Nos últimos dias, voltei a ver alguém comparar a curva de oferta de stablecoins com o fluxo líquido de ETFs, dizendo que "o dinheiro veio, então certamente vai subir"... Eu tenho minhas dúvidas. A correlação parece bastante plausível, mas na prática, quando olhamos o mercado, o capital fora do mercado pode primeiro ficar preso em operações de arbitragem/hedge, ou simplesmente trocar de posição antiga por uma nova, a relação de causa e efeito não é tão direta.

Na verdade, o que voltou a acontecer é o jogo de emitir incentivos em novas L1/L2 para aumentar o TVL, e os usuários antigos reclamando de "minar, tirar, vender" eu também entendo, a liquidez parece animada, mas na verdade é mais como uma movimentação de curto prazo. De qualquer forma, ainda prefiro usar stablecoins como um "termômetro de apetite ao risco", não como um interruptor. Devagar, ajustando, evitando seguir emoções... Ainda acredito que o ciclo vai recompensar a paciência.