Fornecimento global de urânio: Dentro dos maiores países produtores de urânio do mundo

A geopolítica da energia nuclear mudou drasticamente nos últimos cinco anos, remodelando o panorama da mineração global de urânio. Após atingir um pico de produção de 63.207 toneladas métricas em 2016, a produção mundial de urânio contraiu-se para apenas 49.355 toneladas métricas em 2022, devido ao excesso persistente de oferta e à destruição da procura pós-Fukushima, tornando muitas minas economicamente inviáveis. No entanto, essa narrativa virou-se. O mercado de urânio recuperou-se fortemente a partir de 2021, com os preços a atingir um máximo de 17 anos de $106 por libra no início de 2024. Este aumento reflete uma mudança fundamental na política energética, à medida que países em todo o mundo adotam a energia nuclear como uma solução de baixo carbono crítica. O mercado de urânio de hoje permanece sustentado por um desequilíbrio significativo entre oferta e procura, com os preços a estabilizarem-se em torno de $70 por libra em meados de 2025, mantendo o setor em território de alta.

Para investidores e participantes da indústria que acompanham esta mercadoria crítica, compreender quais as nações que controlam o fornecimento de urânio tornou-se essencial. Cazaquistão lidera de forma esmagadora, enquanto Canadá e Namíbia representam o próximo nível de grandes produtores. Além destes pesos pesados, uma variedade de países — desde Austrália até Usbequistão e África do Sul — moldam coletivamente a disponibilidade global de urânio. Esta fragmentação do fornecimento, aliada às tensões geopolíticas e às mudanças nas políticas energéticas, cria oportunidades e riscos no setor do urânio.

Cazaquistão: O Líder Incontestável Entre os Maiores Países Produtores de Urânio

O Cazaquistão destaca-se como a força dominante na mineração de urânio, representando o maior país produtor por uma margem avassaladora. Em 2022, extraiu 21.227 toneladas métricas de urânio, correspondendo a 43% do fornecimento global — uma posição que mantém desde 2009. Esta concentração extraordinária reflete tanto uma vantagem geológica quanto investimentos estratégicos.

Os recursos de urânio do país permanecem substanciais, com 815.200 toneladas métricas de urânio recuperável conhecido em 2021, sendo o segundo maior após a Austrália. A dominância do Cazaquistão é ainda mais consolidada pela adoção da lixiviação in situ, um método de extração de baixo custo adequado às suas condições geológicas. Kazatomprom, a mineradora estatal de urânio, opera como a maior produtora mundial e mantém uma rede de projetos e parcerias em várias jurisdições.

A operação mais significativa da Kazatomprom é a mina de recuperação in situ de Inkai, uma joint venture 60/40 com a gigante canadiana Cameco. Em 2023, Inkai produziu 8,3 milhões de libras de concentrado de óxido de urânio (U3O8). Contudo, a produção enfrentou interrupções no início de 2025 devido a atrasos regulatórios — situação posteriormente resolvida. Para além da mineração tradicional, a Kazatomprom sinalizou seu compromisso de longo prazo com o fornecimento de urânio em maio de 2025, ao assegurar um financiamento de 189 milhões de dólares do Banco de Desenvolvimento do Cazaquistão para construir uma planta de processamento de ácido sulfúrico com capacidade de 800.000 toneladas métricas por ano na região de Turkestão, com início previsto para o primeiro trimestre de 2027. Este investimento em infraestrutura reforça a intenção do Cazaquistão de permanecer como o maior produtor mundial de urânio nas próximas décadas.

Reajuste na América do Norte: O Retorno Estratégico do Canadá

A narrativa do urânio no Canadá reflete a ciclicidade do setor. Após atingir um pico de 14.039 toneladas métricas em 2016, a produção canadense caiu para 7.351 toneladas em 2022, devido ao baixo preço que levou ao encerramento de minas no final dos anos 2010. Contudo, a produção começou a recuperar-se, sinalizando uma retomada do setor.

Saskatchewan continua a ser o epicentro da mineração de urânio no Canadá, abrigando as operações de Cigar Lake e River McArthur — reconhecidas como as duas minas de maior qualidade do mundo. Ambas são controladas pela Cameco, uma gigante do setor. Estes depósitos apresentam grades de urânio aproximadamente 100 vezes superiores à média global, oferecendo uma economia excepcional a preços gerenciáveis.

