#AaveDAO2500万美元拨款提案 Aave“Vitória” estrutura traz quais impactos?

Após a aprovação desta proposta, a DAO da Aave irá liberar para a equipe de desenvolvimento 25 milhões de dólares em stablecoins e 75.000 tokens AAVE (avaliados em cerca de 6,8 milhões de dólares), o que mudará diretamente a oferta e demanda de mercado do AAVE a curto prazo.
Embora esses fundos sejam desbloqueados de forma linear ao longo de quatro anos, não será possível que todos entrem em circulação de uma só vez no curto prazo, mas não se descarta que os investidores tenham preocupações com a oferta futura no mercado. Além disso, o financiamento em stablecoins significa que a Aave Labs possui recursos operacionais suficientes, os quais muitas vezes se convertem indiretamente em pressão de venda ou ações de hedge no mercado. Mas, ao mesmo tempo, a própria proposta também traz uma nova narrativa.
A expectativa em torno do Aave V4, expansão na camada de aplicação e do “DAO de fluxo de receita de toda a ecologia” melhorou o sentimento do mercado, oferecendo suporte ao preço. Até o momento, o AAVE está cotado a 97,04 dólares, com alta de 8,5%.
No médio prazo, a mudança mais importante que esta estrutura traz para a Aave é torná-la um modelo composto de “DAO de fluxo de receita de toda a ecologia”. Isso significa que a Aave está avançando do protocolo DeFi para uma plataforma financeira, e também tem potencial para se destacar na arena DeFi. A longo prazo, o poder de execução se concentra na Aave Labs; as receitas relacionadas aos produtos principais e à marca retornam de forma unificada ao DAO; e há uma transição de uma colaboração descentralizada para uma operação mais centralizada.
Sob a postagem de Stani Kulechov no X, os seguidores expressaram suas opiniões: “Esta é uma declaração bastante forte: ‘Se você possui $AAVE, você não possui apenas direitos econômicos sobre o protocolo, mas também sobre a marca, os usuários e as integrações.’” Uma vez que seu capital se esgota novamente, você pode forçar o DAO a concordar com suas condições. Embora seja encorajador que a proposta de governança tenha recebido uma votação esmagadora, quando você percebe que a decisão final está realmente nas mãos de apenas 12 carteiras, essa sensação desaparece.
Apesar disso, a capacidade de execução da Aave ainda supera a da maioria das carteiras. Integrar marca, propriedade intelectual, produtos e receitas em um único token pode aumentar significativamente a coesão do consórcio e o valor acumulado, mas também concentra o poder na camada de coordenação. A verdadeira questão é se o mecanismo de governança pode equilibrar efetivamente a longo prazo o poder da Aave Labs, ou se evoluirá gradualmente para uma centralização suave. Essa abordagem só funciona se os tokens adquiridos pelo DAO não forem usados para pagar fornecedores de serviços nem vendidos no mercado. Caso contrário, o preço do token não será afetado de forma alguma. Se os pagamentos do DAO forem decididos por poucos wallets, a situação será ainda mais evidente.
De 2017 a 2026, a Aave levou quase dez anos para evoluir de um projeto de empréstimo P2P fracassado para uma infraestrutura central do DeFi, e agora tenta se tornar uma plataforma financeira global. A questão é: manterá o ideal de descentralização ou priorizará eficiência e execução? Aave está dando sua própria resposta.
Anexo: Linha do tempo do desenvolvimento da Aave
2017, criada por Stani Kulechov sob o nome ETHLend, focada em matchmaking de empréstimos ponto a ponto.
Janeiro de 2020, ETHLend oficialmente renomeada para Aave (que significa “fantasma” em finlandês), lançando o Aave V1. De P2P para modelo de pool de fundos, tornando-se um dos principais players na arena de empréstimos DeFi.
Dezembro de 2020, lançamento do Aave V2. Inclui troca de garantias, tokenização de dívidas, otimizações de Gas, entre outros. Marca a maturidade do produto Aave.
2021, lançamento do Aave Arc, implantado na Polygon e Avalanche. A Aave começa a transitar de um “protocolo Ethereum” para uma “camada de liquidez multi-chain”.
2022, lançamento do stablecoin colateralizado GHO. Em 2023, GHO é lançado de forma gradual e expandida, diversificando a estrutura de receitas do DAO. A Aave passa a controlar o “direito de emissão monetária”.
2022, implementação gradual do Aave V3, com funcionalidades principais como Portal (liquidez cross-chain), Modo de Isolamento (risco isolado), eMode (empréstimo eficiente), tornando-se uma infraestrutura de liquidez cross-chain.
30 de março de 2026, lançamento oficial do Aave V4 na mainnet do Ethereum, uma atualização de grande escala na arquitetura de base do DeFi. Produtos de camada de aplicação incluem: Aave App, Aave Pro, Aave Kit, Horizon (RWA). A Aave evolui de “infraestrutura DeFi” para uma “plataforma de produtos financeiros ao usuário”.
12 de abril de 2026, a DAO da Aave aprova o “Estrutura Vitória” de Stani Kulechov. Fornece fundos ao Aave Labs, com toda a receita da ecologia retornando ao DAO. A Aave conclui o design de ciclo fechado do modelo de negócios.