Estação das altcoins, não é o fim mas bloqueado pela "liquidez"... Recuperação do PMI da Fed reacende a atenção do mercado

O mercado de altcoins não conseguiu ainda formar uma tendência de alta forte nesta fase do ciclo, aumentando a insatisfação dos investidores. No entanto, alguns analistas afirmam que não foi uma falha da “temporada de altcoins”, mas sim que o ambiente macroeconómico que a poderia desencadear ainda não se formou.

O analista de criptomoedas Sykodelic destacou recentemente que a fraqueza do mercado de altcoins tem como núcleo a “falta de liquidez”. Ele explica que, em comparação com o Bitcoin, as altcoins geralmente têm uma maior propensão a serem ativos de risco, e tendem a subir fortemente em fases de liquidez abundante e expansão económica.

Mercado de altcoins, preso na “seca de liquidez”

As fases de forte valorização das altcoins normalmente ocorrem quando três condições se cumprem simultaneamente: aumento da liquidez líquida do Federal Reserve, expansão do setor manufatureiro e uma tendência de fluxo de fundos do Bitcoin para as altcoins.

Durante o ciclo de 2020 a 2021, esses três fatores ocorreram ao mesmo tempo. A liquidez líquida do Fed aumentou drasticamente, o PMI esteve em fase de expansão, e o índice “OTHERS”, que representa a capitalização total de mercado das altcoins, disparou de cerca de 1000 bilhões de dólares para aproximadamente 6000 bilhões de dólares.

Porém, nesta fase atual, a situação é bastante diferente. A liquidez líquida do Fed oscilou dentro de um intervalo sem direção clara nos últimos dois anos, e o PMI permaneceu abaixo de 50 por 26 meses consecutivos, indicando contração económica. Nesse ambiente, o mercado de altcoins também não conseguiu formar uma tendência de alta clara, permanecendo em sideways.

A possibilidade de uma “temporada de altcoins” reabrir?

É importante notar que a situação começou a mudar gradualmente. Sykodelic acredita que o ambiente macroeconómico atual já apresenta condições para uma “expansão de altcoins”.

Primeiro, a liquidez líquida do Fed parece ter atingido o fundo e mostrar sinais de recuperação. Além disso, os indicadores de atividade manufatureira também estão em melhora.

O PMI manufatureiro do ISM atingiu 52,6 em janeiro de 2026, uma subida de 4,7 pontos percentuais em relação aos 47,9% do mês anterior; em fevereiro, chegou a 52,4%, superando as expectativas do mercado e mantendo-se na fase de expansão.

A análise sugere que, se essas mudanças positivas nos dois indicadores persistirem, poderá surgir o ambiente macroeconómico esperado há muito tempo para as altcoins.

As projeções também refletem essa expectativa. Sykodelic aponta que o índice “OTHERS”, que representa a capitalização total de mercado das altcoins, pode recuperar até cerca de 5600 bilhões de dólares.

Embora o Bitcoin ainda domine o mercado, se os indicadores macroeconómicos realmente indicarem uma fase de expansão de liquidez, a “temporada de altcoins” pode atrasar sua entrada. Algumas interpretações sugerem que a atual estagnação pode ser uma fase de “preparação” dentro de um ciclo ainda não concluído.

Resumo do artigo por TokenPost.ai

🔎 Análise de mercado

A principal razão para a falta de uma forte valorização das altcoins nesta fase do ciclo é atribuída à “falta de liquidez”. Nos ciclos anteriores de alta, a expansão da liquidez do Fed, a expansão do setor manufatureiro e o fluxo de fundos do Bitcoin para as altcoins ocorreram simultaneamente. Nos últimos dois anos, porém, a liquidez do Fed permaneceu dentro de um intervalo sem direção clara, e o PMI esteve abaixo de 50 por um longo período, limitando o potencial de alta das altcoins.

💡 Pontos estratégicos

A direção do mercado de altcoins depende mais do ambiente macroeconómico de liquidez do que do desempenho de projetos específicos.

Investidores devem acompanhar não só o preço do Bitcoin, mas também indicadores econômicos como a tendência de liquidez do Fed e o PMI manufatureiro.

Recentemente, o PMI voltou a superar 50, e a liquidez líquida do Fed mostra sinais de recuperação, aumentando a possibilidade de expansão das altcoins.

Após atingir um estágio de maturidade, o mercado centrado no Bitcoin pode experimentar um ciclo de “crescimento atrasado” de fundos direcionados às altcoins.

📘 Termos explicados

Liquidez líquida do Fed: indicador que mostra o nível de oferta de fundos do Federal Reserve, refletindo a liquidez efetivamente disponível no mercado.

PMI: índice que indica a expansão ou contração do setor manufatureiro; acima de 50 indica expansão, abaixo de 50 indica contração.

Índice “OTHERS”: mede a capitalização total de mercado das principais altcoins, excluindo o Bitcoin, para avaliar o tamanho do mercado de altcoins.

Temporada de altcoins: fase em que os preços das altcoins sobem significativamente mais do que o do Bitcoin.

💡 Perguntas frequentes

Q.

Por que as altcoins não tiveram uma grande alta nesta fase do ciclo?

Analistas atribuem principalmente à “falta de liquidez no mercado”. As altcoins, por serem ativos de risco, tendem a subir quando há expansão de liquidez do banco central e atividade económica elevada. Nos últimos anos, porém, a liquidez do Fed não aumentou significativamente, e os indicadores de atividade manufatureira estão há muito tempo em contração, limitando o ambiente de alta para as altcoins.

Q.

Existe possibilidade de uma temporada de altcoins no futuro?

Recentemente, com a melhora de alguns indicadores macroeconómicos, essa possibilidade voltou a ser discutida. A liquidez do Fed mostra sinais de recuperação, e o PMI manufatureiro de janeiro e fevereiro de 2026 ficou acima de 50, indicando fase de expansão. Se essa tendência persistir, poderá criar um ambiente favorável ao fluxo de fundos para as altcoins.

Q.

Quais indicadores os investidores devem acompanhar ao analisar o mercado de altcoins?

Mais importante do que focar apenas em notícias ou análises técnicas de moedas específicas, é fundamental observar indicadores macroeconómicos. Confirmar a tendência de aumento de liquidez do Fed, o PMI manufatureiro e o fluxo de fundos do Bitcoin para as altcoins ajuda a entender melhor o potencial de expansão do mercado de altcoins.