Duas principais ações de GNL para comprar e manter para crescimento a longo prazo

A procura global por gás natural liquefeito está a acelerar rapidamente, com projeções que indicam um potencial aumento de 60% até 2040. Esta expansão será impulsionada pelo desenvolvimento económico na Ásia, pelas necessidades energéticas de infraestruturas de inteligência artificial e por outros catalisadores. Duas empresas de energia estão excepcionalmente bem posicionadas para capitalizar esta tendência favorável: Kinder Morgan (NYSE: KMI) e ConocoPhillips (NYSE: COP). Ambas representam ações de LNG atraentes para investidores que procuram exposição a longo prazo ao boom global do GNL.

Aumento da procura global por GNL cria oportunidades de várias décadas

O principal motor de crescimento é simples: o mundo precisa de mais gás natural liquefeito. Os previsores da S&P Global Commodity Insights projetam que a procura de gás de alimentação de GNL nos EUA irá duplicar até 2030, refletindo uma aceleração do apetite global por esta fonte de energia. Este crescimento estrutural da procura oferece um impulso de várias décadas para as empresas de energia posicionadas em toda a cadeia de valor do GNL — desde a produção e fornecimento até à infraestrutura de exportação.

A oportunidade de expansão do GNL vai além do mercado dos EUA. O crescimento económico na Ásia, aliado às necessidades energéticas intensivas de centros de dados de IA e outras aplicações industriais, está a impulsionar a procura internacional. Este dinamismo global significa que as ações de GNL para comprar hoje podem beneficiar de décadas de crescimento à frente.

Kinder Morgan: Comandando a infraestrutura de fornecimento de GNL nos EUA

Kinder Morgan opera a maior rede de transporte de gás natural dos Estados Unidos, controlando aproximadamente 60.000 milhas de infraestrutura de oleodutos. Este vasto sistema movimenta cerca de 40% da produção de gás natural do país, posicionando a empresa como o principal fornecedor para as terminais de exportação de GNL nos EUA.

Atualmente, a Kinder Morgan garantiu contratos de longo prazo para entregar 8 bilhões de pés cúbicos por dia (Bcf/d) de gás natural às instalações de GNL americanas — representando cerca de 40% de todo o gás de alimentação fornecido às terminais de exportação americanas. A empresa comprometeu-se a aumentar estes volumes para 12 Bcf/d até 2028, à medida que novas capacidades de exportação entram em funcionamento, capturando mais da metade do crescimento total de procura previsto de 21 Bcf/d.

O cofundador Richard Kinder destacou na recente chamada de resultados que o aumento da procura de gás de alimentação de GNL nos EUA representa um “fato positivo real” para o negócio. A gestão está ativamente a procurar oportunidades adicionais para expandir o fornecimento de gás às terminais de GNL. Esta expansão de receitas deverá gerar um aumento substancial de lucros adicionais, proporcionando à Kinder Morgan maior flexibilidade financeira para investir em projetos complementares — como oleodutos que apoiam o crescimento de centros de dados de IA — enquanto aumenta o seu dividendo, que atualmente rende mais de 4%.

ConocoPhillips: Implementando uma estratégia global diversificada de GNL

ConocoPhillips adota uma abordagem diferente, construindo um grande negócio de GNL global, geograficamente diversificado, ao lado das suas operações tradicionais de petróleo e gás. A empresa equilibra o crescimento a curto prazo, proveniente da produção de xisto nos EUA, com investimentos de ciclo mais longo em GNL, que a posicionam para retornos prolongados.

Os catalisadores de GNL da empresa são consideráveis. Em 2022, a ConocoPhillips formou joint ventures com Qatar Energy para desenvolver os projetos North Field East e North Field South, que irão expandir a capacidade anual de GNL do Qatar de 77 milhões de toneladas para 126 milhões de toneladas até 2027. Além disso, a ConocoPhillips adquiriu uma participação de 30% na instalação Port Arthur LNG Fase 1 da Sempra e negociou um acordo de fornecimento de 5 milhões de toneladas por ano do projeto, que deverá atingir operação comercial em 2027-2028.

A empresa também garantiu contratos de 20 anos para receber 2,2 milhões de toneladas de GNL anualmente na instalação de exportação Saguaro da Mexico Pacific (assinado em 2023) e obteve capacidade de regaseificação em várias instalações europeias. Este portefólio diversificado posiciona a ConocoPhillips para captar a procura persistente em várias regiões e mercados.

Fundamentos sólidos apoiam retornos a longo prazo

Ambas as empresas demonstram por que merecem consideração entre as ações de GNL para comprar hoje. A dominância da Kinder Morgan no fornecimento de gás de alimentação de GNL nos EUA oferece visibilidade sobre fluxos de receita em crescimento, enquanto o portefólio de projetos globais da ConocoPhillips oferece exposição à expansão da procura internacional. A ConocoPhillips projeta apenas até 2029 um fluxo de caixa livre incremental de 6 mil milhões de dólares, proveniente dos seus investimentos de ciclo mais longo, fundos esses que apoiarão o crescimento dos dividendos e recompras de ações.

Os impulsionadores estruturais de procura, os diversos catalisadores de receita e a forte posição de mercado de ambas as empresas sugerem que estão bem preparadas para oferecer retornos atrativos aos acionistas a longo prazo, à medida que a procura global por GNL acelera durante a década de 2030 e além.