A Cameco fechou a mina de River McArthur em 2018, mas retomou a produção em novembro de 2022. Esta reabertura foi estrategicamente oportuna: em 2023, a empresa produziu 17,6 milhões de libras de urânio (equivalente a 7.983 toneladas métricas), abaixo do objetivo de 20,3 milhões de libras, mas demonstrando impulso de recuperação. Em 2024, a Cameco acelerou ainda mais, produzindo 23,1 milhões de libras — superando as orientações anuais. Para 2025, a empresa projeta produzir 18 milhões de libras de urânio tanto na sua operação de River McArthur/Key Lake quanto na Cigar Lake, indicando um crescimento relevante na oferta.

Para além das minas já estabelecidas, a bacia de Athabasca, em Saskatchewan, emergiu como um centro de exploração global, atraindo investimentos contínuos devido às suas reservas de urânio de renome mundial e ao ambiente regulatório favorável à mineração. Essa posição reforça a importância estratégica do Canadá no fornecimento global de urânio.

Papel Crescente da África: Namíbia, Níger e África do Sul

A África está a assumir uma quota crescente na produção de urânio, com três países figurando entre os maiores produtores mundiais. A Namíbia produziu 5.613 toneladas métricas em 2022, ocupando a terceira posição. A produção do país tem tendência de alta desde o mínimo de 2.993 toneladas em 2015. Notavelmente, a Namíbia ultrapassou temporariamente o Canadá em 2021, assumindo o segundo lugar, antes de recuar para o terceiro em 2022 — uma diferença de apenas 140 toneladas, indicando uma competitividade contínua.

A base de urânio da Namíbia centra-se em três minas principais: Langer Heinrich, Rössing e Husab. A Paladin Energy opera Langer Heinrich, que foi desligada em 2017 devido aos preços desfavoráveis do urânio. Com a melhora dos preços, a mina foi reiniciada, atingindo produção comercial novamente no primeiro trimestre de 2024. Contudo, surgiram desafios operacionais: a Paladin inicialmente estimou uma produção de 4 a 4,5 milhões de libras de U3O8 em 2025, mas revisou para 3 a 3,6 milhões de libras devido a estoques de minério inconsistentes e restrições de água. Em março de 2025, após fortes chuvas, a Paladin retirou suas orientações e atualmente enfrenta duas ações judiciais coletivas relacionadas às revisões anteriores de previsão.

A Rössing, operada após a venda da participação majoritária da Rio Tinto para a China National Uranium em 2019, é a mina de urânio a céu aberto mais antiga do mundo. Recentemente, esforços de expansão prolongaram sua vida útil até 2036. A mina Husab, de maioria chinesa, está entre as maiores do mundo em produção e está a testar um projeto piloto de lixiviação em pilha para avaliar a viabilidade de processamento de minério de menor grau, com resultados esperados em 2025.

O Níger, segundo maior contribuinte africano com 2.020 toneladas em 2022, enfrenta incertezas crescentes. O país fornece 15% do urânio da França e cerca de um quinto das importações da UE, sendo geopoliticamente relevante. Um golpe militar no Níger gerou preocupações na oferta de urânio, levando o governo militar a reformar o setor de mineração. O governo suspendeu temporariamente a emissão de novas licenças de mineração e começou a revisar as permissões existentes para aumentar as receitas estatais. Em meados de 2024, o Níger revogou a licença de mineração da GoviEx Uranium para o projeto Madaouela e a permissão operacional da Orano para o projeto Imouraren. Mais recentemente, em fevereiro de 2025, o Níger concedeu uma licença de mineração de pequena escala para o projeto de urânio de Moradi à estatal COMIREX, fortalecendo o controle estatal sobre os recursos de urânio na região de Agadez.

A África do Sul completa o quadro dos produtores africanos com 200 toneladas em 2022, superando a Ucrânia após a invasão russa. Apesar de ter caído de um pico de 573 toneladas em 2014, o país detém 5% dos recursos de urânio conhecidos globalmente. Recentemente, a Sibanye-Stillwater, uma mineradora, e a C5 Capital, uma firma de investimento em energia nuclear avançada, formaram uma parceria estratégica para explorar oportunidades de desenvolvimento de projetos de urânio globalmente, aproveitando os recursos significativos de urânio em rejeitos de suas operações de ouro em Cooke e Beatrix.

Produtores Estabelecidos e Oferta Emergente: Um Panorama Diversificado

A Austrália produziu 4.087 toneladas métricas de urânio em 2022, uma redução face às 6.203 toneladas de dois anos antes. O país detém 28% dos recursos recuperáveis de urânio conhecidos no mundo, mas mantém uma oposição política ao uso de energia nuclear internamente. Entre suas três minas de urânio operacionais, destaca-se a Olympic Dam, que possui a maior reserva de urânio conhecida do mundo. Embora seja controlada pela gigante BHP e produza principalmente cobre, sua produção de urânio como subproduto faz dela a quarta maior mina de urânio do mundo. No ano fiscal de 2024, a Olympic Dam produziu 3.603 toneladas de concentrado de óxido de urânio.

