Tenho acompanhado bastante o setor de educação com fins lucrativos ultimamente, e há algo interessante a acontecer aqui que a maioria das pessoas não está percebendo. A valorização das ações das escolas que vimos no último ano faz sentido quando analisamos o que está acontecendo no mercado de trabalho.

Todo o setor de educação está mudando drasticamente para programas alinhados às necessidades da força de trabalho — saúde, TI, profissões qualificadas, cibersegurança. Isto não é apenas hype. Estamos diante de uma verdadeira escassez de mão de obra, especialmente na área da saúde, e os empregadores basicamente dizem que se importam muito mais com habilidades prontas para o trabalho do que com diplomas tradicionais de quatro anos. O governo também apoia isso, com iniciativas como o Workforce Pell, que amplia o acesso a programas de credenciais de curto prazo a partir de meados de 2026.

O que chamou minha atenção foi como os principais players desse setor se adaptaram. Eles não estão mais lutando a batalha antiga. Em vez disso, estão construindo plataformas digitais escaláveis, investindo em ferramentas de aprendizagem adaptativa e levando a sério os resultados. Os que estão fazendo certo estão vendo um impulso real na matrícula.

Deixe-me detalhar as ações de escolas que valem a pena acompanhar. A Grand Canyon Education é provavelmente a história mais sólida aqui — matrícula online aumentou cerca de 10% recentemente, lançando mais de 20 novos programas por ano, e eles estabeleceram parcerias com mais de 5.500 empregadores. Os programas de enfermagem são particularmente fortes, com cerca de 90% de aprovação na primeira tentativa no NCLEX. A ação subiu 42% no último ano e os analistas estão elevando as estimativas.

A Stride é outra que está em movimento. Eles se beneficiam do impulso do sistema de escolha escolar, com forte atividade de candidaturas e crescimento na matrícula. A gestão está ficando inteligente na integração de IA para tutoria de leitura e caminhos de carreira. A disciplina operacional está evidente — ganhos de eficiência mesmo reinvestindo. A ação praticamente dobrou em um ano.

A Lincoln Educational Services chamou minha atenção porque as profissões qualificadas finalmente estão recebendo respeito. HVAC, elétrica, soldagem, enfermagem — todos setores com escassez real de mão de obra. O modelo híbrido deles está funcionando, a expansão de novos campi está no caminho, e as parcerias com empregadores estão se aprofundando. Essa ação subiu quase 60% e o crescimento dos lucros está acelerando.

A Laureate Education está adotando uma abordagem diferente — eles focam no México e Peru, com marcas locais fortes, mas operações digitalmente escaláveis. Programas online para adultos trabalhadores estão impulsionando o crescimento, e eles têm vento a favor na moeda. Subiu 76% no último ano.

A Perdoceo é a jogada de consolidação. Eles têm adquirido e integrado — recentemente adquiriram a University of St. Augustine, que aumenta a escala em programas híbridos e de ciências da saúde. Usam IA para eficiência de marketing e expandem parcerias corporativas para receitas mais estáveis.

A avaliação também é interessante. Essas ações do setor estão sendo negociadas a 15,3x lucros futuros, em comparação com o S&P 500 a 22,8x, então há espaço para crescimento se a execução continuar. O setor tem ficado um pouco atrás do espaço de consumo discricionário mais amplo, mas tem superado o mercado como um todo.

Obviamente, há obstáculos — escrutínio regulatório, preocupações com acessibilidade, dependência de financiamento federal. Problemas no processamento do FAFSA ainda criam pressão de capital de giro para alguns players. Mas os fatores estruturais — envelhecimento da força de trabalho, escassez de habilidades, apoio estadual/federal para treinamento vocacional, inovação digital — parecem estar prevalecendo.

Se você está procurando oportunidades focadas em educação, as ações de escolas que demonstram a maior execução em matrícula online, parcerias com empregadores e diversificação de programas são as que eu recomendaria acompanhar de perto. O setor não é glamouroso, mas os fundamentos estão bastante sólidos neste momento.