 mil milhões de dólares em Amazon no final de 2024.

O fato de Chase Coleman - alguém que gere tanto capital - estar tão concentrado em tech de grande capitalização e ações de saúde mostra onde o dinheiro institucional acha que estão as verdadeiras oportunidades. Quer olhes para o seu património líquido ou para as suas movimentações de carteira, a mensagem é bastante clara sobre onde a convicção reside neste mercado.