A Rússia, com 2.508 toneladas em 2022, mantém uma produção relativamente estável desde 2011, geralmente entre 2.800 e 3.000 toneladas anuais. A Rosatom opera a mina Priargunsky e desenvolve o depósito Vershinnoye na Sibéria do Sul. Em 2023, a Rosatom superou as metas de produção, gerando 90 toneladas além do esperado. Está a desenvolver nova capacidade, incluindo a Mina nº 6, prevista para começar a produção em 2028. Contudo, o urânio russo tornou-se controverso, com os EUA a iniciar uma investigação de segurança sob a Seção 232 em 2018, e as tensões geopolíticas recentes com a Ucrânia a intensificar o escrutínio às cadeias de abastecimento nucleares russas.

O Usbequistão emergiu como um dos cinco maiores produtores, com 3.300 toneladas em 2022, após entrar na lista em 2020. A Navoiyuran, criada a partir da estatal Navoi Mining & Metallurgy Combinat em 2022, gere toda a mineração e processamento de urânio doméstico. Parcerias estratégicas aceleraram o crescimento: a francesa Orano associou-se em 2019 (joint venture 51/49, Nurlikum Mining) para desenvolver o projeto South Djengeldi no Deserto de Kyzylkum, com previsão de produzir 700 toneladas anuais por mais de uma década. Em início de 2025, a japonesa ITOCHU adquiriu uma participação minoritária na joint venture. Um programa de exploração visa pelo menos duplicar os recursos de urânio do projeto.

A China produziu 1.700 toneladas em 2022, um aumento face às 1.600 toneladas de 2021. A China General Nuclear Power, o único fornecedor doméstico de urânio do país, pretende obter um terço do seu ciclo de combustível nuclear internamente, um terço através de participações em minas estrangeiras e joint ventures, e o restante no mercado aberto. A frota nuclear doméstica inclui 56 reatores, com 31 em construção. Em maio de 2025, cientistas chineses anunciaram um avanço na extração de urânio da água do mar usando beads de hidrogel impregnados com compostos de ligação ao urânio. Uma planta de demonstração, com previsão para 2035, poderá eventualmente complementar o abastecimento interno com os vastos recursos de urânio do oceano.

A Índia produziu 600 toneladas em 2022, mantendo-se consistente com 2021. O país opera atualmente 25 reatores nucleares, com oito em construção. Em 2025, o Ministro de Energia lançou um roteiro abrangente para expandir a capacidade nuclear para 100 gigawatts até 2047, refletindo o compromisso do governo com o desenvolvimento de infraestrutura nuclear.

Os Impulsores por Trás dos Maiores Países Produtores de Urânio do Mundo

O ressurgimento da procura global por urânio altera fundamentalmente os incentivos à produção nos maiores países produtores. A energia nuclear atualmente gera 10% da eletricidade mundial, com projeções de crescimento contínuo à medida que as nações se afastam dos combustíveis fósseis e avançam para fontes de energia livres de carbono. Essa transição cria oportunidades de fornecimento imediato e uma tensão estrutural no mercado de urânio.

A dominância do Cazaquistão, com 43% do fornecimento global, cria riscos concentrados para os consumidores, especialmente considerando as recentes falhas nas metas de produção e as considerações geopolíticas em curso. A recuperação do Canadá, aliada ao crescimento constante da Namíbia e à capacidade emergente da Ásia Central e da China, oferece potencial de diversificação. Contudo, a instabilidade política — mais notavelmente no Níger, com o golpe militar e a hostilidade repentina às empresas estrangeiras — adiciona volatilidade ao panorama de oferta.

Os maiores países produtores de urânio enfrentam coletivamente um déficit estrutural de oferta e procura. Utilizadores em todo o mundo estão a assegurar contratos de fornecimento a longo prazo, mineradoras estão a reativar capacidade ociosa, e novos projetos avançam — mas a oferta continua insuficiente para atender às necessidades de expansão nuclear previstas para a próxima década. Este desequilíbrio sustenta a narrativa otimista do urânio e incentiva investimentos em capacidade de produção entre países estabelecidos e emergentes.

Para os participantes do mercado, monitorar as trajetórias de produção desses países — especialmente a estabilidade da produção do Cazaquistão, a trajetória de aumento do Canadá e os riscos políticos na África — permanece essencial para compreender a dinâmica do fornecimento global de urânio e identificar oportunidades de investimento no setor em expansão do combustível nuclear.