Fed "Paz Imóvel", Risco de Aumento de Taxas de Juros Volta: Bitcoin Perde Marca de 76K em Meio à Pressão de Liquidez

Na madrugada de 19 de março, o Federal Reserve (Fed) anunciou a sua mais recente decisão de taxa de juro, mantendo a taxa inalterada pelo segundo encontro consecutivo. A nova taxa e as previsões económicas indicam que os decisores políticos continuam a esperar cortes na taxa de juro este ano e prevêem uma inflação de 2,2% até ao final de 2027.

Após uma sequência de oito dias de aumento recorde desde 9 de março, atingindo os 76.000 dólares, o BTC também registou uma correção nas últimas dias, caindo para cerca de 71.000 dólares, com um mínimo de 70.500 dólares. Enquanto isso, o ETH caiu de cerca de 2.400 dólares para 2.200 dólares. No geral, as altcoins também desvalorizaram.

Segundo a Coinglass, com base nos dados de liquidação de contratos, nas últimas 24 horas, o volume total de contratos de futuros liquidados na rede atingiu 458 milhões de dólares, sendo que posições de compra representaram 385 milhões de dólares.

Ao encerrar o dia de negociação, o índice Dow Jones Industrial Average caiu 768,11 pontos, ou 1,63%, para 46.225,15 pontos, o valor mais baixo do ano. O índice Nasdaq Composite caiu 1,46%, para 22.152,42 pontos, e o S&P 500 desceu 1,36%, para 6.624,70 pontos. Até ao momento neste mês, o Dow Jones já caiu mais de 5%, podendo marcar o pior mês de perdas desde 2022.

Discussão sobre Possibilidade de Novo Aumento de Juros Os dados do PPI de fevereiro superaram as expectativas, aumentando a pressão inflacionária, e os sinais de aperto na política monetária do Fed reduziram significativamente as expectativas de cortes na taxa de juro este ano. Os preços do petróleo bruto dispararam, enquanto as ações e os títulos americanos caíram, e o dólar recuperou-se acima de 100.

De acordo com os dados mais recentes da Polymarket, o mercado atualmente aposta numa probabilidade de 27% de o Fed manter a taxa de juro este ano, um aumento ligeiro de 4%, uma probabilidade de 33% de um corte de 25 pontos base, e uma probabilidade de dois cortes de 50 pontos base caiu para 20%.

Powell afirmou claramente que não considerará reduzir as taxas até que a inflação continue a melhorar; ao mesmo tempo, o comité começou a discutir a possibilidade de aumentar as taxas, embora ainda não seja o cenário principal assumido pela maioria dos funcionários. Powell destacou que a velocidade de redução da inflação desacelerou significativamente, e as expectativas de inflação a curto prazo aumentaram nas últimas semanas. A pressão de preços devido às tarifas comerciais ainda afeta a inflação subjacente, enquanto o aumento do preço do petróleo devido à situação no Médio Oriente cria novos riscos de alta. A inflação de bens pode não diminuir significativamente até pelo menos meados do ano.

Powell admitiu que o crescimento do emprego está atualmente em níveis baixos e que o “equilíbrio” no mercado de trabalho é bastante frágil, dado que a oferta de mão-de-obra está a diminuir. Além disso, o choque energético não só elevou os preços, mas também pode causar efeitos negativos em cadeia, afetando o emprego e a atividade económica geral, ao restringir o consumo, apertar os custos empresariais e interromper as cadeias de transporte.

A guerra com o Irão levou a ataques a várias instalações energéticas e à ameaça de bloqueio do Estreito de Hormuz, o que gerou preocupações rápidas de interrupções no fornecimento de petróleo bruto, com o Brent a ultrapassar brevemente os 107 dólares. Powell destacou que é muito difícil prever quanto tempo durará este choque ou quão grave será o seu impacto, mas não se deve subestimar o seu potencial impacto na economia dos EUA e global.

