Recentemente, ao organizar minhas anotações de anos de trading, percebi que o indicador KDJ tem sido realmente mal utilizado por muitas pessoas. Decidi então compartilhar minhas experiências práticas, na esperança de ajudar aqueles que ainda estão explorando.

KDJ, na essência, é um indicador de oscilações, originado no mercado de futuros e posteriormente amplamente aplicado no mercado de ações. Ele calcula a amplitude entre as preços mais altos, mais baixos e o fechamento de um determinado período para julgar a força do preço e o estado de sobrecompra ou sobrevenda. Simplificando, é uma ferramenta para captar tendências de curto a médio prazo, com o ciclo ajustável, sendo o padrão de 9 dias de negociação.

Em termos de forma, o KDJ é composto por três linhas, sendo que um cruzamento dourado indica sinal de compra, e um cruzamento de morte indica sinal de venda. Mas isso é apenas o básico; na prática, a operação é muito mais complexa. O valor de KD oscila geralmente entre 0 e 100, com 50 como ponto de equilíbrio, acima de 80 indica sobrecompra, abaixo de 20 sobrevenda. O valor J é o mais sensível, frequentemente ultrapassando 100 ou caindo abaixo de 0.

Minha técnica mais utilizada é o método de cruzamento duplo. Um cruzamento dourado único pode ser um falso sinal, mas um segundo cruzamento dourado, especialmente próximo de 20, é uma oportunidade de compra mais confiável. Por outro lado, um segundo cruzamento de morte perto de 80 indica que é hora de vender decisivamente. Por exemplo, anos atrás, a Greentown apareceu duas vezes com cruzamentos de morte perto de 80, e, combinando o divergence entre KDJ e o preço, o mercado realmente virou de alta para baixa. Um exemplo oposto é a Qingdao Beer, cujo preço tocou fundo e o KDJ fez dois cruzamentos dourados rápidos perto de 20, levando a uma compra de fundo bem-sucedida.

Outro truque que muitos ignoram é rejeitar o cruzamento de morte. Às vezes, o KDJ vira para baixo, indicando um possível cruzamento de morte, mas no final não ocorre o cruzamento real. Isso indica que a pressão de venda foi resolvida, sendo um ponto de entrada invisível. Já vi a case da Xiongtai Co., onde o preço recuou, o KDJ se preparou para cruzar de morte, mas não cruzou, e, junto com o suporte da média móvel, foi um sinal de entrada.

Sobre o valor J, quando ele fica acima de 90 ou abaixo de 10 por vários dias, o preço provavelmente formará um topo ou fundo de curto prazo. Mas isso deve ser usado em conjunto com outros sinais de topo e fundo, pois apenas observar o J pode levar a armadilhas.

Outro ponto importante é a inércia em regiões de extremos. O KDJ é muito sensível e, em mercados extremamente fortes ou fracos, pode perder eficácia. Nesse momento, não se deve agir impulsivamente; aguarde o cruzamento de morte ou de ouro verdadeiro antes de operar. Já perdi dinheiro por comprar no fundo, achando que era o momento, só para ver o preço subir pouco depois.

A combinação de múltiplos ciclos também é fundamental. Para operações de curto prazo, pode-se usar a ressonância do KDJ em tempos de 1 minuto, 30 minutos e 60 minutos para encontrar pontos de entrada e saída, por exemplo, cruzamento de ouro no 60 minutos → cruzamento de ouro no 30 minutos → cruzamento de morte no intraday. Para médio e longo prazo, é melhor observar o KDJ no gráfico mensal e semanal; o ideal é que ambos estejam em cruzamento de ouro ao mesmo tempo antes de entrar. O caso da New Hope é um exemplo: o mensal sempre em cruzamento de ouro, o semanal identificando a melhor zona de operação, e o diário fazendo ondas, garantindo uma operação mais segura.

Por fim, quero destacar duas grandes desvantagens do KDJ. Uma é que ele não funciona bem com ações de volume muito baixo, como ações pouco negociadas ou que oscilam pouco por longos períodos; nesses casos, o sinal fica pouco confiável. Outra é que os grandes players podem usar a sensibilidade do KDJ para enganar os investidores, manipulando o preço para fazer o indicador cruzar de morte, levando os investidores a venderem, e depois puxando o preço de volta rapidamente. Nesse momento, é importante usar linhas de tendência para avaliar, pois se o preço ainda estiver acima da linha de tendência, provavelmente é uma operação de "lavagem" ou manipulação.

No geral, o KDJ é uma espada de dois gumes: bem utilizado, pode identificar fundos e picos com precisão; mal utilizado, vira uma ferramenta para enganar os investidores. O segredo é entender sua essência, combinando com outros indicadores e linhas de tendência, evitando depender excessivamente de um único sinal. Ao longo dos anos, por tentativa e erro, consegui dominar as várias formas de usar o KDJ.