“Voz do Federal Reserve”: crescimento baixo do emprego pode tornar-se uma nova norma, mas especialmente frágil num contexto de guerra

Mensagem TechFlow Deep Tide, a 04 de abril, “porta-voz da Reserva Federal” Nick Timiraos escreveu num artigo que, em março, foram criados mais 178 mil postos de trabalho, revertendo a grande quebra registada em fevereiro. A taxa de desemprego também desceu para 4,3%. No entanto, alguns pormenores não são tão animadores: o crescimento dos salários dos trabalhadores comuns abrandou para a menor taxa de variação homóloga desde a recuperação pós-pandemia, em cinco anos. Ao tirar a média destes dois meses com maior volatilidade, é possível observar com mais clareza a tendência subjacente: em média, foram apenas 22,5 mil postos de trabalho criados por mês. Dois anos atrás, 22,5 mil empregos adicionais criados por mês já eram suficientes para levantar preocupações; e hoje, esse nível talvez ainda seja considerado aceitável.

Os responsáveis da Reserva Federal continuam a tentar explicar esta mudança. A presidente do Banco da Reserva Federal de São Francisco, Daly, escreveu na sexta-feira: “Fazer o público compreender que uma economia com crescimento zero do emprego continua a ser compatível com o pleno emprego não é tarefa fácil.” Com novos choques de oferta a voltar a surgir, esta situação torna-se ainda mais frágil. Se a guerra no Irão se prolongar, os elevados custos dos combustíveis ou a escassez de bens poderão pressionar as empresas e os consumidores, e o mercado de trabalho ficará sem amortecedores para absorver o impacto. Entretanto, devido às preocupações com a inflação que poderão enfraquecer a certeza quanto a cortes nas taxas, o espaço de manobra da Reserva Federal também fica mais limitado. (Jin Ten)