Carl Shamotta, estratega-chefe de mercado da Corpay, afirmou: “A manutenção da taxa de juro pelo Fed e as pequenas alterações na declaração de política indicam que os responsáveis pretendem seguir as práticas de política monetária de longo prazo e adotar uma abordagem de ‘esperar para ver’ face ao choque de preços de energia que atualmente se espalha por toda a economia global.”

Anshur Sharma, diretor de investimentos da Savvy Wealth, comentou: “Acredito que estamos numa fase de alta volatilidade. Se o preço do petróleo se mantiver nos níveis atuais… sabemos que isso afetará toda a economia. Um choque energético contínuo elevará a inflação enquanto o crescimento começa a desacelerar, formando uma ‘combinação perigosa’. Isto tornará ainda mais difícil para o Fed equilibrar a sua dupla missão.”

Ele Não Abandonará o Fed Durante a Investigação Judicial Na reunião, Powell afirmou que não deixará o Fed durante o processo de investigação e continuará a atuar como “presidente interino” se necessário. Disse que não planeia renunciar ao cargo de governador até que a investigação seja concluída, o procedimento seja transparente e haja uma conclusão clara; se o seu sucessor não for nomeado antes do final do mandato de presidência, continuará a exercer o cargo de presidente interino de acordo com a lei até que um novo presidente seja oficialmente nomeado, garantindo a continuidade e a independência do Fed sem interferências políticas.

Jerome Powell é atualmente presidente do Fed, com mandato até 15 de maio de 2026. O governo Trump anunciou no final de janeiro que nomeou Kevin Warsh (ex-governador do Fed que renunciou em 2011 por discordar da política de afrouxamento quantitativo) como seu sucessor, uma escolha considerada mais dura, mais alinhada com as prioridades de taxas de juro da Casa Branca.

No entanto, o processo de confirmação no Senado está parado — o senador republicano Thom Tillis, da Carolina do Norte, declarou claramente que não continuará a nomear Warsh até que a investigação judicial contra Powell seja resolvida de forma definitiva. Isso faz com que a transição de liderança do Fed dependa diretamente do resultado dessa investigação.

Impacto no Mercado de Criptomoedas À medida que as expectativas de cortes de juros pelo Fed diminuem e a liquidez do mercado enfrenta pressão, como será o próximo movimento do mercado de criptomoedas?

A Wintermute publicou um artigo sugerindo que a pressão de venda na fase inicial do mercado baixista parece ter diminuído, mas ainda é necessário confirmar oficialmente a entrada em uma nova fase. A estrutura atual do mercado está mais positiva do que há alguns meses. A alteração na taxa de prémio do Coinbase, o fluxo de fundos para ETFs e o fluxo de fundos das plataformas de negociação institucional indicam uma direção comum. O nível de 60.000 dólares parece ter atraído suporte real de compra por parte de instituições. Isto é uma condição muito importante.

A Wintermute indica que os níveis de resistência importantes a seguir para o BTC são 74.000 USD e 80.000 USD. Uma analogia cíclica também merece ser lembrada: na história, o percurso do pico ao fundo costuma durar cerca de 400 dias, enquanto atualmente estamos numa fase de mercado baixista com menos de 200 dias.

Devido a fatores estruturais (incluindo a adoção de stablecoins e RWA, a maturidade da infraestrutura institucional e a ausência de grandes oscilações fundamentais), este mercado baixista será mais superficial do que ciclos anteriores, mas isso não significa que possamos ter expectativas irreais quanto à velocidade de recuperação.

Esta semana, a Glassnode publicou no Twitter que o preço do Bitcoin ultrapassou os 74.000 dólares, com os detentores de curto prazo a obter lucros enormes de até 18,4 milhões de dólares por hora. Isto está alinhado com o padrão observado em fevereiro: os detentores de curto prazo continuam a aproveitar a subida até ao nível de 70.000 dólares, absorvendo a dinâmica de alta antes que qualquer quebra real possa ocorrer.