Então, estás a começar a fazer trading de opções? Sim, é uma coisa complexa, mas assim que entendes a mecânica principal, começa a fazer sentido. Deixa-me explicar dois conceitos-chave que confundem muitas pessoas: comprar para abrir versus comprar para fechar.

Primeiro, o básico. Um contrato de opções é essencialmente um derivado - o seu valor vem de um ativo subjacente. Quando tens um contrato de opções, tens o direito (não a obrigação) de comprar ou vender esse ativo a um preço específico chamado preço de exercício, até uma data específica ou antes dela. Existem dois tipos principais: calls e puts.

Uma opção de compra (call) dá-te o direito de comprar um ativo. Estás a apostar que o preço vai subir. Bastante simples. Uma opção de venda (put) é o oposto - dá-te o direito de vender um ativo, ou seja, estás a apostar que o preço vai cair.

Agora, aqui é onde a maioria das pessoas fica confusa.

Comprar para abrir é quando entras numa posição completamente nova ao adquirir um contrato de opções novo. Agora és o detentor, e tens todos os direitos que vêm com isso. O escritor cria o contrato e vendê-lo-á-te por um preço chamado prémio. Isto indica ao mercado que estás a assumir uma posição sobre a direção daquele ativo.

Se compras para abrir uma call, estás a dizer que achas que o preço vai subir. Se compras para abrir uma put, estás a posicionar-te para uma queda de preço. De qualquer forma, agora és o proprietário do contrato e estás numa nova posição que antes não existia.

Comprar para fechar é totalmente diferente. Isto é o que fazes quando queres sair de uma posição que criaste ao vender. Vês, quando vendes um contrato de opções como escritor, recebes um prémio antecipadamente, mas também assumes obrigações. Se alguém exercer a sua opção, tens de entregar. Essa é a risco.

Portanto, para sair, compras um contrato idêntico que compensa a tua venda original. Estás a neutralizar a tua posição. Se vendeste uma call a um $50 preço de exercício$50 e a ação está agora a $60, estás exposto. Compras uma call idêntica para compensar. Agora, por cada dólar que deves num contrato, o outro contrato paga-te um dólar. Eles anulam-se.

Por que é que isto funciona? Por causa da câmara de compensação. Cada negociação de opções passa por um formador de mercado central que equaliza todas as transações. Não deves diretamente ao comprador original - deves ao mercado, que também te deve a ti através da tua posição de compensação. Tudo fica em saldo a zero.

A questão? Comprar para fechar geralmente custa mais do que o prémio que recebeste quando vendeste inicialmente. Mas esse é o preço de sair cedo.

Mais uma coisa para lembrar: os lucros do trading de opções normalmente contam como ganhos de capital de curto prazo, que têm implicações fiscais que é importante entender antes de te lançares.

As opções podem ser lucrativas se souberes o que estás a fazer, mas também são especulativas. A diferença entre comprar para abrir uma put e comprar para fechar realmente resume-se a se estás a fazer uma nova aposta ou a sair de um risco existente. Entenderes bem esses dois conceitos já te coloca à frente da maioria dos traders.